Bahkan, bukan hanya hasil dividen yang memungkinkan Anda membandingkan imbal hasil tunai pada investasi saham untuk investasi dalam obligasi , tetapi dapat memberikan perbandingan yang bermanfaat untuk sertifikat deposito, rekening pasar uang , reksa dana pasar uang , atau proyek real estat, demikian juga.
Proses penghitungan hasil dividen cukup mudah, tetapi ada beberapa tips dan trik yang akan saya sampaikan yang dapat membantu Anda lebih memahami alasan hasil dividen dan bagaimana dividen harus dibandingkan dengan sumber alternatif dari pendapatan pasif .
Definisi Dividen Yield
Ketika sebuah perusahaan menghasilkan laba, dewan direksi sering memutuskan untuk mengirimkan sebagian dari penghasilan tersebut kepada pemilik. Sebagai contoh, ketika saya pertama kali menulis artikel ini pada 28 Januari 2014, selama 12 bulan terakhir, setiap saham McDonald's Corporation menghasilkan $ 5.55 dalam laba setelah pajak, dan dewan memutuskan untuk mengirimkan $ 3,24 per saham kepada pemegang saham secara tunai . Jika Anda memiliki 100 saham, Anda akan menerima cek atau setoran langsung sebesar $ 324. Jika Anda memiliki 100.000 saham, Anda akan menerima cek atau setoran langsung sebesar $ 324.000.
Uang yang dikirimkan ke pemilik disebut dividen .
Hasil dividen adalah perhitungan keuangan yang memberi tahu Anda berapa banyak uang yang akan Anda hasilkan untuk setiap dolar yang diinvestasikan dalam saham pada harga hari ini berdasarkan pada tingkat dividen hari ini. (Suatu konsep alternatif yang menarik adalah sesuatu yang dikenal sebagai dividend yield on cost, yang akan kita bicarakan nanti.)
Bagaimana Menghitung Hasil Dividen
Untuk menghitung bentuk hasil dividen yang paling umum, Anda mengambil dividen tunai per saham - dengan contoh McDonald's kami dari beberapa tahun yang lalu, itu akan menjadi $ 3,24 - dan membaginya ke dalam harga pasar saham.
Ketika ini pergi ke pers digital, saham kerajaan cheeseburger ditutup pada $ 94,07. Jadi, untuk menghitung hasil dividen yang akan kita ambil:
$ 3,24 dividen tunai
--------- (dibagi dengan) ---------
$ 94,07 harga saham
Jawabannya adalah 0,0344, atau 3,44%. Ini memberi tahu Anda bahwa jika Anda memasukkan $ 10.000 ke saham McDonald's, Anda berharap dapat mengumpulkan $ 344 dalam dividen per tahun dengan kurs saat ini. Jika Anda menempatkan $ 1.000.000 di McDonald's, Anda akan berharap untuk mengumpulkan $ 34.400 dalam pendapatan dividen per tahun dengan kurs saat ini. Hasil obligasi Treasury 10-tahun, sebaliknya, memberikan pengembalian 2,78% pada saat yang sama.
Dividen Yield on Market vs. Dividen Yield on Cost
Hasil dividen saat ini hanya setengah cerita. Tidak seperti imbal hasil obligasi, yang didasarkan pada obligasi yang membayar bunga tetap untuk masa pakai obligasi, dividen untuk perusahaan yang paling sukses meningkat seiring waktu. Mari kita terus menggunakan McDonald's sebagai studi kasus ilustratif. Lihatlah dividen yang dibagikan kepada pemilik selama enam tahun terakhir sebelum periode waktu yang baru saja kita bahas (2013).
Catatan: Jika Anda menemukan artikel ini di beberapa titik di masa depan, jangan khawatir karena tidak perlu memperbarui angka karena konsep dasar di balik hasil dividen tetap sama tidak peduli tahun dan tidak peduli jumlah dividen spesifik Anda mengungkap dalam proses riset investasi Anda:
- 2007 = $ 1,50 dividen
- 2008 = $ 1,63 dividen
- 2009 = $ 2.05 dividen
- 2010 = $ 2,26 dividen
- 2011 = $ 2,53 dividen
- 2012 = $ 2,87 dividen
Jika Anda membeli saham McDonald's pada tahun 2007, Anda telah menyaksikan peningkatan dividen Anda setiap tahun. Anda mengumpulkan jauh lebih banyak daripada yang awalnya Anda perkirakan berdasarkan hasil dividen pada tanggal pembelian. Bahkan, selama tahun itu, stok rata-rata hampir tepat $ 53 per saham, jadi bayangkan Anda telah membeli satu saham.
Pada hari Anda membayar untuk saham Anda, Anda mengumpulkan $ 1,50 dalam dividen pada saham $ 53,00, yang merupakan hasil dividen 2,83%. Selama 12 bulan terakhir, Anda telah mengumpulkan dividen $ 3,24. Membandingkan $ 3,24 dengan harga pembelian dan bukan harga pasar , Anda dapat menghitung sesuatu yang dikenal sebagai "dividend yield on cost". Dalam hal ini, Anda benar-benar mendapatkan setara dengan 6,11% per tahun pada investasi awal Anda.
