Apakah Kita Menuju Depresi Besar Lain?

Enam Alasan Mengapa 50 Persen Orang Amerika Berpikir Depresi Lain Adalah Mungkin

Jika Amerika Serikat mengalami kemerosotan ekonomi pada skala Depresi Besar tahun 1929 , hidup Anda akan berubah secara dramatis. Satu dari setiap empat orang yang Anda kenal akan kehilangan pekerjaan mereka. Itu karena tingkat pengangguran akan berlipat lima dari tingkat saat ini dari 5 persen menjadi 25 persen.

Output ekonomi akan menurun 25 persen. Itu berarti produk domestik bruto akan jatuh dari level $ 19 trilyun saat ini menjadi $ 14,25 trilyun.

Alih-alih inflasi sekitar 2 persen, deflasi akan menyebabkan harga turun 10 persen. Perdagangan internasional akan menyusut 65 persen. Itulah betapa buruk Depresi Besar itu.

Mungkinkah itu terjadi lagi? Dalam polling CNN 2011, hampir 50 persen orang Amerika percaya itu bisa. Mereka pikir itu akan terjadi dalam setahun. Untungnya, mereka salah. Tetapi banyak orang masih khawatir tentang depresi yang berulang. Yang lain yakin kita sudah dalam depresi. Mereka tidak bisa melihat darimana dorongan untuk pertumbuhan akan datang. Apa yang membuat orang Amerika ini sangat khawatir?

Pengangguran

Pertama, hampir 25 persen penganggur telah mencari enam bulan atau lebih . Ada 355.000 pekerja yang putus asa yang menyerah untuk mencari pekerjaan, dan tidak lagi dihitung dalam jumlah pengangguran . Itu telah mendorong tingkat partisipasi angkatan kerja menjadi 62,7 persen. Itu artinya tidak semua orang kembali ke pasar kerja.

Lain 5,2 juta bekerja paruh waktu karena mereka tidak dapat menemukan pekerjaan penuh waktu . Ini semua terlepas dari fakta bahwa tingkat pengangguran mendekati tingkat pengangguran alami sebesar 4 persen.

Volatilitas Pasar Saham

Kedua, volatilitas menakut-nakuti investor ketika Dow mengayun 400 poin naik atau turun sehari. Kerugian pasar saham yang diderita selama crash pasar saham tahun 2008 sangat merugikan.

Dow turun 53 persen dari level tertingginya 14.043 pada Oktober 2007 menjadi 6,594.44 pada tanggal 5 Maret 2009. Turun 800 poin selama perdagangan intra-day pada 6 Oktober 2008, penurunan satu hari terbesar yang pernah terjadi. Investor yang kehilangan uang dimengerti masih ketakutan oleh pengalaman itu. Untuk lebih lanjut, lihat Sejarah Penutupan Dow .

Di awal 2016, harga saham anjlok. Investor kehilangan triliunan, dan beberapa negara mengalami resesi . Itu diikuti kerugian pada tahun 2015, di mana hampir 70 persen dari semua investor AS kehilangan uang. Menurut beberapa, itu adalah tahun terburuk untuk saham sejak 2008. Hampir 1.000 hedge fund ditutup dan obligasi sampah jatuh. (Sumber: "Apakah 2016 Membawa Depresi Besar Berikutnya?" Karisma News, 1 Januari 2016.)

Harga Minyak

Harga minyak juga bergejolak. Mereka naik ke $ 50 per barel setelah jatuh ke level terendah 13 tahun $ 26,55 / barel pada Januari 2016. Itu hanya 18 bulan setelah tinggi $ 100,26 / barel pada Juni 2014. Harga minyak didorong turun oleh peningkatan pasokan dari AS produsen minyak shale dan kekuatan dolar AS . Volatilitas membuat orang ingin berhemat, jika harga meroket lagi. Selebihnya, lihat Ramalan Harga Minyak .

Krisis Keuangan 2008

Ketiga, krisis keuangan 2008 melemahkan struktur ekonomi.

Itu berarti menghadapi tekanan global di masa depan tanpa ketahanan normal.

Keruntuhan perumahan lebih buruk dalam resesi daripada Depresi Besar. Harga turun 31,8 persen dari puncak mereka $ 229.000 pada Juni 2007 menjadi $ 156,100 pada Februari 2011. Mereka jatuh 24 persen selama depresi. Pada tahap awal pemulihan, penyitaan mencakup 30 persen dari seluruh penjualan rumah. Banyak pemilik rumah yang terbalik dalam hipotek mereka. Mereka tidak bisa menjual rumah mereka atau membiayai kembali untuk mengambil keuntungan dari suku bunga rendah. Keruntuhan perumahan disebabkan oleh pembiayaan hipotek bergantung pada sekuritas berbasis mortgage . Setelah 2008, bank benar-benar berhenti membelinya di pasar sekunder . Akibatnya, 90 persen dari semua hipotek dijamin Fannie Mae atau Freddie Mac . Pemerintah mengambil alih kepemilikan, tetapi bank masih tidak memberikan pinjaman tanpa jaminan Fannie atau Freddie.

