Memahami 10-K dan Pentingnya dalam Berinvestasi
Formulir 10-K adalah pengajuan tahunan bahwa perusahaan yang diperdagangkan secara publik secara hukum diminta untuk mengirim ke Securities and Exchange Commission. Formulir 10-K berisi hampir semua hal tentang bisnis yang ingin diketahui investor sebelum membeli atau menjual saham saham di perusahaan atau berinvestasi dalam obligasi korporasi perusahaan . Dokumen-dokumen ini tersedia untuk umum secara gratis dan dapat diakses secara fisik di Washington, DC
atau diunduh secara daring dari situs web yang tak terhitung banyaknya, sering kali termasuk perusahaan itu sendiri, yang ingin membuatnya mudah tersedia bagi investor yang ada dan potensial.
Cara terbaik untuk berpikir tentang Formulir 10-K adalah dengan menganggapnya sebagai dokumen yang pemerintah memaksa manajemen untuk mempersiapkan Anda, pemilik / pemilik potensial, menjelaskan keuangan perusahaan, risiko, peluang, dan operasi saat ini. Itu penuh dengan detail-detail mendalam yang membuat banyak orang melotot. Sayangnya, tidak ada cara untuk menyederhanakannya. Setelah membaca beberapa arsip 10-K, mereka akan mulai terlihat semakin mudah diakses karena mereka biasanya mengikuti pola yang sama.
Item yang Might Investor Temukan dalam Form 10-K Filing
Karena pemerintah memerlukan informasi tertentu untuk dimasukkan dalam Formulir 10-K, tidak peduli apa pun perusahaan 10-K yang Anda baca, Anda akan menemukan bahwa mereka mengandung banyak item yang sama. Mari kita lihat beberapa dari mereka sehingga Anda dapat merasa lebih nyaman sebelum Anda mencoba dan menangani pengarsipan SEC pertama Anda.
- Formulir 10-K pengajuan akan mencakup penjelasan tentang operasi perusahaan, bagaimana membuat uangnya, dan pasar di mana ia saat ini beroperasi. Penjelasan ini memungkinkan Anda memahami bisnis. Anda akan dikejutkan oleh beberapa hal yang Anda temukan. Salah satu investasi terbesar pada 1990-an adalah perusahaan reksadana bernama Janus yang dimulai sebagai anak perusahaan kecil dari sebuah kereta api di Kansas City. Para pemegang saham yang membaca Formulir 10-K kereta api dan menemukan bahwa unit pengelolaan uang kecil ini secara spektakuler menghasilkan cukup uang untuk pensiun hanya dalam beberapa tahun saja.
- Formulir 10-K akan memberikan pengungkapan risiko yang dihadapi perusahaan, termasuk tuntutan hukum saat ini. Sepanjang karier saya, saya benar-benar menemukan perusahaan yang dinyatakan sangat sehat, tetapi setelah membaca pengungkapan risiko mereka, mereka menghadapi momok kebangkrutan karena gugatan hukum yang tertunda yang mengancam akan menjatuhkan seluruh perusahaan. Kasus-kasus terkenal termasuk uji coba asbestos beberapa dekade yang lalu ketika bisnis yang hanya terkait dengan konstruksi digugat dan dipaksa melakukan likuidasi atau reorganisasi, memusnahkan bisnis dan pemegang sahamnya. Pengungkapan risiko bukanlah bagian yang ingin Anda lihat dengan ringan. Bahkan, Anda pasti ingin menyisihkan waktu untuk membacanya dan memahami mereka secara mendalam. Aturan akuntansi saat ini ditulis dengan cara yang jika manajemen tidak dapat secara akurat memprediksi potensi kerusakan dari risiko tertentu, itu mungkin tidak perlu mengesampingkan cadangan sama sekali sehingga eksposur tidak muncul dalam laporan keuangan.
- Formulir 10-K pengajuan akan mencakup laporan keuangan, seperti laporan laba rugi dan neraca , yang menunjukkan berapa banyak uang yang dibuat perusahaan, tingkat utang, dan data penting lainnya. Laporan keuangan adalah bagian paling penting dari pengajuan Formulir 10-K karena, bersama-sama, mereka memungkinkan Anda untuk melihat apa yang terjadi dengan keuangan perusahaan. Proses membaca laporan keuangan ini tidak sesulit kedengarannya, tetapi ada lusinan perangkap yang harus Anda cari ketika Anda membaca 10-K. Mendiskusikan mereka di sini jauh di luar cakupan artikel ini, tetapi jika Anda membaca Investing Lesson 3 - Cara Membaca Neraca dan Investing Lesson 4 - Analisis Laporan Penghasilan , Anda akan menemukan artikel dan analisis mendalam untuk membantu Anda memahami laporan keuangan penting ini.
- Formulir 10-K pengajuan akan daftar sewa operasi agregat yang tidak dihitung sebagai utang pada neraca tetapi kewajiban nyata tetap . Ada banyak bentuk utang yang dapat membuat perusahaan bangkrut yang tidak muncul di neraca karena aturan akuntansi tetapi undang-undang mengharuskan pembayaran diungkapkan dalam Formulir 10-K pengajuan. Untuk membantu Anda memahami konsep ini dengan lebih baik, bayangkan Anda memiliki butik pakaian kecil di mal setempat dan tidak memiliki utang. Anda menandatangani sewa ke pemilik mal yang membutuhkan biaya sewa perbulan sebesar $ 10.000. Menurut aturan GAAP (mereka adalah pedoman yang menentukan bagaimana keuangan harus diungkapkan), Anda mungkin berakhir menunjukkan sedikit atau tidak ada utang pada neraca Anda, tetapi jika pendapatan menurun dan Anda berhenti mengirim cek kepada pemilik, pemilik mal dapat menendang Anda keluar dari toko Anda dan memaksa perusahaan Anda menjadi bangkrut karena pembayaran sewa yang tidak terjawab. Kewajiban ini diungkapkan di suatu tempat dalam Formulir 10-K, sering di bawah bagian yang disebut "sewa operasi", "pembayaran tetap", atau "pembayaran tunai minimum jatuh tempo." Temukan. Membacanya. Tahu.
- Formulir 10-K mencakup tampilan di bawah tenda pada kebijakan dan praktik akuntansi perusahaan . Bayangkan bahwa Anda mempertimbangkan membeli saham di produsen mesin cuci. Tiba-tiba, perusahaan ini membuat berita utama nasional karena ribuan model yang mogok bisa diperbaiki. Apakah perusahaan di hook untuk mengambil mereka kembali dari pelanggan? Dalam bentuk pengajuan 10-K, perusahaan harus mengungkapkan kebijakan garansi dan perkiraan biaya jaminan untuk produk yang dijual atau diproduksi.
- Formulir 10-K pengajuan termasuk surat-surat yang ditandatangani dari CEO dan CFO bersumpah di bawah sumpah bahwa buku-buku akurat untuk pengetahuan mereka . Surat-surat ini dibuat persyaratan setelah penipuan akuntansi berikut dot-com bust ketika Worldcom dan Enron mendominasi berita utama. Mereka adalah cara bagi pemerintah untuk mengadili eksekutif yang dengan sengaja memalsukan Formulir 10-K mereka atau pengungkapan lain yang diperlukan.
- Formulir 10-K termasuk surat dari auditor independen perusahaan. Surat ini harus merinci lingkup sertifikasi mereka dari catatan keuangan, serta setiap kekurangan material yang ditemukannya. Jika auditor berpikir perusahaan dapat menghadapi kematian yang akan segera terjadi, Anda mungkin melihat auditor merujuk pertanyaan mengenai kemampuan perusahaan untuk "melanjutkan sebagai kelangsungan" atau beberapa turunannya. Jika Anda menemukan kata-kata itu, atau frasa yang serupa, lonceng alarm harus berdering.
Anda akan Memperhatikan Pola-Pola Tertentu Dalam Bentuk 10-K Pengajuan oleh Industri dan Sektor
Ketika Anda mengembangkan lingkaran kompetensi Anda sendiri di sekitar industri dan sektor tertentu, Anda akan melihat hal-hal khusus yang unik dalam pengajuan 10-K dari perusahaan yang Anda analisis.
Misalnya, jika Anda berinvestasi dalam saham bank , Anda akan menyadari bahwa adalah hal yang umum untuk menemukan halaman demi halaman informasi dalam Formulir 10-K pengajuan pada buku pinjaman lembaga keuangan yang merinci perincian geografis dari uang yang dipinjamkan kepada pelanggan, jenis (hipotek perumahan, usaha kecil, pengembangan real estat, mobil, pinjaman mahasiswa , dll) dari pinjaman yang telah dibuat, pendapatan bunga rata-rata tertimbang itu menghasilkan pinjaman tersebut, pengalaman non-kinerja dan standar yang dimilikinya dengan pinjaman-pinjaman itu, dan cadangan yang disisihkan dari pendapatan untuk mengurangi masalah masa depan dengan pinjaman itu.
Menggunakan Formulir 10-K dalam Analisis Investasi Anda
Singkatnya, poin-poin yang tercantum di atas adalah bagian penting dari 10-K. Belajar membaca adalah seperti berenang. Pada titik tertentu, Anda harus melompat di kolam dan basah. Anda tidak perlu mulai melakukan penyelaman berkualitas Olympic segera atau berenang lebih cepat daripada Michael Phelps, jadi jangan ada tekanan untuk masuk ke bagian yang berurusan dengan hal-hal seperti akuntansi pensiun lanjutan segera. Sebaliknya, cukup membalik halaman dan membaca apa yang Anda mengerti. Terus lakukan ini, bangunlah di atas bata pengetahuan Anda dengan batu bata. Belajar berinvestasi adalah proses dan semua orang mulai di suatu tempat. Ada saat ketika saya bahkan sama sekali tidak tahu apa arti angka-angka itu. Anda dapat mempelajari ini, dan Anda akan mempelajarinya jika Anda bersedia bekerja.
informasi tambahan
Formulir 10-Q pengajuan adalah versi yang lebih kecil dari pengajuan Formulir 10-K. Formulir 10-Q pengajuan diajukan pada akhir setiap kuartal bisnis dengan SEC. Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat panduan laporan keuangan saya untuk investor baru.