Memperkirakan Nilai Intrinsik dari Saham Pilihan Dasar Mudah
Bayangkan Anda membeli 1.000 lembar saham preferen seharga $ 100 per saham dengan total investasi $ 100.000. Setiap bagian saham preferen membayar dividen $ 5, menghasilkan hasil dividen 5% (dividen tahunan $ 5 dibagi dengan harga saham preferen $ 100 = hasil dividen 5%). Itu berarti Anda mengumpulkan $ 5.000 dalam pendapatan dividen pada investasi $ 100,000 Anda setiap tahun. Untuk saat ini, mari kita berpura-pura bahwa ini adalah bentuk simpanan yang sangat sederhana dan bukan salah satu dari jenis khusus, seperti saham preferen konvertibel .
Apakah Anda menyadarinya atau tidak, Anda memiliki apa yang dikenal sebagai lamanya, yang merupakan aliran pembayaran yang sama yang dibayarkan secara berkala tanpa tanggal akhir. Ada rumus sederhana untuk menilai lamanya dan saham pertumbuhan dasar yang disebut model Gordon, atau model diskon dividen Gordon. Rumusnya adalah: k ÷ (ig). Variabel "k" sama dengan dividen yang Anda terima pada investasi Anda, "i" adalah tingkat pengembalian yang Anda perlukan pada investasi Anda (disebut "tingkat diskonto"), dan "g" adalah tingkat pertumbuhan dividen.
Berikut adalah beberapa perhitungan nilai intrinsik untuk saham yang disukai:
- Jika dividen saham yang disukai memiliki tingkat pertumbuhan 0% dan Anda memiliki tingkat pengembalian yang diminta sebesar 10%, Anda akan menghitung $ 5,00 ÷ (0,10-0). Itu disederhanakan menjadi $ 5,00 ÷ 0,10 = $ 50,00. Artinya, jika Anda ingin mendapatkan tingkat pengembalian 10%, Anda tidak dapat membayar lebih dari $ 50,00 untuk saham pilihan. Setiap harga yang lebih rendah dari $ 50,00 akan menghasilkan laba yang lebih tinggi.
- Jika dividen saham yang disukai memiliki tingkat pertumbuhan 3% per tahun dan Anda memiliki tingkat pengembalian yang diminta sebesar 7%, Anda akan menghitung $ 5,00 ÷ (0,07-0,03). Langkah selanjutnya adalah $ 5,00 ÷ 0,04 = $ 125,00. Artinya, Jika Anda ingin mendapatkan 7% pada investasi saham pilihan Anda dan dividen meningkat 3% selamanya, Anda dapat membayar $ 125,00 per saham untuk memukul laba. Jika Anda membayar lebih dari itu, pengembalian Anda akan lebih rendah dari 7%. Jika Anda membayar lebih sedikit, pengembalian Anda akan lebih tinggi dari 7%.
Batasan Menarik untuk Perhitungan Nilai Intrinsik untuk Saham Pilihan
Salah satu batasan dari rumus nilai intrinsik adalah bahwa Anda tidak dapat memiliki tingkat pertumbuhan yang melebihi tingkat diskonto atau kalkulator Anda akan mengembalikan kesalahan atau menunjukkan infinity. Alasannya adalah bahwa suatu kekekalan diharapkan bertahan selamanya; dari sekarang sampai Hari Kiamat. Jika tingkat pertumbuhan melebihi tingkat pengembalian yang diminta, nilai investasi secara teoritis tidak terbatas karena tidak peduli berapa pun harga yang Anda bayar untuk saham Anda, Anda suatu saat akan memukul tingkat pengembalian Anda dan melampauinya. Mungkin butuh 75 tahun atau 300 juta tahun tetapi matematika tidak peduli dengan rentang hidup manusia!
Selain itu permainan yang menarik, ketika Anda berurusan dengan vanili murni, stok disukai sederhana, yang benar-benar semua ada untuk itu.
Anda sekarang tahu bagaimana menghitung nilai intrinsik dari saham yang disukai. Selamat! Gunakan kekuatan baru Anda dengan bijaksana dan mulai bekerja pada daftar saham yang mungkin ingin Anda pertimbangkan untuk ditambahkan ke portofolio Anda .