Beli dan Pegang Hanya Salah Satu dari Lima Cara untuk Mendapatkan Manfaat dari Peluang yang Menarik
5 Strategi
Bagi beberapa investor do-it-yourself itu, ayah dari nilai investasi sendiri, Benjamin Graham, mengidentifikasi lima kategori investasi saham biasa yang bisa dibayangkan menghasilkan pengembalian yang lebih baik dari rata-rata.
Untuk manajer portofolio yang terlibat yang ingin menambah modal, ia mengeja ini dalam edisi 1949 The Intelligent Investor :
- Perdagangan Umum - Mengantisipasi atau berpartisipasi dalam pergerakan pasar secara keseluruhan, sebagaimana tercermin dalam "rata-rata" yang sudah dikenal.
- Perdagangan Selektif - Memilih saham yang, selama satu tahun atau kurang, akan lebih baik daripada pasar.
- Beli Murah dan Jual Sayang - Datang ke pasar ketika harga dan sentimen tertekan dan laku saat keduanya ditinggikan.
- Seleksi Long-Pull - Memilih perusahaan yang akan berhasil selama bertahun-tahun jauh lebih banyak daripada perusahaan rata-rata. (Ini sering disebut sebagai "saham pertumbuhan.")
- Pembelian Murah - Memilih isu yang menjual jauh di bawah nilai mereka yang sebenarnya, yang diukur dengan teknik yang dapat diandalkan.
Graham melanjutkan untuk mengatasi kebingungan spesifik yang akan dihadapi setiap investor aktif dalam menentukan bagaimana mengelola portofolionya dengan mengatakan, "Apakah investor harus berusaha untuk membeli rendah dan menjual tinggi, atau apakah dia harus puas untuk menahan sekuritas suara melalui tebal dan kurus — hanya tunduk pada pemeriksaan berkala terhadap manfaat intrinsiknya — adalah salah satu dari beberapa pilihan kebijakan yang harus dibuat oleh individu itu untuk dirinya sendiri.
Di sini temperamen dan situasi pribadi mungkin menjadi faktor penentu. "
Singkatnya, Graham berpendapat bahwa seseorang yang dekat dengan dunia bisnis mungkin merasa nyaman dengan strategi aktif, beli-rendah, dan menjual-tinggi. Tetapi bagi kita semua, hanya mengambil pandangan jangka panjang dan berinvestasi dalam dana yang melacak pasar adalah strategi investasi yang lebih masuk akal.
Setiap pendekatan membutuhkan aplikasi yang rasional, disiplin, sistematis. Kuncinya adalah konsistensi. Secara pribadi, saya terlibat dalam teknik ketiga, keempat, dan kelima ketika mengelola portofolio saya sendiri, serta portofolio bisnis saya. Mereka cocok dengan preferensi dan nilai saya sendiri; Saya suka berpikir jangka panjang tentang beberapa ide besar. Saya tidak ingin terjebak di mejaku, mengamati apa yang dilakukan pasar saham pada hari atau minggu tertentu. Bahkan, saya tidak punya pendapat tentang apakah saham akan naik 50% atau turun 50% kali ini tahun depan, juga tidak masalah bagi saya. Saya memiliki kehidupan untuk hidup dan uang tidak lebih dari alat untuk membantu saya mencapai atau mengakses hal-hal yang saya inginkan. Investor sukses lainnya tidak merasa seperti itu; beberapa terlibat dalam taruhan jangka pendek dengan masa depan yang sangat leveraged pada indeks pasar saham, sesuatu yang saya tolak lakukan meskipun memahami dan menghargainya.
Saya juga memiliki hati seorang petani; Saya suka melihat hal-hal tumbuh. Ini memberi saya kegembiraan luar biasa untuk melihat posisi yang dibeli dengan baik yang diperoleh selama tabrakan, resesi, dan penurunan, yang ada di neraca saya. Saya suka melihat mereka tumbuh, membayar dividen, dan kadang-kadang bahkan berputar ke seluruh perusahaan baru. Ini berarti saya harus membatasi diri hanya pada sebagian kecil dari 15.000 perusahaan publik di Amerika Serikat, dan 30.000 perusahaan di dunia.
Saya menghargai mereka, lalu menunggu sampai ekonomi, atau keadaan, menghadirkan momen yang menarik pada saat saya dapat membelinya. Dan saya cenderung mempertahankan investasi saya untuk waktu yang lama.
Dalam bidang manajemen portofolio khusus ini, tidak ada jawaban yang benar atau salah selama Anda bertindak secara rasional, menggunakan fakta dan data untuk mendukung praktik Anda, dan terus berusaha mengurangi risiko, sambil mempertahankan likuiditas dan keselamatan. Anda harus memutuskan sendiri jenis investor mana yang akan Anda tuju.