Saham preferen pada Laporan Laba Rugi

Menganalisis Laporan Penghasilan Perusahaan

Banyak investor, baik yang baru maupun yang berpengalaman, tidak mungkin dapat menjelaskan saham apa yang disukai dan bagaimana faktor itu memengaruhi penilaian mereka terhadap nilai perusahaan. Dengan demikian, mari kita bahas peran saham yang disukai pada laporan laba rugi; bagaimana hal itu memengaruhi laba dan rugi yang dilaporkan di perusahaan dengan masalah saham yang disukai besar. Meskipun kami membahasnya di pelajaran terakhir ketika saya memperkenalkan Anda kepada saham biasa, saham preferen, dan saham konvertibel , alasannya muncul sekarang adalah karena, jika Anda telah mengikuti pelajaran saya di masa lalu dengan melihat pendapatan riil pernyataan dari laporan tahunan atau Formulir pengajuan 10-K , Anda akan menemui angka laba bersih.

Penghasilan bersih merupakan laba setelah pajak total yang dilakukan bisnis untuk periode sebelum dikurangi dividen yang diperlukan yang dibayarkan pada saham preferen yang beredar milik perusahaan. Memahami pemikiran di balik mengurangi dividen yang disukai penting jika Anda ingin menjadi investor yang baik.

Alasan kami tidak dapat mengandalkan laba bersih yang dilaporkan karena hal ini muncul pada titik ini berkaitan dengan sifat saham preferen dan dividen saham preferen. Deviden tunai biasa yang dibayarkan pada saham biasa tidak dikurangkan dari laporan laba rugi. Dengan kata lain, jika sebuah perusahaan menghasilkan $ 10 juta dalam laba dan membayar $ 9 juta dalam deviden, laporan laba rugi akan menunjukkan $ 10 juta, neraca $ 1 juta, dan laporan arus kas $ 9 juta dalam dividen yang dibagikan. Dividen saham preferen, di sisi lain, lebih mirip bunga dibayarkan pada utang dalam hal apa yang mereka maksud untuk pemilik ekuitas umum; kewajiban yang hampir selalu harus dibayar dan tidak dapat dilewati tanpa konsekuensi yang tidak menyenangkan di pasar, potensi tuntutan hukum, dan kerusakan reputasi besar yang membuatnya lebih sulit untuk meningkatkan modal di masa depan.

Itulah alasan banyak perusahaan memasukkan mereka pada laporan laba rugi dan kemudian melaporkan laba bersih lain yang dikenal sebagai "pendapatan bersih yang berlaku untuk umum", yang akan Anda pelajari nanti dalam artikel ini. Jika perusahaan memperoleh $ 10 juta setelah pajak dan membayar $ 1 juta dalam dividen saham preferen, laba bersih yang berlaku untuk umum hanya akan menunjukkan $ 9 juta pada laporan laba rugi.

Memahami Sifat Saham Pilihan

Untuk menjadi lebih spesifik dan berdasarkan apa yang saya ajarkan kepada Anda dalam sebuah artikel berjudul The Many Flavours of Preferred Stock dan Bagaimana Menghitung Nilai Intrinsik dari Saham Pilihan , saham biasa-vanilla yang disukai tanpa fitur unik seperti hak untuk diubah menjadi saham biasa (dikenal cukup tepat sebagai saham preferen konversi ) adalah jenis lamanya. Intinya, ia bertindak seperti campuran saham dan ikatan dengan setiap saham yang disukai biasanya membayar dividen yang dijamin, relatif tinggi. Dalam hal perusahaan pernah bangkrut atau dilikuidasi, saham preferen lebih tinggi dalam struktur modal , di belakang pemegang obligasi dan kreditur tertentu lainnya, untuk menerima distribusi yang tersisa dari rezeki atau reorganisasi.

Sebagai imbalan untuk pendapatan yang lebih tinggi dan keselamatan relatif, saham preferen tidak berhak untuk berbagi dalam keberhasilan bisnis di luar dividen kecuali itu adalah tipe khusus yang dikenal sebagai saham preferen yang berpartisipasi. Bahkan kemudian, partisipasi tidak akan sebanding dengan saham biasa dan akan mencakup semacam perhitungan terbalik yang dapat memperkaya pembayaran dividen selama periode boom. Sebaliknya, dalam sebuah perusahaan yang sukses luar biasa, selama semuanya berjalan dengan baik, tahun demi tahun, Anda mengumpulkan dividen yang Anda sukai sementara pemegang saham biasa menjadi sangat kaya.

Saham preferen mungkin atau mungkin tidak memiliki hak suara.

Beberapa perusahaan memiliki banyak masalah saham preferensi yang berbeda sekaligus; adjustable rate preferred stock, convertible preferred stock, saham preferen pertama, saham preferen yang berpartisipasi, saham preferen yang dapat dikonversi, saham preferen sebelumnya, dan saham preferen kedua; tingkat dividen yang berbeda, mungkin nilai nominal yang berbeda. Dividen dari semua ini perlu dikurangkan dari laba bersih pada laporan laba rugi sebelum tiba pada laba bersih yang berlaku untuk tokoh umum. Itu karena, dalam hampir setiap contoh, hukum perusahaan melarang pembayaran dividen pada saham biasa kecuali dividen pada saham preferen telah dibayarkan. Yaitu, dari perspektif investor saham biasa, dividen saham yang disukai diperlukan pembayaran yang harus dilakukan sebelum menjadi mungkin untuk mengambil sebagian dari penghasilan dari bisnis dan menikmatinya, setiap bit sama nyatanya dengan gaji atau pajak.