Akibatnya, pemerintah Federal masih mendukung pasar perumahan AS. Lihat A Primer tentang Krisis Subprime Mortgage .

Bisnis kredit membeku. Permintaan untuk semua jenis kertas komersial yang didukung aset menghilang. Kepanikan atas nilai kewajiban hutang yang diperdagangkan ini menyebabkan krisis sektor keuangan, yang menyebabkan intervensi dari Federal Reserve dan Departemen Keuangan. Pemerintah dunia melangkah untuk menyediakan semua likuiditas untuk pasar kredit beku. Utang AS diturunkan peringkatnya, dan Eropa tidak jauh lebih baik. Lebih buruk lagi, semua penambahan jumlah uang itu tidak menemukan jalannya menuju ekonomi reguler. Bank duduk dengan uang tunai, tidak mau meminjamkan. Mereka membayar kembali $ 700 milyar bailout. Itu saja. Situasi itu baru sekarang membaik.

Kebijakan Moneter Ekspansi dan Federal Reserve

Keempat, Federal Reserve menggunakan alat kebijakan moneter ekspansif yang biasa untuk melawan krisis keuangan. Ini mengakhiri pelonggaran kuantitatif , tetapi itu hanya berarti tidak menambah neraca keuangan yang membengkak. Itu terus menggulirkan $ 4 triliun dalam utang AS yang dibeli untuk program itu. Suku bunga fed fund adalah 1,75 persen. FOMC akan menaikkannya lagi pada 2018 dan 2019. Ia ingin mencapai tingkat normal 2 persen. Sampai saat itu, The Fed memiliki lebih sedikit senjata untuk krisis keuangan berikutnya.

Kelima, pemerintah federal tidak mungkin datang untuk menyelamatkan dengan pengeluaran stimulus seperti yang terjadi pada tahun 2009. Utang $ 21 triliun berarti bahwa Kongres dapat memilih untuk memotong pengeluaran sebagai gantinya.

Enam Alasan Mengapa Depresi Bisa Terjadi Kembali

1. Gangguan pasar saham dapat menyebabkan depresi dengan memusnahkan tabungan hidup investor. Jika orang meminjam uang untuk berinvestasi, maka mereka akan dipaksa untuk menjual semua yang mereka harus membayar kembali pinjaman. Derivatif membuat tabrakan lebih buruk melalui pengungkit ini. Mogok juga menyulitkan perusahaan untuk mengumpulkan dana yang dibutuhkan untuk tumbuh. Akhirnya, jatuhnya pasar saham dapat menghancurkan kepercayaan diri yang diperlukan untuk mengembalikan perekonomian.
2. Harga perumahan yang lebih rendah dan penyitaan yang dihasilkan mencapai setidaknya $ 1 triliun dalam kerugian bank, hedge fund dan pemilik lain dari subprime mortgage di pasar sekunder. Bank-bank terus menimbun uang tunai meskipun harga rumah telah meningkat. Mereka masih mencerna kerugian dari satu juta penyitaan.
3. Kredit bisnis diperlukan untuk bisnis sehingga mereka dapat terus berjalan setiap hari. Tanpa kredit, usaha kecil tidak dapat tumbuh, mencekik 65 persen dari semua pekerjaan baru yang mereka berikan.
4. Bank mendekati kegagalan penabung yang ketakutan untuk mengambil uang tunai mereka. Meskipun FDIC menjamin simpanan ini, beberapa orang menjadi khawatir bahwa agen ini juga akan kehabisan uang. Bank-bank komersial bergantung pada simpanan konsumen untuk mendanai bisnis sehari-hari mereka, serta memberikan pinjaman.
5. Harga minyak yang tinggi bisa kembali setelah produsen serpih AS dipaksa keluar dari bisnis. Jutaan pekerjaan hilang ketika harga minyak jatuh. Pada saat yang sama, banyak konsumen membeli mobil dan SUV baru ketika harga gas rendah. Mereka akan terjepit ketika harga naik lagi.
6. Deflasi adalah ancaman yang lebih besar. Salah satu alasan The Fed tidak ingin menaikkan suku adalah karena inflasi belum mencapai tujuannya yaitu kenaikan harga tahunan 2 persen. Harga minyak dan gas yang rendah memiliki dampak deflasi. Jadi memiliki peningkatan 25 persen dalam dolar AS. Itu menekan harga impor. Tekanan deflasi ini tampak seperti anugerah bagi konsumen. Tetapi mereka mempersulit bisnis untuk menaikkan upah. Hasilnya bisa menjadi spiral ke bawah. Itu mirip dengan apa yang terjadi dalam Depresi Besar.

