Evaluasi Kinerja Investasi Anda Dengan Menghitung Jumlah Pengembalian dan CAGR
Pengantar Konsep Pengembalian Total
Pengembalian total investasi sangatlah mudah dan mudah. Pada dasarnya, ia memberi tahu investor keuntungan atau kerugian persentase aset berdasarkan harga belinya. Untuk menghitung pengembalian total, bagilah nilai jual dari posisi ditambah dividen yang diterima oleh total biaya. Intinya, ini bekerja untuk keuntungan modal ditambah dividen sebagai persentase dari uang yang Anda tetapkan untuk membeli investasi.
Cara Menghitung Pengembalian Total
Seorang investor memiliki biaya dasar $ 15.100 dalam saham PepsiCo (dia membeli saham Pepsico senilai $ 15.000 dan membayar komisi total $ 100 atas perintah beli dan jual). Dia menerima dividen tunai $ 300 selama dia memegang saham. Kemudian, dia menjual posisi itu seharga $ 35.000. Berapa total kembalinya dia?
Kita bisa memasukkan variabel ke rumus total pengembalian untuk menemukan jawaban kita. Pertama, kami menerima $ 35.000 yang diterima pada penjualan saham dan menambahkan dividen tunai $ 300 yang diterima untuk mendapatkan $ 35.300.
Selanjutnya, kita membagi ini dengan basis biaya $ 15.100. Hasilnya adalah 2.3377% atau 133.77% total pengembalian pokok yang diinvestasikan (ingat bahwa 1.0 dari total pengembalian adalah pokok sehingga kita harus menguranginya jika kita ingin menyatakan keuntungan atau kerugian sebagai persentase; 2.3377 - 1.0 = 1.3377, atau 133,77% dinyatakan sebagai persentase.
Jika hasilnya 1,5, total return yang dinyatakan sebagai persentase adalah 50% (1,5 - 1,0 = 0,5, atau 50%)).
Apakah ini tingkat pengembalian investasi yang bagus ? Pengembalian total tidak dapat menjawab pertanyaan itu karena tidak memperhitungkan jangka waktu investasi diadakan. Jika investor mendapatkan 133,77% dalam lima tahun, itu adalah alasan untuk perayaan. Namun, butuh dua puluh tahun untuk menghasilkan pengembalian seperti itu, ini akan menjadi investasi yang mengerikan.
Pengantar Konsep Tingkat Pertumbuhan Tahunan Majemuk (CAGR)
Dengan mempertimbangkan waktu yang dibutuhkan untuk menghasilkan pengembalian total yang diberikan, investor membutuhkan metrik yang dapat membandingkan laba yang dihasilkan oleh investasi yang berbeda selama periode waktu yang berbeda. Di sinilah CAGR datang untuk menyelamatkan. CAGR tidak mewakili realitas ekonomi dalam arti tertentu melainkan, itu adalah konsep akademik yang berharga. Posisi stok mungkin naik 40% setahun dan turun 5% berikutnya. CAGR memberikan pengembalian tahunan untuk investasi semacam itu seolah-olah itu tumbuh dengan kecepatan yang stabil, bahkan. Dengan kata lain, ia memberi tahu Anda berapa banyak yang harus Anda hasilkan setiap tahun, ditambah dengan pokok Anda, untuk mencapai nilai jual akhir. Perjalanan dunia nyata bisa (dan seringkali) jauh lebih mudah berubah.
Secara praktis, semua investasi saham terbaik dalam sejarah telah mengalami penurunan 50% atau lebih, puncak ke palung, semua sambil membuat pemiliknya sangat kaya.
"Tidak bisakah kamu mengambil pengembalian yang sederhana dan membaginya dengan jumlah tahun investasi itu diadakan?" Anda mungkin bertanya. Sayangnya tidak ada. Untuk memahami alasannya, kembalilah ke contoh PepsiCo dan anggap investor telah memegang posisinya selama sepuluh tahun. Seseorang yang tidak mengerti matematika dapat membagi pengembalian total 133,77% oleh 10 tahun dan menghitung bahwa pengembalian tahunannya adalah 13,38%. Cobalah untuk memeriksa matematika menggunakan nilai masa depan dari rumus jumlah tunggal. Jika Anda melakukannya, Anda akan menemukan bahwa investasi sekitar $ 15.000 yang ditanam sebesar 13,38% per tahun, itu akan bernilai nilai akhir $ 52,657; jauh dari $ 35.000 untuk mana investasi itu dijual.
Alasan untuk disparitas adalah bahwa metode yang salah ini tidak memperhitungkan peracikan. Hasilnya adalah salah saji kotor dari pengembalian sebenarnya yang dinikmati investor setiap tahun.
Cara Menghitung Laju Pertumbuhan Tahunan Majemuk (CAGR)
Untuk menghitung CAGR, Anda harus mulai dengan pengembalian total. Dalam contoh di atas, total pengembalian adalah 2.3377 (133,77%). Kami juga tahu investasi itu diadakan selama sepuluh tahun.
Kalikan total return (2.3377) oleh X root (X adalah jumlah tahun investasi diadakan). Ini dapat disederhanakan dengan mengambil kebalikan dari akar dan menggunakannya sebagai eksponen. Dalam contoh kami, 1/10, atau .10 (memiliki jumlah tahun telah 2, Anda bisa mengambil 1/2 atau .5 sebagai eksponen, 3 tahun akan menjadi 1/3 atau .33 sebagai eksponen, empat tahun akan menjadi 1/4, atau .25, dan seterusnya dan seterusnya.)
