Penjelasan untuk Krisis Utang AS, Eropa, Yunani, dan Islandia
Tanda pertama muncul ketika negara itu menemukan itu tidak bisa mendapatkan suku bunga rendah dari pemberi pinjaman. Mengapa? Investor menjadi khawatir bahwa negara tidak mampu membayar obligasi.
Mereka takut akan gagal bayar .
Ketika pemberi pinjaman mulai khawatir, mereka membutuhkan hasil yang lebih tinggi dan lebih tinggi untuk mengimbangi risiko mereka. Semakin tinggi hasil, semakin banyak biaya negara untuk membiayai kembali utang negara. Pada waktunya, itu benar-benar tidak mampu terus berguling utang. Akibatnya, standarnya. Ketakutan investor menjadi ramalan yang terwujud dengan sendirinya.
Itu terjadi di Yunani, Italia, dan Spanyol. Ini menyebabkan krisis utang Eropa. Itu juga terjadi ketika Islandia mengambil alih utang bank negara itu, menyebabkan nilai mata uangnya merosot. Tetapi ini tidak terjadi di Amerika Serikat pada tahun 2011, karena suku bunga tetap rendah. Tetapi ia mengalami krisis utang karena alasan yang sangat berbeda.
Krisis Hutang Yunani
Krisis utang dimulai pada 2009 ketika Yunani mengumumkan defisit anggaran aktualnya adalah 12,9 persen dari produk domestik bruto , lebih dari empat kali lipat dari batas 3 persen yang diamanatkan oleh Uni Eropa .
Lembaga pemeringkat kredit menurunkan peringkat kredit Yunani dan akibatnya, menaikkan suku bunga.
Biasanya, suatu negara hanya akan mencetak lebih banyak uang untuk membayar utangnya. Namun pada tahun 2001, Yunani telah mengadopsi euro sebagai mata uangnya . Selama beberapa tahun, Yunani mendapat manfaat dari keanggotaan euro dengan suku bunga rendah dan investasi langsung asing , terutama dari bank-bank Jerman.
Sayangnya, Yunani meminta Uni Eropa untuk dana untuk membayar pinjamannya. Sebagai imbalannya, Uni Eropa memberlakukan langkah-langkah penghematan . Para investor yang khawatir, terutama bank Jerman, menuntut Yunani memangkas pengeluaran untuk melindungi investasi mereka.
Tetapi langkah-langkah ini menurunkan pertumbuhan ekonomi dan pendapatan pajak. Karena suku bunga terus meningkat, Yunani memperingatkan pada 2010 bahwa mungkin akan dipaksa untuk gagal dalam pembayaran utangnya. Uni Eropa dan Dana Moneter Internasional setuju untuk menyelamatkan Yunani. Tetapi mereka menuntut pemotongan anggaran lebih lanjut sebagai imbalan. Itu menciptakan spiral ke bawah.
Pada 2012, rasio utang terhadap PDB Yunani adalah 175 persen, salah satu yang tertinggi di dunia. Itu setelah pemegang obligasi, khawatir kehilangan semua investasi mereka, menerima 25 sen dolar. Yunani kini berada dalam resesi gaya depresi, dengan tingkat pengangguran 25 persen, kekacauan politik, dan sistem perbankan yang nyaris tidak berfungsi.
Krisis utang Yunani adalah masalah internasional yang sangat besar karena mengancam stabilitas ekonomi Uni Eropa.
Krisis Utang Zona Euro
Krisis utang Yunani segera menyebar ke seluruh zona euro, karena banyak bank Eropa telah berinvestasi dalam bisnis Yunani dan utang negara. Negara-negara lain, seperti Irlandia, Portugal, dan Italia, juga telah membelanjakan, mengambil keuntungan dari suku bunga rendah sebagai anggota zona euro.
Krisis keuangan 2008 melanda negara-negara ini sangat sulit. Sebagai akibatnya, mereka membutuhkan dana talangan untuk menjaga dari gagal bayar atas utang negara mereka.
Spanyol sedikit berbeda. Pemerintah secara fiskal bertanggung jawab, tetapi krisis keuangan tahun 2008 sangat mempengaruhi bank-banknya. Mereka telah banyak berinvestasi dalam gelembung real estat negara. Ketika harga ambruk, bank-bank ini berjuang untuk tetap bertahan. Pemerintah federal Spanyol menebus mereka untuk menjaga mereka berfungsi. Seiring waktu, Spanyol sendiri mulai mengalami kesulitan refinancing utangnya. Ini akhirnya beralih ke Uni Eropa untuk bantuan.
Itu menekankan struktur Uni Eropa itu sendiri. Jerman dan para pemimpin lainnya berjuang untuk sepakat tentang cara menyelesaikan krisis. Jerman ingin menerapkan penghematan, dengan keyakinan itu akan memperkuat negara-negara Uni Eropa yang lebih lemah seperti yang dimiliki Jerman Timur.
