Teknik Manajemen Portofolio yang Dapat Membantu Kinerja Jangka Panjang Anda
Keuntungan ini menjadi sangat nyata ketika Anda tidak dapat memanfaatkan tempat penampungan pajak seperti rencana Roth IRA, IRA Tradisional, atau 401 (k) . Dengan menuntun Anda melalui skenario hipotetis, saya berharap dapat mengilustrasikan angka-angka dalam detail yang mencolok sehingga Anda menyadari bahwa memanfaatkan keunggulan ini bisa menjadi cara yang sangat ampuh untuk mengumpulkan kekayaan tambahan selama karier Anda.
Memikirkan Pajak Tangguhan atas Investasi Berbasis Biaya Rendah sebagai Pinjaman Tanpa Bunga
Bayangkan bahwa lima belas tahun yang lalu, Anda membeli 10.000 lembar AutoZone seharga $ 26,00 masing-masing dengan total biaya $ 260.000. Anda menyimpan sertifikat saham di lemari besi dan tidak melihatnya sejak itu. Anda memeriksa koran dan menemukan bahwa saham ditutup pada hari Jumat di $ 439,66. 10.000 saham Anda sekarang memiliki nilai pasar $ 4,396,600. Tidak ada dividen yang dibayarkan selama periode holding.
Anda sekarang duduk di $ 4,396,600, dimana $ 260.000 mewakili investasi awal Anda dan $ 4,136,600 merupakan keuntungan modal yang belum direalisasi.
Jika Anda tinggal di daerah Kansas City dan menjual saham Anda, Anda akan berutang pajak 15% kepada Pemerintah Federal dan pajak 6% ke Negara Bagian Missouri, sebesar 21%. Dengan demikian, dari $ 4,136,600 Anda dalam keuntungan yang belum direalisasi, $ 868.686 merupakan pajak yang harus Anda bayar saat Anda melikuidasi saham kepemilikan Anda di pengecer khusus.
Investor yang terkenal, Warren Buffett, telah menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang yang sesungguhnya harus memikirkan $ 868.686 ini sebagai pinjaman tanpa bunga dari pemerintah Federal dan negara bagian. Tidak seperti utang biasa, Anda mendapatkan manfaat dari lebih banyak aset yang bekerja untuk Anda tetapi Anda tidak memiliki pembayaran bulanan, Anda tidak dikenakan biaya bunga , dan Anda harus memutuskan kapan tagihan jatuh tempo. Selama Anda terus memegang saham Anda, Anda pada dasarnya mendapatkan $ 868,686 uang gratis yang bekerja untuk Anda yang akan hilang jika Anda memutuskan untuk mengganti tempat duduk dan menukar saham Anda di AutoZone untuk perusahaan lain.
Jika AutoZone tumbuh rata-rata 10% per tahun untuk dekade berikutnya, ini berarti bahwa pada tahun pertama saja, Anda akan mengumpulkan hampir $ 87.000 tambahan dalam kekayaan pasar yang Anda tidak bisa dapatkan hanya dengan fakta dari kebajikan yang $ 868.686 masih diinvestasikan untuk keuntungan Anda. Semakin lama ini berlangsung, Anda mendapatkan siklus penciptaan kekayaan yang memperkuat diri sendiri yang menempatkan investor membeli dan menahan pada keuntungan yang cukup besar untuk pedagang hari, asalkan sekuritas yang mendasari adalah kualitas blue chip .
Pajak Ditangguhkan Dapat Membuatnya Lebih Menguntungkan untuk Memiliki Aset Yang Lebih Tinggi daripada Menggantinya untuk Aset yang Tidak Dibutuhkan
Ini adalah salah satu alasan utama Anda tidak melihat orang kaya atau manajer portofolio yang sukses menjual posisi hanya untuk beralih ke saham yang mungkin sedikit lebih baik.
Katakanlah Anda memiliki PepsiCo senilai $ 1.000.000 yang dibangun selama beberapa dekade. Basis biaya Anda adalah $ 100.000. Itu berarti $ 900.000 merupakan keuntungan modal yang belum direalisasi. Dalam kasus Anda, $ 189.000 dalam pajak tangguhan akan dilakukan sebagai kewajiban mengimbangi pada neraca Anda. PepsiCo Anda berdagang dengan pendapatan 20x, atau 5% hasil penghasilan. Itu berarti potongan Anda dari laba Pepsi setiap tahun adalah $ 50.000.
Sekarang bayangkan Coca-Cola berdagang hanya dengan pendapatan 17x dengan tingkat pertumbuhan proyeksi dan pembayaran dividen yang sama. Itu adalah hasil pendapatan 5,88%, yang 17,6% lebih dari PepsiCo menawarkan secara relatif, 0,88% lebih secara absolut. Jika seluruh $ 1.000.000 Anda diinvestasikan dalam Coke, bagian Anda dari laba bersih adalah $ 58.800. Tambahan $ 8.800 dalam laba yang mendasari tidak signifikan.
Seperti yang Anda ketahui sekarang, itu tidak sesederhana itu!
Mari kita jalankan matematika untuk melihat apa yang akan terjadi jika Anda beralih. Anda menjual saham PepsiCo Anda dan melihat $ 1.000.000 dalam bentuk tunai di akun pialang Anda. Anda segera memicu tagihan pajak Federal dan negara bagian senilai $ 189.000, sehingga Anda memiliki $ 811.000. Anda menempatkan $ 811.000 ini untuk bekerja di saham Coca-Cola dengan hasil laba 5,88%, yang berarti bagian Anda dari pendapatan adalah $ 47.687 per tahun. Meskipun terdengar aneh, Anda kehilangan $ 2.313 laba bersih, atau 4,6% dari apa yang telah Anda hasilkan secara tidak langsung setiap tahun, meskipun membeli aset dengan hasil yang lebih tinggi.
Bagaimana hal seperti itu bisa terjadi? Hilangnya modal ketika Anda memicu pajak keuntungan modal yang ditangguhkan berarti lebih sedikit uang yang digunakan untuk Anda. Dalam skenario ini, itu cukup hit bahwa itu melebihi manfaat dari hasil pendapatan yang lebih tinggi pada saham yang lebih murah. Oleh karena itu moral cerita: Setelah Anda mapan dan agak kaya, setelah membangun portofolio Anda dengan ketekunan dan perhatian untuk sementara waktu, berpindah-pindah antara perusahaan ke perusahaan dalam akun kena pajak bisa menjadi usaha mahal yang melumpuhkan hasil setelah pajak Anda. Dalam kasus yang jarang terjadi, itu benar-benar dapat membuat Anda berakhir lebih miskin daripada yang Anda bisa lakukan meskipun menyebabkan pra-pajak Anda menyatakan kembali menjadi lebih tinggi . Inilah sebabnya mengapa manajer kekayaan yang berpengalaman fokus pada metrik yang diperhitungkan: Jumlah surplus yang disesuaikan risiko yang dihasilkan setiap tahun, bersih dari pajak dan inflasi, yang dihasilkan oleh investasi Anda.
Pada akhirnya, pajak tangguhan mewakili bentuk leverage yang memiliki sedikit, jika ada, dari kelemahan leverage. Ini adalah kekuatan yang setidaknya harus Anda pertimbangkan untuk memanfaatkan jika Anda dapat menyesuaikan strategi jangka panjang Anda untuk mendapatkan manfaat dari efeknya.