Dalam contoh di atas, CAGR akan dihitung sebagai berikut:
2,377 (0,10) = 1,09, atau 9% tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (sekali lagi, ingat 1,0 merupakan nilai pokok yang harus dikurangi; ergo, 1,09 - 1,0 = .09, atau 9% CAGR dinyatakan sebagai persentase).
Dengan kata lain, jika keuntungan investasi PepsiCo dihaluskan, investasi tumbuh sebesar 9% setiap tahun. Untuk memeriksa hasilnya, gunakan nilai masa depan dari satu jumlah. Intinya, ini berarti bahwa jika investor telah mengambil sekitar $ 15.000 ke bank selama sepuluh tahun dan mendapatkan 9% dari uangnya, dia akan berakhir dengan saldo yang sama sebesar $ 35.300 pada akhir periode.
Lebih Banyak Contoh Menampilkan Anda Cara Menghitung Laju Pertumbuhan Tahunan Majemuk (CAGR)
Tiga puluh tahun lalu, Michael Adams membeli 5.000 dolar saham Wing Wang Industries Inc. Dia baru-baru ini menjual saham itu seharga $ 105.000. Selama masa kepemilikannya, ia menerima total dividen tunai sebesar $ 16.500. Baik komisi asli dan penjualannya masing-masing $ 50. Hitung total return dan CAGR dari posisi investasinya.
Langkah 1: Hitung Total Pengembalian
$ 105.000 diterima saat penjualan + $ 16.500 dividen tunai yang diterima = $ 117.000
----------------------(dibagi dengan)----------------------
$ 5.000 investasi + komisi total $ 100 = $ 5,100 basis biaya
= 22,94 total return (ingat, jika Anda ingin menyatakan pengembalian total sebagai persentase, Anda harus mengurangi 1 (misalnya, 22,94 - 1), untuk mendapatkan 21,94, atau 2,194%.)
Langkah 2: Hitung CAGR
Temukan kebalikan dari akar X (1/30 tahun = 0,33)
22,94 (0,333) = 1,1098, atau 10,98% CAGR
(Sekali lagi, ingat bahwa untuk menyatakan sebagai persentase, Anda harus mengurangi hasilnya dengan 1 (misalnya, 1,1098 - 1 = 0,1098, atau 10,98% CAGR.)
Semua dalam semua, ini adalah pengembalian yang layak untuk periode waktu.
Untuk mencoba yang lain? Baik. Ayo pergi.
Jasmine Washington membeli $ 12.500 saham biasa di Midwest Bank Inc. Dia baru-baru ini menjual investasi sebesar $ 15.000 dan menerima dividen tunai $ 2.500 selama masa kepemilikannya selama empat tahun. Dia membayar komisi total $ 250. Apa CAGR-nya?
Langkah 1: Hitung Total Pengembalian
$ 15.000 yang diterima saat penjualan + $ 2.500 dividen tunai yang diterima = $ 17.500
----------------------(dibagi dengan)----------------------
$ 12.500 investasi + $ 250 komisi = $ 12.750 biaya dasar
= 1,37 pengembalian total
Langkah 2: Hitung CAGR
1,37 (0,25) = 1,08, atau 8% CAGR
Beberapa Pikiran Akhir Tentang Pengembalian Total dan CAGR
Saya telah berbicara sedikit di masa lalu tentang bagaimana investor ditipu untuk mengabaikan pengembalian total, yang pada akhirnya adalah satu-satunya hal yang penting setelah Anda menyesuaikan risiko dan pertimbangan moral. Satu ilustrasi adalah cara kebanyakan bagan saham terstruktur. Ini memiliki konsekuensi dunia nyata yang penting karena Anda dapat secara material meningkatkan pemahaman Anda tentang kinerja investasi Anda, dan membuat keputusan berdasarkan informasi yang lebih baik sebagai hasilnya, dengan berfokus pada pengembalian total.
Pertimbangkan dulu saham blue chip , Eastman Kodak yang sekarang bangkrut. Dengan saham yang dihapus, Anda akan berpikir bahwa investor jangka panjang tidak baik, bukan? Bahwa dia akan kehilangan semua uang yang terancam? Bukan dengan tembakan panjang. Meskipun itu bisa menjadi jauh lebih baik, jelas, seorang pemilik Eastman Kodak selama 25 tahun sebelum penghapusannya akan memiliki lebih dari empat kali lipat uangnya karena komponen pengembalian total didorong oleh dividen dan spin-bebas pajak off . Selain itu, ada manfaat pajak atas kebangkrutan pamungkas yang, bagi banyak investor, dapat melindungi keuntungan investasi di masa depan, semakin melemahkan pukulan. Ini terkait dengan fenomena yang saya sebut, " matematika diversifikasi ".
Pada topik tingkat pertumbuhan tahunan gabungan, yang penting adalah untuk menginternalisasikan betapa luar biasa kuatnya itu dapat terjadi dalam waktu yang lama. Satu poin persentase ekstra atau dua selama dua puluh lima atau lima puluh tahun, yang sebagian besar pekerja akan cukup beruntung untuk dinikmati jika mereka memulai proses investasi lebih awal, dapat berarti perbedaan antara pensiun biasa-biasa saja dan berakhir di atas kekayaan yang lumayan besar. Setiap kali berita itu diisi dengan petugas kebersihan upah-upah minimum yang sekarat dan meninggalkan portofolio rahasia jutaan dolar, salah satu tema umum adalah bahwa orang yang membangun kerajaan pribadi memanfaatkan CAGR yang baik selama bertahun-tahun. Ini adalah salah satu alasan mengapa penting untuk menghindari hal-hal seperti shorting stock , trading on margin , dan mengekspos diri Anda untuk meledakkan risiko.