Bagaimana Risiko Anda Disesuaikan Tingkat Pengembalian untuk Investasi Anda Berbeda Dengan Situasi
Meskipun konsep itu sendiri tidak terlalu mudah untuk didefinisikan - tidak ada aturan - berfokus pada tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko adalah perlindungan penting yang banyak investor akan bijaksana untuk digunakan ketika mengevaluasi berbagai peluang yang tersedia bagi mereka, apakah berinvestasi dalam 401 (k), 403 (b), IRA Sederhana, SEP-IRA, IRA Tradisional, Roth IRA, Roth 401 (k), akun pialang , membeli pencucian mobil, atau memulai bisnis baru.
Konsep Tingkat Pengembalian Disesuaikan-Risiko
Premis dasar di balik penggunaan tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko adalah Anda tidak dapat melihat potensi hasil dari investasi apa pun dan hanya memeringkat mereka dari yang tertinggi hingga yang terendah dalam hal daya tarik. Alasannya adalah bahwa mungkin untuk "memanen" keuntungan dengan melakukan hal-hal yang sangat bodoh, seperti mengambil risiko usaha yang tidak mungkin berhasil, atau menggunakan leverage substansial seperti meminjam uang dalam jumlah besar atau berdagang dalam aset berdasarkan pergerakan pasar. sebagai lawan nilai intrinsik yang mendasarinya.
Dengan kata lain, jika Anda memiliki $ 10.000 untuk berinvestasi dan Investasi Potensial AAA menawarkan 10% per tahun, atau $ 1.000 laba pada akhir 12 bulan, dan Investasi Potensi FFF menawarkan pengembalian 40%, atau laba $ 4.000 pada akhir 12 bulan, Anda kemungkinan akan pergi untuk yang terakhir pada pandangan pertama. Namun, jika Anda tahu, bahwa AAA Investasi hanya memiliki 2% kemungkinan kerugian total dan Investasi FFF memiliki kemungkinan 60% dari kerugian total, analisis Anda akan berubah.
Dengan tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko, jelas bahwa Investasi FFF (yang mungkin harus kita sebut "Spekulasi FFF" karena hampir tidak dapat disebut investasi) tidak 4 kali lebih menarik meskipun menawarkan tingkat pengembalian 4- kali lebih tinggi.
Bahkan, mengingat aturan dasar probabilitas, Investasi FFF bahkan bukan pertaruhan cerdas (untuk mengetahui apakah itu, Anda mengambil keuntungan potensial, dalam hal ini, $ 4.000, dan melipatgandakannya dengan peluang taruhan yang keluar di mendukung Anda, atau 0,40 menghasilkan $ 1.600.
Artinya, paling teoritis Anda harus bersedia mengambil risiko untuk tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko adalah $ 1.600, bukan $ 10.000 penuh. Jika Anda maju ke depan, itu murni, keberuntungan yang bodoh - Anda tidak pintar.)
Untuk gambaran tentang apa yang terlihat seperti ini di dunia nyata, lihat studi kasus yang saya lakukan tentang kebangkrutan GT Advanced Technologies. Ada beberapa orang yang berspekulasi begitu berat sehingga mereka kehilangan segalanya, hanya berfokus pada hasil terbaik dan bukan pada probabilitas yang disesuaikan dengan risiko.
Ini Berbeda dari Orang ke Orang
Tingkat di mana Anda mengubah tingkat pengembalian tahunan (atau CAGR) gabungan mutlak untuk tingkat pengembalian yang disesuaikan risiko sepenuhnya bergantung pada sumber daya keuangan Anda, toleransi risiko, dan kesediaan Anda untuk memegang posisi cukup lama agar pasar pulih dalam peristiwa tersebut. kamu membuat kesalahan. Juga, situasi pajak Anda; termasuk biaya peluang Anda, di antara faktor-faktor lain yang berlaku. Misalnya, jika Anda melihat tingkat bunga bebas pajak 5,5% pada obligasi daerah , dan tingkat 12% pada perdagangan saham jangka pendek, tetapi Anda menemukan diri Anda di dalam 35% untuk tingkat neto 7,8% dari kembali, Anda dapat memutuskan bahwa kenaikan 2,3% tambahan tidak sepadan dengan risiko tambahan investasi dalam saham, dibandingkan dengan obligasi jangka pendek dan menengah.
Namun, investasi yang sama untuk seseorang dalam kelompok pajak 0% atau 15%, mengubah input sehingga saham dapat menawarkan tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang lebih baik karena mereka dikompensasi pada tingkat yang lebih tinggi.