Ini bisa berfungsi sebagai penggerak utama perubahan harga saham.
Perusahaan yang membuat pemiliknya kaya melakukannya dengan terus menghasilkan lebih banyak untung. Seringkali, bisnis ini memiliki semacam keuntungan ekonomi yang inheren, seperti Coca-Colas di dunia, yang dapat menaikkan harga atau memperluas ke pasar baru.
Pembayar dividen benar-benar elit di Wall Street, bisnis-bisnis yang telah meningkatkan pembayaran dividen kepada pemilik setiap tahun, tanpa gagal, selama 25 tahun atau lebih, mendapatkan gelar yang memungkinkan mereka untuk disebut "Dividen Aristokrat".
McDonald's telah menyatakan komitmen untuk menaikkan dividennya begitu banyak, pada kenyataannya, bahwa kita sekarang mendekati tahun ke-40 berturut-turut yang telah mengirimkan cek lebih besar kepada para pemegang saham. Itu menempatkannya di liga sendiri di antara chip biru lain di Wall Street. Hanya segelintir perusahaan lain yang bisa membanggakan pencapaian sterling seperti itu.
Pembaruan: Saat saya kembali dan menyegarkan artikel ini pada 27 November 2016, saya harus menunjukkan bahwa McDonald's terus melanjutkan praktik meningkatkan dividennya setiap tahun. Faktanya, ini adalah rekaman selanjutnya:
- 2013 = $ 3,12
- 2014 = $ 3,28
- 2015 = $ 3,44
- 2016 = $ 3,61
Itu berarti investor hipotetis asli kami yang membeli saham di $ 53,00 per saham kembali pada tahun 2007 kini telah mengumpulkan kumulatif $ 26,29. Itu berarti dia telah mengumpulkan 49,6% dari pengeluaran tunai asli untuk kepemilikan sahamnya di McDonald's kembali dalam bentuk dividen.
Melihatnya dengan cara lain (dan ini hanyalah alat akademis karena perlakuan pajaknya berbeda), pikirkan harga pembelian bersih adalah $ 53,00 - $ 26,29 = $ 26,71.
Dengan dividen yang diharapkan mendekati $ 3,80 per saham pada tahun 2017 - jumlah sebenarnya tidak akan diselesaikan pada kuartal terakhir tahun depan karena McDonald's memiliki praktik meningkatkan dividennya selama tahun fiskal - investor kami mungkin melihat dividen ke depan menghasilkan biaya 14,2%.
Apakah mengherankan begitu banyak orang terpikat dengan dividen? Bayangkan McDonald's telah bangkrut - sebuah kemungkinan yang hampir tak terpikirkan mengingat kekuatan keuangan dan diversifikasi geografis yang luas tetapi yang bisa terjadi dalam skenario probabilitas jarak jauh - dan sahamnya menjadi $ 0.
Dalam hal ini, investor kami memiliki uang tunai $ 26.29 yang ia kumpulkan dari dividen. Meski masih sangat nyata, ini berarti kehilangan itu sendiri tidak akan sama menyakitkan. (Pada kenyataannya, harga saham sekarang $ 120,66 per saham karena pasar telah menyesuaikan untuk mencerminkan peningkatan profitabilitas yang mendasari yang telah terjadi selama rentang waktu ini.
Ini berarti investor kami akan menikmati tidak hanya $ 26,29 dalam dividen tunai tetapi $ 67,66 dalam keuntungan modal yang belum direalisasi untuk keuntungan total $ 96,92 pada setiap $ 53,00 diinvestasikan. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang konsep ini, baca Fokus pada Pengembalian Total Modal Bukan Pengembalian Modal .)
Beberapa Saham Dividen Tinggi Adalah Perangkap Meskipun Perhitungan Hasil Dividen Menarik
Di sisi lain dari persamaan adalah perangkap dividen yang menjerat investor yang tidak berpengalaman. Ini adalah perusahaan yang terlihat seperti mereka akan membuat Anda banyak uang dengan hasil dividen yang sangat tinggi - sering kali apa yang ditawarkan pasar saham secara keseluruhan.
Namun, investor yang canggih tidak bodoh. Mereka menghindari bisnis karena suatu alasan. Mungkin ada gugatan hukum besar yang dapat membuat perusahaan bangkrut. Mungkin keuangan menunjukkan dividen tidak berkelanjutan dan harus dipotong.
Salah satu langkah defensif dalam situasi seperti ini adalah melihat hasil dividen dari perusahaan relatif terhadap orang lain di industri. Jika ada homebuilder tunggal yang menawarkan hasil dividen 14%, ada yang tidak beres. Entah mereka dalam masalah keuangan, ada satu kali dividen khusus yang tidak akan terulang, atau ada beberapa faktor lain yang perlu Anda teliti; penawaran saham saja tidak akan cukup.
Saldo tidak memberikan pajak, investasi, atau layanan keuangan dan saran. Informasi tersebut disajikan tanpa mempertimbangkan tujuan investasi, toleransi risiko, atau keadaan keuangan dari investor tertentu dan mungkin tidak cocok untuk semua investor. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi hasil di masa mendatang. Investasi melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan pokok.