Namun, langkah-langkah penghematan yang sama ini membuat negara-negara semakin sulit untuk membayar utang, menciptakan lingkaran setan. Bahkan, sebagian besar zona euro mengalami resesi sebagai hasilnya. Krisis Zona Euro adalah ancaman ekonomi global pada tahun 2011.
Krisis Utang AS
Banyak orang memperingatkan bahwa Amerika Serikat akan berakhir seperti Yunani, tidak mampu membayar tagihannya. Tapi itu tidak mungkin terjadi karena tiga alasan:
- Dolar AS adalah mata uang dunia , tetap stabil bahkan ketika Amerika Serikat terus mencetak uang.
- Federal Reserve dapat mempertahankan suku bunga rendah melalui pelonggaran kuantitatif .
- Kekuatan ekonomi AS berarti bahwa utang AS adalah investasi yang relatif aman.
Pada 2013, Amerika Serikat hampir gagal membayar utangnya karena alasan politik. Cabang partai teh dari Partai Republik menolak untuk menaikkan plafon utang atau mendanai pemerintah kecuali Obamacare dibangkrutkan. Ini menyebabkan shutdown pemerintah 16 hari sampai tekanan meningkat pada Partai Republik untuk kembali ke proses anggaran, menaikkan plafon utang, dan mendanai pemerintah. Pada hari penutupan berakhir, utang nasional AS naik di atas rekor $ 17 triliun, dan rasio utang terhadap PDB lebih dari 100 persen.
Tahun sebelumnya, utang itu menjadi masalah selama pemilihan Presiden 2012. Sekali lagi, pesta teh Partai Republik berjuang untuk mendorong Amerika Serikat atas tebing fiskal kecuali belanja dipotong. Tebing itu dihindari, tetapi itu berarti anggaran akan dipotong 10 persen di seluruh papan melalui sekuestrasi.
Krisis utang AS dimulai pada tahun 2010. Demokrat, yang disukai kenaikan pajak pada orang kaya, dan Partai Republik, yang menyukai pemotongan belanja, berjuang atas cara untuk mengekang utang. Pada April 2011, Kongres menunda persetujuan anggaran Tahun Anggaran 2011 untuk memaksa pemotongan belanja. Itu hampir menutup pemerintahan pada bulan April. Pada bulan Juli, Kongres berhenti menaikkan plafon utang, sekali lagi untuk memaksa pemotongan belanja.
Kongres akhirnya menaikkan plafon utang pada bulan Agustus, dengan melewati Undang-undang Pengendalian Anggaran . Dibutuhkan Kongres untuk menyetujui cara mengurangi utang hingga $ 1,5 triliun pada akhir tahun 2012. Ketika tidak, itu memicu penyerapan . Itu adalah pengurangan wajib 10 persen dari belanja anggaran Federal TA 2013 yang dimulai pada Maret 2013.
Kongres menunggu hingga hasil dari Kampanye Presiden 2012 untuk menyelesaikan perbedaan mereka. Penyerapan, dikombinasikan dengan kenaikan pajak, menciptakan tebing fiskal yang mengancam akan memicu resesi pada tahun 2013. Ketidakpastian atas hasil negosiasi ini membuat bisnis dari investasi hampir $ 1 triliun dan pertumbuhan ekonomi berkurang. Meskipun tidak ada bahaya nyata dari AS yang tidak memenuhi kewajiban utangnya, krisis utang AS melukai pertumbuhan ekonomi.
Ironisnya, krisis tidak mengkhawatirkan investor pasar obligasi. Mereka terus menuntut US Treasuries . Ini mendorong suku bunga ke posisi terendah 200 tahun pada 2012.
Krisis Hutang Islandia
Pada tahun 2009, pemerintah Islandia ambruk ketika para pemimpinnya mengundurkan diri karena stres yang disebabkan oleh kebangkrutan negara. Islandia mengambil $ 62 miliar utang bank ketika menasionalisasi tiga bank terbesar. PDB Islandia hanya $ 14 miliar. Akibatnya, mata uangnya anjlok 50 persen minggu depan dan menyebabkan inflasi melonjak.
Bank-bank telah membuat terlalu banyak investasi asing yang bangkrut pada krisis keuangan tahun 2008. Islandia menasionalisasi bank-bank untuk mencegah keruntuhan mereka. Tetapi langkah ini, pada gilirannya, menyebabkan kematian pemerintah itu sendiri.
Untungnya, fokus pada pariwisata, kenaikan pajak, dan pelarangan pelarian modal adalah beberapa alasan utama mengapa ekonomi Islandia pulih dari kebangkrutan .