Bagaimana Futures dan ETF Bekerja Bersama
Jadi, jika Anda akan berinvestasi dalam ETF, Anda perlu tahu apa yang sebenarnya ada dalam ETF .
Dan dengan itu dalam pikiran, mari kita jelajahi salah satu komponen ... berjangka.
Apa Itu Futures?
Kontrak masa depan adalah perjanjian antara pembeli dan penjual berdasarkan aset yang mendasarinya . Penjual setuju untuk mengirimkan aset kepada pembeli di masa mendatang, tetapi harga aset ditentukan pada tanggal perjanjian yang sebenarnya.
Berikut ini contohnya - Saat ini bulan Oktober dan Anda ingin membeli masa depan minyak untuk $ 95 di bulan November. Penjual mengambil $ 95 Anda dan pada kadaluwarsa bulan November, ia secara teknis berutang Anda satu barel minyak. Apakah Anda benar-benar akan mendapatkan satu barel minyak? Mungkin tidak, tetapi akan ada kompensasi berdasarkan harga minyak pada hari itu.
Bagaimana Cara Kerja Berjangka?
Dengan menggunakan contoh kami, katakanlah Anda adalah pemilik kontrak futures (pembeli). Anda memiliki beberapa opsi dengan posisi panjang Anda
- 1. Anda dapat menjual kontrak berjangka Anda kembali ke penjual (atau pedagang lain) sebelum kedaluwarsa. Anda mungkin ingin melakukan ini jika harga minyak naik dan Anda ingin mengunci laba. Atau jika terlalu rendah dan Anda ingin keluar dari posisi untuk kehilangan minimal
- 2. Anda dapat menunggu hingga habis masa berlakunya dan menggunakan hak Anda untuk memiliki minyak sebesar $ 95. Dalam banyak kasus, Anda akan mendapatkan untung atau mengambil yang hilang di akun Anda. Jadi, jika masa depan bernilai $ 195, Anda akan mendapatkan $ 95 ditambah keuntungan $ 100 lainnya (menyaring biaya dan biaya lainnya). Atau Anda bisa mendapatkan lebih sedikit jika harganya lebih rendah dari perdagangan asli
- 3. Anda bisa menggulirkan kontrak ke bulan berikutnya. Anda “berdagang” dalam kontrak bulan November Anda saat ini untuk kontrak baru pada bulan Desember atau bulan lainnya. Ini bisa dilakukan dengan penjual asli atau pedagang lain
- 4. Secara teknis Anda dapat meminta minyak barel Anda, tetapi seperti yang Anda duga, itu tidak pernah terjadi. Terlalu banyak faktor yang terlibat seperti pengiriman dan ketidaknyamanan
Siapa yang Menyimpan Jejak Perdagangan?
Tidak seperti kontrak berjangka, kontrak berjangka sangat diatur. Ada Peraturan Kontrak Berjangka dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi. Juga, ada rumah kliring yang terlibat. Mereka bertindak sebagai bank dan melacak akun Anda, perdagangan Anda, laba dan rugi Anda, margin Anda, dan biaya Anda. Mereka menangani logistik di balik rollover dan expirations juga.
Di mana Perdagangan Berjangka?
Perdagangan berjangka di bursa berjangka, sama seperti perdagangan saham di bursa saham. Bursa berjangka yang lebih populer di AS berada di Chicago dan New York - Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, dan bursa New York Mercantile.
Ada juga bursa berjangka di seluruh dunia seperti Eurex (Eropa), London International Financial Futures dan Options Exchange dan Tokyo Commodity Exchange.
Apa Jenis Masa Depan Yang Berbeda?
Kontrak berjangka terbentuk pada berbagai jenis aset.
Ada masa depan untuk ...
- Komoditas - minyak, emas, jus jeruk (ingat Tempat Perdagangan?)
- Mata Uang - Euro, Dolar AS, Pound Inggris, Yen
- Obligasi - Pemutaran Bunga untuk posisi jangka pendek dan jangka panjang
- Indeks Saham - Baik AS dan Internasional
Apakah Risiko dengan Perdagangan Berjangka?
Seperti halnya investasi, ada risiko. Harga berfluktuasi seperti halnya nilai aset Anda, jadi sebelum membuat perdagangan apa pun, futures atau lainnya, penting untuk berkonsultasi dengan pakar seperti penasihat keuangan atau broker berjangka yang dikelola.
Namun, satu masalah khusus dengan futures adalah keakuratannya. Ini telah menjadi perdebatan sengit akhir-akhir ini, terutama yang berkaitan dengan komoditas berjangka. Futures dirancang untuk secara akurat melacak harga aset yang mendasari, tetapi karena derivatif ini memiliki nilai waktu karena kedaluwarsa di masa mendatang, suku bunga merupakan faktor.
Juga, nilai aktual vs. yang dirasakan memainkan peran dalam fluktuasi harga juga.
Seperti yang kami katakan, harga berubah, suku bunga bergerak, dan pedagang memiliki pendapat berbeda. Semua ini dapat menyebabkan kontrak futures menjadi tidak akurat berkorelasi dengan aset yang mendasarinya. Ini adalah apa yang dikenal dalam bahasa umum sebagai kesalahan pelacakan dan ada dua jenis kesalahan ...
- Contango - ketika harga futures sebenarnya lebih tinggi dari harga spot
- Backwardation - ketika harga futures lebih rendah dari harga spot
Tujuan dari kontrak berjangka adalah untuk melacak aset terkait, tetapi karena faktor-faktor di atas, kesalahan-kesalahan ini kadang-kadang terjadi. Dan itu dapat menyebabkan ETF memiliki kesalahan pelacakan juga jika dana menggunakan futures untuk mencapai tujuannya.
Bagaimana dan Mengapa Futures Digunakan dalam ETF?
Tidak seperti dan indeks atau aset lainnya, ETF adalah paket mini-portofolio yang dirancang untuk melacak indeks tanpa harus melawan harga keranjang atau mendapatkan eksposur komoditas tanpa membuat peternakan sapi di halaman depan. Tetapi karena dana ini sudah dikemas sebelumnya, tidak ada manajemen aktif (dengan permintaan maaf untuk ETF yang dikelola secara aktif ).
Jadi untuk memiliki fleksibilitas dalam melacak aset, ETF dapat menggunakan kontrak berjangka yang berguling ketika ada peluang. Ini membantu dana tetap sejalan dengan kondisi pasar saat ini dan dengan demikian menjaga keakuratannya. Namun, seperti yang disebutkan di atas, futures tidak sempurna dan ini dapat menyebabkan kesalahan pelacakan di ETF pada waktu tertentu.
Tetapi semuanya, masa depan memang membantu membuat ETF menjadi investasi yang menarik. Mereka memberi investor akses ke pasar atau aset tertentu tanpa kerumitan rollover, expirations, multiple fees, basket-pricing, dan banyak faktor lain yang terkait dengan perdagangan. Dan tanpa diragukan lagi, banyak dana memanfaatkan masa depan untuk membuat ETF mencapai tujuannya.
Jadi sekarang Anda tahu mengapa futures kadang-kadang dibangun ke ETF, jadi jangan takut ketika Anda "melihat ke balik kap mesin" dan melihat masa depan di mesin, tetapi menyadari mengapa mereka ada di sana, bagaimana mereka bekerja, dan keterbatasan mereka .