Unfunded Liabilities Definisi, Contoh, dan Bagaimana Mereka Mempengaruhi Investor
Meskipun dampaknya bagi investor mungkin secara tidak langsung, kewajiban tidak berdokumen menunjuk ke masalah di masa depan jika tidak ada yang dilakukan untuk mengatasi kewajiban.
Unfunded Liabilities Definisi dan Dasar-Dasar
Di bidang keuangan dan ekonomi, kewajiban adalah kewajiban hukum seseorang, organisasi atau entitas pemerintah untuk membayar utang yang timbul dari transaksi atau tindakan masa lalu atau saat ini. Singkatnya, kewajiban adalah klaim atas aset debitur saat ini atau di masa depan. Kewajiban tidak didanai adalah kewajiban yang tidak memiliki aset saat ini atau yang diproyeksikan untuk menutup kewajiban; oleh karena itu dikatakan tidak didanai.
Contoh Kewajiban Tidak Terdanai: Pemerintah AS dan Pensiun
Mengacu pada pemerintah AS contoh utama dari tanggung jawab yang tidak didanai adalah Jaminan Sosial. Ketika Jaminan Sosial pertama kali diterapkan oleh Franklin D. Roosevelt pada tahun 1935, ada lebih dari cukup penerima pembayaran (pembayar pajak yang bekerja) untuk mendukung jumlah penerima Jaminan Sosial (pensiunan). Pada tahun 1940, rasio penerima pembayaran untuk penerima manfaat adalah 159 banding satu. Saat ini rasio pekerja terhadap penerima manfaat kurang dari tiga banding satu.
Medicare memiliki masalah serupa dengan kewajiban tidak didanai.
Contoh lain dari kewajiban tidak didanai adalah dengan program pensiun. Sebagai contoh, rencana pensiun negara dilaporkan memiliki lebih dari $ 6 triliun dalam kewajiban tidak didanai. Negara-negara terburuk termasuk California, New York, Illinois, Ohio dan Texas. Program pensiun adalah manfaat pensiun yang disponsori dan didanai penuh oleh perusahaan atas nama karyawannya.
Sebagian besar pensiun membayar persentase tertentu dari pendapatan pra-pensiun karyawan. Pensiun kemudian menjadi sumber penghasilan bagi pensiunan untuk sisa hidup mereka. Tetapi sementara karyawan masih aktif bekerja, mereka dijanjikan pensiun, dengan asumsi karyawan memenuhi persyaratan tertentu, seperti tetap bekerja dengan sponsor majikan selama beberapa tahun.
Pensiun menjadi semakin tidak umum karena beban keuangan dari sponsor rencana dan sebagai sarana untuk mencegah lebih banyak kewajiban yang tidak didanai. Untuk alasan ini, sebagian besar pengusaha menawarkan rencana kontribusi yang pasti, seperti rencana 401 (k) , yang terutama didanai oleh karyawan. Kontribusi pemberi kerja hanya untuk 401 (k) s adalah pertandingan majikan, yang sering discretionary.
Bagaimana Kewajiban Tidak Berhasil Dapat Membahayakan Wajib Pajak, Investor, dan Konsumen
Para pemangku kepentingan dari kewajiban tidak didanai termasuk entitas pemerintah, pembayar pajak, perusahaan, pemberi pinjaman, dan investor. Misalnya, pembayar pajak dipengaruhi oleh kewajiban pensiun tanpa pendanaan ini karena mereka adalah orang yang mendanai pendapatan untuk membayar upah dan tunjangan pegawai pemerintah. Meningkatnya kewajiban yang tidak didanai membuat pembayaran yang lebih tinggi terhadap utang, yang berarti lebih banyak dana yang masuk ke dana pensiun yang dapat digunakan untuk sumber daya lain dan layanan pemerintah, seperti keselamatan publik, jalan, dan pendidikan.
Investor dipengaruhi oleh pembengkakan kewajiban tidak terdanai ketika mereka memegang saham perusahaan yang semakin sulit mendanai utang mereka. Kewajiban yang lebih tinggi diterjemahkan ke dalam garis bawah yang lebih rendah (laba bersih), yang kemudian menjadi hambatan pada keuntungan. Keuntungan yang lebih rendah dapat berarti pertumbuhan yang lebih rendah dalam harga saham dan / atau dividen yang lebih rendah bagi investor.
Kewajiban yang tidak didanai juga berdampak pada konsumen dengan biaya barang yang lebih tinggi. Sebagai contoh, beban hutang pensiun bagi pembuat mobil besar AS diketahui telah meningkatkan biaya mobil buatan Amerika dibandingkan dengan pesaing luar negeri yang tidak menawarkan pensiun kepada karyawannya.
Bottom Line on Unfunded Liabilities
Kewajiban yang tidak didanai dapat digambarkan sebagai gajah di ruangan ketika datang ke kesehatan masa depan ekonomi AS. Dengan pemerintah federal dan negara bagian dan beberapa perusahaan besar menjadi lebih dan lebih terbebani dengan peningkatan utang, pemerintah terpaksa mengambil manfaat, meningkatkan pajak, atau kombinasi keduanya.
Korporasi dengan kewajiban tidak didanai harus mencari lebih banyak pendapatan dengan meningkatkan efisiensi, menagih lebih banyak untuk produk dan layanan mereka, menerima laba yang lebih rendah, mengurangi dividen kepada investor, atau beberapa kombinasi dari ini.
Tanpa solusi atau tindakan untuk mengurangi dan menghilangkan kewajiban yang tidak didanai, AS dan negara lainnya akan terus melihat lebih banyak inflasi dan masalah dengan kemiskinan. Investor juga harus melihat apakah perusahaan memiliki kewajiban tidak terdanai yang besar sebelum berinvestasi dalam saham perusahaan.
Penafian: Informasi di situs ini disediakan untuk keperluan diskusi saja, dan tidak boleh disalahartikan sebagai nasihat investasi. Dalam situasi apa pun, informasi ini tidak mewakili rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas.