Kontrak Teruskan, Berjangka, Swap, dan Opsi
Paling umum, dana komoditas , ETF leverage , dan dana yang diperdagangkan di bursa terbalik menggunakan derivatif untuk melacak tolok ukur mereka, bukan saham.
Namun, dalam hal banyak dana, itu juga bisa menjadi kombinasi dari saham dan derivatif.
Turunan yang paling umum ditemukan dalam dana yang diperdagangkan di bursa adalah futures, terutama dalam ETF komoditas. Tetapi ada dana yang memanfaatkan ke depan, swap, dan opsi (panggilan dan menempatkan). Jadi seperti yang selalu saya ajarkan, bukan hanya penting untuk mengetahui bagaimana dana Anda bekerja, tetapi juga apa yang ada dalam ETF Anda . Dan karena derivatif berada dalam banyak ETF, saya ingin menutupi berbagai jenis yang mungkin Anda temukan dalam dana Anda.
Derivatif Kontrak Berjangka
Kontrak forward adalah perjanjian antara pembeli dan penjual untuk memperdagangkan aset tertentu di kemudian hari - yang ditentukan sebelumnya oleh mereka yang terlibat dalam transaksi. Perjanjian ini akan mencakup persyaratan aset yang sebenarnya, nilai atau harga, dan tanggal pengiriman.
Tidak seperti derivatif lain (berjangka dan opsi), kontrak forward tidak diperdagangkan secara publik di bursa. Mereka adalah perjanjian pribadi antara pedagang, bank investasi, entitas perusahaan, dll.
Dan karena ke depan diperdagangkan secara pribadi, mereka biasanya tidak diatur juga.
Derivatif Kontrak Berjangka
Kontrak berjangka sangat mirip dengan kontrak forward, tetapi ada beberapa perbedaan utama. Tidak seperti ke depan yang diperdagangkan secara pribadi, futures diperdagangkan secara publik di bursa dan karena alasan itu, mereka sangat diatur oleh SEC (Securities Exchange Commission).
Juga, karena mereka diatur, tidak ada risiko default, sedangkan selalu ada risiko default pada kontrak pribadi seperti maju.
Juga, futures dirancang agar lebih cair. Karena mereka diperdagangkan secara terbuka di bursa, Anda memiliki kemampuan untuk berdagang masuk dan keluar dari posisi berjangka. Namun, penyerang lebih merupakan kontrak adat yang biasanya dirancang untuk dipegang hingga habis masa berlakunya.
Kontrak Derivatif Swap
Swap dapat digambarkan sebagai serangkaian kontrak berjangka. Ini adalah kontrak antara pembeli dan penjual untuk memasukkan beberapa pertukaran arus kas yang akan dieksekusi pada tanggal yang telah ditentukan sebelumnya. Biasanya nilai arus kas ini ditentukan oleh metrik dinamis seperti tingkat bunga. Namun, satu sisi transaksi dapat menjadi perjanjian arus kas tetap juga.
Perbedaan utama di sini adalah bahwa forward adalah kontrak pengiriman satu kali, tetapi swap terdiri dari beberapa perdagangan yang telah ditentukan sebelumnya.
Derivatif Kontrak Opsi
Ada dua jenis opsi - panggilan dan tempat. Opsi panggilan adalah hak untuk membeli saham tertentu sebelum atau pada tanggal kedaluwarsa dengan harga tertentu. Jadi, jika Anda memiliki Call 25 November untuk saham XYZ, Anda dapat membeli saham XYZ pada atau sebelum berakhirnya November (Kedaluwarsa adalah hari Jumat sebelum Sabtu ke-3 setiap bulan) dengan harga $ 25 dari penjual panggilan.
Jika harga saham adalah $ 50, Anda pasti ingin melakukan ini. Jika harga saham $ 10, Anda tidak akan.
Opsi Put adalah kebalikan dari opsi panggilan. Dalam hal ini, pemegang put memiliki hak untuk menjual saham pada $ 25. Jika saham diperdagangkan pada $ 10, maka ini adalah no-brainer. Eksekusi put dan jual saham dengan harga $ 25. Jika saham diperdagangkan pada $ 50, maka Anda tidak akan ingin menjual saham di $ 25, sehingga put Anda berakhir tidak berharga.
Jelas ada lebih banyak nuansa dan implikasi derivatif dalam ETF atau sebaliknya, tetapi Anda setidaknya harus memahami dasar-dasar jika salah satu dari metodologi ini ada dalam dana Anda. Dan saya akan menulis konten yang sesuai dengan rincian lebih lanjut untuk setiap jenis turunan. Saya akan menautkan ke setiap artikel dalam satu ini setelah selesai. Sementara itu, pastikan Anda mengetahui apakah ada turunan dalam ETF Anda dan bagaimana cara kerjanya.
+ Mark Kennedy