Ekspektasi Pengembalian Yang Masuk Akal Dapat Membantu Anda Mengambil Risiko Terlalu Banyak
$ 10.000 yang sama diinvestasikan dua kali lipat tingkat pengembalian, 20%, tidak hanya melipatgandakan hasilnya, mengubahnya menjadi $ 828,2 miliar . Tampaknya kontra-intuitif bahwa perbedaan antara pengembalian 10% dan pengembalian 20% adalah 6,010x sebagai uang banyak, tetapi sifat pertumbuhan geometrik.
Apa itu Tingkat Pengembalian yang Baik?
Hal pertama yang perlu kita lakukan adalah menghapus inflasi . Kenyataannya adalah, investor tertarik untuk meningkatkan daya beli mereka. Artinya, mereka tidak peduli tentang "dolar" atau "yen" per se, mereka peduli tentang berapa banyak burger keju, mobil, piano, komputer, atau sepasang sepatu yang dapat mereka beli.
Ketika kami melakukan itu dan melihat melalui data, kami melihat tingkat pengembalian bervariasi berdasarkan jenis aset :
- Emas: Biasanya emas belum dihargai secara nyata dalam jangka waktu yang lama. Sebaliknya, itu hanya merupakan penyimpan nilai yang mempertahankan daya belinya. Dasawarsa demi dekade, emas bisa sangat bergejolak, berubah dari ketinggian besar ke posisi terendah yang menyedihkan dalam hitungan tahun, membuatnya jauh dari tempat yang aman untuk menyimpan uang yang mungkin Anda butuhkan dalam beberapa tahun mendatang.
- Uang Tunai: Mata uang Fiat dirancang untuk terdepresiasi nilainya seiring waktu. Bahkan, $ 100 pada tahun 1800 hanya bernilai $ 8 hari ini, mewakili hilangnya 92% dari nilai. Mengubur uang tunai dalam kaleng kopi di halaman Anda adalah rencana investasi jangka panjang yang mengerikan. Jika berhasil bertahan dari unsur-unsur, itu akan tetap tidak berharga dengan waktu yang cukup.
- Obligasi: Secara historis, bagus, obligasi berkualitas cenderung kembali 2% hingga 4% setelah inflasi dalam keadaan normal. Semakin beresiko obligasi, semakin tinggi permintaan investor kembali.
- Kepemilikan Bisnis, Termasuk Saham : Melihat apa yang orang harapkan dari kepemilikan bisnis mereka, sungguh menakjubkan betapa konsistensi sifat manusia. Kualitas tertinggi, paling aman, dividen terbayar paling stabil, saham-saham cenderung kembali 7% secara nyata, disesuaikan dengan inflasi kepada pemilik selama berabad-abad. Itu sepertinya adalah sosok yang membuat orang mau berpisah dengan uang mereka untuk harapan lebih banyak uang besok. Jadi, jika Anda tinggal di dunia dengan inflasi 3%, Anda akan mengharapkan tingkat pengembalian 10% ( pengembalian riil 7% + 3% inflasi = 10% pengembalian nominal). Semakin beresiko bisnis, semakin tinggi permintaan yang diminta. Ini menjelaskan mengapa seseorang mungkin meminta suntikan laba dua atau tiga digit pada permulaan karena fakta risiko kegagalan dan bahkan penghapusan total jauh lebih tinggi. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik ini, baca Komponen Tingkat Pengembalian yang Diperlukan Investor .
- Real Estat : Tanpa menggunakan hutang, permintaan pengembalian real estat dari investor mencerminkan kepemilikan bisnis dan saham. Tingkat pengembalian riil untuk properti yang baik, non-leveraged telah sekitar 7% setelah inflasi. Karena kita telah melewati dekade inflasi 3%, selama 20 tahun terakhir, angka itu tampaknya telah stabil pada 10%. Proyek berisiko membutuhkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi. Plus, investor real estate dikenal menggunakan hipotek, yang merupakan bentuk leverage, untuk meningkatkan laba atas investasi mereka. Lingkungan tingkat bunga rendah saat ini telah menghasilkan beberapa penyimpangan signifikan dalam beberapa tahun terakhir, dengan investor yang menerima suku bunga yang secara substansial berada di bawah apa yang dianggap wajar oleh banyak investor jangka panjang.
Jaga Harapan Anda Wajar
Ada beberapa pelajaran yang diambil dari ini. Jika Anda adalah investor baru dan Anda berharap memperoleh, katakanlah, 15% atau 20% diperparah pada investasi saham blue-chip Anda selama beberapa dekade, Anda delusional. Itu tidak akan terjadi.
Itu mungkin terdengar kasar, tetapi penting bagi Anda untuk memahami: Siapa pun yang berjanji akan kembali seperti itu adalah memanfaatkan keserakahan dan kurangnya pengalaman Anda. Mendasarkan fondasi keuangan Anda pada asumsi yang buruk berarti Anda akan melakukan sesuatu yang bodoh dengan melampaui batas dalam aset berisiko atau tiba di masa pensiun Anda dengan uang jauh lebih sedikit daripada yang Anda perkirakan. Tidak ada hasil yang baik, jadi jagalah asumsi pengembalian Anda konservatif dan Anda harus memiliki pengalaman investasi yang jauh lebih tidak menekan.
Apa yang membuat berbicara tentang tingkat pengembalian yang "baik" yang lebih membingungkan bagi investor yang tidak berpengalaman adalah bahwa tingkat pengembalian historis ini - yang, sekali lagi, tidak dijamin untuk terulang!
- tidak mulus, lintasan ke atas. Jika Anda adalah seorang investor ekuitas selama periode ini, Anda kadang-kadang menderita kerugian jantung dalam penilaian pasar yang dikutip, banyak yang berlangsung selama bertahun - tahun . Inilah sifat dari kapitalisme pasar bebas yang dinamis. Namun dalam jangka panjang, ini adalah tingkat pengembalian yang secara historis dilihat investor.
Saldo tidak memberikan pajak, investasi, atau layanan keuangan dan saran. Informasi tersebut disajikan tanpa mempertimbangkan tujuan investasi, toleransi risiko atau keadaan keuangan dari investor tertentu dan mungkin tidak cocok untuk semua investor. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi hasil di masa mendatang. Investasi melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan pokok.