Pelajaran Investasi 4 - Menganalisis Laporan Laba Rugi
Penghasilan Bunga atas Laporan Laba Rugi
Perusahaan terkadang menyimpan uang mereka dalam investasi deposito jangka pendek seperti sertifikat deposito dengan jangka waktu hingga 12 bulan , rekening tabungan, dan dana pasar uang . Uang tunai yang ditempatkan dalam rekening ini menghasilkan bunga untuk bisnis, yang dicatat pada laporan laba rugi sebagai pendapatan bunga.
Untuk beberapa perusahaan, pendapatan bunga pada laporan laba rugi kecil atau tidak berarti. Bagi yang lain, seperti penjamin asuransi yang saya sebutkan beberapa saat yang lalu, itu sangat penting. Perusahaan asuransi properti dan korban jiwa menginvestasikan sejumlah besar nilai buku dan pemegang polis "float," yang merupakan uang yang mereka pegang sampai klaim kebijakan dibayarkan tetapi tidak dimiliki, dalam obligasi tingkat investasi , terutama obligasi korporasi . Perubahan suku bunga dapat menghasilkan perubahan besar, baik atau buruk, terhadap profitabilitas perusahaan. Ilustrasi dunia nyata: Pada tahun 2014, industri asuransi mulai mendekati periode selama obligasi yang dibeli bertahun-tahun, bahkan beberapa dekade, di masa lalu datang untuk jatuh tempo.
Itu bermasalah karena banyak dari obligasi itu dibeli saat suku bunga jauh lebih tinggi dan menikmati kupon obligasi yang jauh lebih rendah daripada apa pun yang tersedia di pasar. Jika suku bunga tetap di atau mendekati nol persen untuk jangka waktu yang panjang, itu bisa menghasilkan penurunan yang berkepanjangan, mungkin parah, dalam profitabilitas industri asuransi secara keseluruhan.
Ini berarti rasio harga terhadap pendapatan dari banyak perusahaan asuransi lebih tinggi daripada yang terlihat. Bagi mereka yang mengambil pendekatan berbasis penilaian untuk membangun portofolio, itu adalah informasi yang berguna untuk dipertimbangkan ketika menentukan harga yang tepat untuk membayar kepemilikan saham.
Beban Bunga atas Laporan Laba Rugi
Jauh lebih umum, dan seringkali jauh lebih penting untuk sebagian besar jenis bisnis, beban bunga pada laporan laba rugi mewakili biaya meminjam uang dari bank, investor obligasi, dan sumber lain untuk memenuhi kebutuhan modal kerja jangka pendek, menambah properti, menanam, dan peralatan ke neraca , memperoleh pesaing, atau meningkatkan inventaris .
Untuk bisnis yang padat aset , peningkatan suku bunga bisa menjadi angin sakal utama, mengurangi laba dengan cara yang sama seperti menguntungkan bank dan perusahaan asuransi. Pertahanan utama adalah untuk manajemen perusahaan untuk mengunci jatuh tempo utang sejauh mungkin ke masa depan sehingga mereka dapat terus membayar suku bunga terendah yang dapat dibayangkan sambil membiarkan inflasi mengikis daya beli yang sebenarnya harus mereka kembalikan. Ini adalah alasan Anda harus menggali pengajuan peraturan dan melihat jadwal jatuh tempo utang; mengantisipasi dan memprediksi apa yang refinancing pada tingkat kemungkinan akan berlaku pada saat itu akan dilakukan ke garis bawah.
Beberapa laporan pendapatan melaporkan pendapatan bunga dan biaya bunga secara terpisah sebagai item baris mereka sendiri. Yang lain menggabungkannya dan melaporkannya di bawah "Penghasilan Bunga - bersih" atau "Beban Bunga - bersih," tergantung apakah ada yang lebih dari yang pertama atau yang terakhir. Net mengacu pada fakta bahwa manajemen hanya mengurangi pendapatan bunga dari biaya bunga untuk menghasilkan satu angka. Dengan kata lain, jika sebuah perusahaan membayar $ 20 dalam bunga atas hutangnya dan mendapatkan $ 5 dalam bunga dari rekening tabungannya, laporan laba rugi hanya akan menunjukkan "Beban Bunga - Bersih" sebesar $ 15.
Jumlah bunga yang dibayarkan perusahaan dalam hubungannya dengan pendapatan dan penghasilannya sangat penting. Untuk mengukur hubungan bunga terhadap pendapatan, investor dapat menghitung rasio cakupan bunga .
Halaman ini adalah bagian dari Investing Lesson 4 - Cara Membaca Laporan Penghasilan .