Lihat Bagaimana Kebijakan Moneter Mempengaruhi Portofolio Anda
Kebijakan moneter mengacu pada teknik yang digunakan bank sentral untuk mengendalikan pasokan uang, mulai dari pengaturan suku bunga hingga pembelian aset bermasalah. Sebagian besar bank sentral di seluruh dunia ditugaskan untuk menggunakan teknik-teknik ini untuk mengendalikan inflasi dan deflasi, tetapi beberapa mandat telah diperluas untuk memasukkan hal-hal seperti mengendalikan tingkat pengangguran (seperti dalam kasus Federal Reserve AS).
Beberapa tujuan umum kebijakan moneter adalah:
- Stabilitas Harga (misalnya kontrol inflasi / deflasi)
- Pertumbuhan Ekonomi (misalnya kenaikan sekuler dalam PDB)
- Exchange Stability (misal, volatilitas rendah dengan mata uang lainnya)
- Ketenagakerjaan Penuh (misalnya, sumber daya tenaga kerja yang dimaksimalkan)
Alat Kebijakan Moneter
Bank-bank sentral menggunakan berbagai metode yang berbeda untuk mencapai tujuan mereka dan mengendalikan jumlah uang beredar. Teknik yang paling umum digunakan oleh bank sentral adalah operasi pasar terbuka yang dirancang untuk mempengaruhi tingkat dana federal di pasar dana federal - tempat di mana bank menyimpan atau meminjam modal cadangan yang diperlukan untuk tetap mematuhi peraturan perbankan.
Operasi pasar terbuka mempengaruhi suku bunga di pasar-pasar ini dengan membeli atau menjual sekuritas pemerintah. Membeli sekuritas pemerintah menciptakan arus kas masuk bagi bank, yang kemudian dapat meminjamkan uang tambahan itu ke bank lain dan menurunkan suku bunga. Kebalikannya adalah benar jika pemerintah melangkah masuk dan mulai menjual sekuritas pemerintah, mengambil uang dari pasar.
Meskipun metode ini dapat mempengaruhi suku bunga, kebijakan moneter modern melibatkan sejumlah teknik lain untuk memerangi masalah ketika suku bunga sudah rendah. Alat kebijakan moneter ini biasanya disebut sebagai "kebijakan moneter tidak konvensional".
Dua contoh terbaru dari alat-alat ini termasuk:
- Quantitative Easing - Pembelian aset keuangan langsung dari bank komersial dan lembaga swasta lainnya dengan uang yang baru dibuat untuk menyuntikkan sejumlah uang yang telah ditentukan ke dalam ekonomi secara lebih langsung.
- Perubahan Tanggal Kedewasaan - Pergeseran utang atau aset lainnya yang dipegang oleh bank sentral dari jangka pendek ke jangka panjang, atau jangka panjang ke jangka pendek, tanggal jatuh tempo untuk menambah atau mengurangi jumlah uang tunai yang tersedia dalam perekonomian.
Kebijakan Moneter & Investor
Banyak investor tahu kebijakan moneter terbaik untuk efek langsungnya di pasar saham. Misalnya, tiga putaran pelonggaran kuantitatif yang diumumkan antara tahun 2008 dan 2012 menghasilkan reli pasar yang signifikan setelah mereka diberlakukan. Suku bunga yang lebih rendah membantu merangsang ekonomi dengan membuat pinjaman lebih murah, sementara juga membuat pinjaman untuk membeli sekuritas dengan margin lebih murah.
Meskipun efek langsung ini, manfaat dari kebijakan moneter - terutama kebijakan moneter yang tidak konvensional - diperdebatkan secara hangat oleh para ekonom. Misalnya, banyak orang pensiunan yang hidup dari pensiun atau tabungan dipengaruhi secara negatif oleh suku bunga rendah artifisial karena mereka memegang sebagian besar pendapatan tetap. Mereka yang mendukung kebijakan moneter berpendapat bahwa manfaat jauh lebih besar daripada biaya-biaya ini.
Ada juga sejumlah kegagalan bank sentral di seluruh dunia. Sebagai contoh, di Argentina, administrasi Cristina Fernandez de Kirchner secara luas dikritik oleh para ekonom global karena menggunakan cadangan devisa bank sentral untuk membiayai program-program sosial, sementara bank telah gagal untuk menahan tingkat inflasi yang masih sangat tinggi di banyak akun.
Pengumuman Kebijakan Moneter
Investor dapat memanfaatkan keputusan kebijakan moneter dalam sejumlah cara yang berbeda mengingat dinamika yang terkenal ini. Sementara itu, indikator utama dapat memberikan petunjuk tentang keputusan kebijakan moneter masa depan, seperti Indeks Manajer Pembelian (PMI) dan / atau Indeks Harga Konsumen (IHK), yang dapat memberikan data ekonomi dan inflasi / deflasi kesehatan.
Mencari keputusan kebijakan moneter adalah masalah mencari di tempat yang tepat:
- Federal Reserve AS
- Bank of Japan
- Bank of England
- Bank Sentral Eropa
Dan berikut adalah beberapa peristiwa penting untuk ditonton di seluruh dunia:
- Uang Kertas M3 ECB
- Menit MPC BOE
- Risalah Pertemuan RBA
- Penetapan Kebijakan Moneter SNB
- Pengumuman RBNZ
- Buku Beige AS
- Risalah FOMC AS Fed
- Menit MPB BOJ
Investor internasional umumnya melihat indikator utama untuk menentukan kapan kebijakan moneter cenderung berubah dan kemudian menyesuaikan portofolio mereka sesuai.
Misalnya, upaya menurunkan suku bunga dapat membuat ekuitas lebih menarik sementara kenaikan suku bunga dapat membuat obligasi lebih menarik. Kebijakan-kebijakan ini juga bisa menjadi indikasi kesehatan ekonomi secara keseluruhan.