Pelajari Tentang Risiko Mata Uang Dalam Bisnis Internasional

Risiko mata uang adalah risiko yang muncul dari perubahan dalam penilaian mata uang relatif. Perubahan ini dapat menciptakan keuntungan dan kerugian yang tidak dapat diprediksi ketika laba atau dividen dari investasi dikonversi dari mata uang asing menjadi dolar AS. Investor dapat mengurangi risiko mata uang dengan menggunakan lindung nilai dan teknik lain yang dirancang untuk mengimbangi keuntungan atau kerugian terkait mata uang.

Misalnya, anggaplah bahwa investor yang berbasis di AS membeli saham Jerman seharga 100 euro.

Saat memegang saham ini, nilai tukar euro turun dari 1,5 hingga 1,3 euro per dolar AS. Jika investor menjual saham untuk 100 euro, dia akan menyadari kerugian 13% atas konversi keuntungan dari euro ke dolar AS.

Namun, jika investor itu memagari posisinya dengan secara bersamaan menjual singkat euro , maka laba dari penurunan euro akan mengimbangi kerugian 13% setelah konversi. Dalam artikel ini, kita akan melihat bagaimana investor dapat mengelola risiko mata uang untuk melindungi portofolio mereka dan meningkatkan imbal hasil yang disesuaikan risiko.

Bagaimana Mengelola Risiko Mata Uang

Investor internasional memiliki beberapa pilihan ketika datang untuk mengelola risiko mata uang, termasuk penggunaan alat seperti mata uang berjangka , ke depan dan opsi atau dana yang dilindung nilai mata uang. Namun, instrumen ini seringkali mahal dan rumit untuk digunakan bagi investor individu. Salah satu alternatif yang sederhana, fleksibel, dan cair untuk lindung nilai terhadap risiko mata uang adalah dana yang diperdagangkan di mata uang (ETF).

Ada beberapa lembaga keuangan besar yang menawarkan berbagai jenis ETF yang berfokus pada mata uang. Dua penyedia paling populer adalah CurrencyShares dan WisdomTree, yang keduanya menawarkan berbagai macam ETF yang mencakup sejumlah mata uang yang berbeda di seluruh dunia. Mata uang ini termasuk tujuan investasi internasional populer mulai dari Kanada hingga pasar negara berkembang seperti Cina dan Brasil.

Investor dapat dengan mudah membeli put options melawan ETF ini untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan nilai mata uang, yang dapat mengimbangi kerugian apa pun setelah konversi. Pilihan lain adalah membeli ETF mata uang, yang memiliki lindung nilai built-in terhadap fluktuasi mata uang relatif terhadap dolar AS. Apa yang disebut dengan dana beta pintar ini memberikan opsi yang paling mudah bagi investor dengan asumsi bahwa opsi lindung nilai mata uang tersedia untuk indeks yang ingin mereka investasikan.

Menentukan apakah lindung nilai diperlukan

Menciptakan lindung nilai terhadap risiko mata uang bisa sangat mahal. Menurut definisi, investor perlu untuk mengimbangi setiap unit mata uang asing dengan dolar AS untuk sepenuhnya dilindungi. Beberapa biaya ini dapat diturunkan dengan menggunakan opsi saham sebagai pengganti ekuitas, tetapi biayanya mungkin masih terlalu mahal bagi investor individu dengan investasi kecil. Akibatnya, investor harus terlebih dahulu melihat apakah lindung nilai diperlukan. Berikut adalah beberapa pertanyaan umum untuk ditanyakan sebelum melakukan hedging:

• Apakah biaya lindung nilai mewakili jumlah total investasi yang tidak proporsional? Dengan kata lain, apakah biayanya lebih besar daripada risiko penurunan mata uang?
• Berapa lama Anda memegang keamanan asing? Selama jangka pendek, mata uang cenderung berfluktuasi relatif sedikit, yang berarti biaya lindung nilai mungkin tidak sebanding dengan manfaat marjinal.

• Apakah Anda pikir ada risiko signifikan terhadap mata uang yang menurun? Selama masa ekonomi yang stabil, mata uang cenderung berdagang dengan volatilitas yang relatif rendah, membuat lindung nilai agak tidak perlu.

Menciptakan Hedge terhadap Risiko Mata Uang

Jika suatu lindung nilai tampak masuk akal, langkah selanjutnya adalah menemukan ETF yang tepat untuk digunakan. Daftar lengkap mata uang ETF dapat ditemukan di situs CurrencyShares dan / atau WisdomTree. Sementara itu, beberapa ETF lainnya menyediakan mungkin menawarkan lebih banyak produk khusus yang mungkin atau mungkin tidak cocok, tergantung pada situasi investor. Berikut beberapa ETF mata uang umum:

• CurrencyShares Canadian Dollar Trust (NYSE: FXC)
• CurrencyShares Australian Dollar Trust (NYSE: FXA)
• WisdomTree Dreyfus Chinese Yuan Fund (NYSE: CYB)
• WisdomTree Dreyfus Brazilian Real Fund (NYSE: BZF)

Berikut adalah langkah-langkah untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko mata uang dengan ETF:

1. Identifikasi ETF . Mulailah dengan mencari CurrencyShares, WisdomTree dan penyedia ETF lainnya untuk mata uang ETF yang sesuai dengan investasi asing. Jika beberapa tersedia, investor harus mencari ETF dengan biaya dan ongkos terendah.
2. Tentukan Arahnya . Hedges selalu mengambil arah yang berlawanan dengan investasi asing. Jadi, jika investor memiliki saham Kanada panjang, mereka harus singkat dolar Kanada ETF. Di sisi lain, jika investor memiliki saham Cina yang pendek, mereka harus memiliki Yuan ETF Tiongkok.
3. Hitung Jumlahnya . Investor dapat secara parsial atau sepenuhnya melindungi investasi asing mereka terhadap risiko mata uang. Untuk sepenuhnya melakukan lindung nilai, investor harus membeli jumlah dolar yang sama dalam mata uang ETF. Atau, mereka dapat membeli opsi dengan hak atas jumlah dolar yang sama.
4. Kelola Perdagangan . Setelah perdagangan dilakukan, investor harus memantau situasi dengan seksama selama masa perdagangan. Jika mata uang menjadi lebih stabil, mungkin bijaksana untuk menjual bagian dari lindung nilai, sementara situasi destabilisasi mungkin memerlukan perlindungan lebih.

Poin Takeaway Utama

• Risiko mata uang adalah bentuk risiko yang berasal dari perubahan dalam penilaian mata uang relatif, yang dapat mempengaruhi pengembalian keseluruhan investasi.
• Cara termudah bagi investor individu dapat melakukan lindung nilai terhadap risiko mata uang adalah melalui penggunaan ETF yang berfokus pada mata uang, yang dapat mengimbangi fluktuasi mata uang relatif terhadap dolar AS.