Tujuh Alasan Mengapa Depresi Tidak Akan Terjadi Lagi

1. Penurunan harga saham belum melebihi 11 persen dalam satu hari, atau 30 persen dalam setahun. Kembalinya ke Depresi adalah Pasar Saham Kecelakaan 1929 . Dengan penutupan pasar saham pada Black Tuesday , Dow telah jatuh 25 persen hanya dalam empat hari.
2. Harga rumah dan penyitaan telah pulih. Tarif sewa yang relatif tinggi, yang telah membawa investor kembali ke pasar perumahan. Sekarang kepercayaan diri telah pulih, harga perumahan akan terus meningkat. Pipa penyitaan, yang dulu sepertinya tak berujung, telah hilang.
3. Kredit bisnis telah sangat terpengaruh. Bank - bank sentral dunia telah memompa dalam banyak likuiditas yang dibutuhkan. Akibatnya, mereka telah menggantikan sistem keuangan itu sendiri.
4. Kebijakan moneter bersifat ekspansif, tidak seperti kebijakan moneter kontraktif yang menyebabkan Depresi Besar . Selama resesi di musim panas 1929, Fed menurunkan jumlah uang beredar hingga 30 persen. Itu menaikkan suku bunga Fed untuk mempertahankan nilai dolar . Tanpa likuiditas, bank-bank runtuh, memaksa orang untuk menghapus semua dana dan menjejalkannya di bawah kasur, menyebabkan keruntuhan ekonomi . FDIC membantu mencegah bank berjalan dengan mengasuransikan deposito . The Fed mengatakan akan mempertahankan suku bunga The Fed hampir nol sampai 2012. Kepastian itu menenangkan pasar dan menyediakan likuiditas yang diperlukan.
5. Harga minyak meningkat. Tetapi bahkan pada $ 85 per barel, mereka menerjemahkan ke dalam harga gas yang masih kurang dari setengah dari apa yang dibayar oleh orang Eropa , berkat pajak gas yang tinggi. OPEC akan lebih suka mengembalikan harga minyak ke sweet spot-nya $ 70 per barel setelah itu telah membangkrutkan produsen serpih AS. Itu akan mengurangi gejolak harga minyak. OPEC ingin menjaga musuhnya, Iran, dan lainnya agar tidak mengeksplorasi cadangan minyak mereka dan mengembangkan bahan bakar alternatif .
6. Output ekonomi turun 4 persen dari tingginya $ 14,4 triliun pada kuartal ke-2 tahun 2008 ke level terendah $ 13,9 triliun setahun kemudian. Itu jatuh 25 persen kekalahan selama Depresi. Ini telah pulih hingga $ 18 triliun.
7. Ada perbedaan besar antara resesi dan depresi . Bahkan jika Resesi Besar lain terjadi, tidak mungkin mengubah depresi global.

Hasil

Ekonomi AS telah hidup dengan uang pinjaman untuk waktu yang lama. Krisis keuangan membuat bisnis dan keluarga takut. Itu sebabnya pertumbuhan dalam pemulihan ini lebih lambat daripada yang sebelumnya. Anda menyaksikan deleveraging bertahap. Ini akan berlanjut untuk beberapa waktu. Di Amerika Serikat, Eropa, dan Jepang, itu diperparah oleh demografi. Negara-negara ini memiliki populasi yang menua. Para manula tidak perlu menghabiskan banyak uang untuk membeli rumah, mobil, dan perabotan sebagai orang muda yang memulai sebuah keluarga. Tetapi deleveraging ini tidak akan cukup untuk menyebabkan depresi di seluruh dunia. Itu berkat pertumbuhan di Cina , India, dan negara-negara pasar berkembang lainnya yang memiliki cadangan kas berlebihan dan populasi yang lebih muda.

Apa yang baik untuk ekonomi belum tentu baik untuk Anda - dan sebaliknya. Ketika ekonomi tidak pasti, saatnya untuk bersikap defensif. Satu-satunya cara untuk melakukannya adalah meningkatkan penghasilan Anda dan mengurangi pengeluaran Anda. Dengan begitu, Anda akan punya uang untuk mengurangi utang Anda. Setelah itu, pastikan Anda memiliki bantal, lalu kumpulkan tabungan Anda. Investasi terbaik masih merupakan portofolio yang terdiversifikasi .

Jika memungkinkan, pastikan Anda memiliki gelar sarjana. Pendidikan adalah perpecahan besar dalam masyarakat ini - tingkat pengangguran untuk lulusan perguruan tinggi adalah setengah dari rata-rata. Meskipun perumahan secara historis murah, seperti juga suku bunga , hanya beli rumah yang dapat Anda beli dengan mudah. Semakin kecil rumah, semakin sedikit perabot yang harus Anda beli untuk mengisinya. Ekonomi mungkin akan menghindari Depresi Besar lainnya, tetapi bagaimanapun juga, Anda akan berada dalam posisi yang lebih baik untuk mengatasi itu.