Penilaian Pasar Saham Dengan Penghasilan Harga Rata-rata
Cara Menafsirkan P / E Historis Rata-rata untuk Indeks S & P 500
Meskipun ini bukan sarana akurat yang konsisten untuk memprediksi fluktuasi pasar saham jangka pendek, rasio harga-pendapatan, juga dikenal hanya sebagai "P / E", Indeks S & P 500, dapat digunakan sebagai barometer umum untuk menentukan apakah saham mungkin overbought atau oversold.
Untuk referensi, rasio P / E rata-rata untuk saham sejak 1870 sudah sekitar 15.00. Ini berarti bahwa, jika Anda mengambil harga rata-rata saham-saham berkapitalisasi besar dalam Indeks S & P 500 dan membagi harga kolektif itu dengan pendapatan rata-rata yang bersangkutan, Anda mendapatkan P / E untuk apa yang oleh kebanyakan investor disebut "pasar." Jika P / E ini secara signifikan lebih tinggi dari 15,00, masuk akal untuk mengharapkan harga saham jatuh pada titik tertentu dan jika P / E lebih rendah, Anda dapat mengharapkan harga naik.
Membongkar P / E: Mengapa Ini Dapat Menjadi Indikator yang Menipu
Sekarang untuk beberapa perspektif, valuasi untuk saham dapat berayun jauh dari rata-rata 15,00 P / E. Bahkan, P / E sering ketinggalan realitas ekonomi. Misalnya, menurut advisorperspectives.com, "Pada tahun 1999, beberapa bulan sebelum bagian atas Bubble Tech, rasio P / E konvensional mencapai 34. Puncaknya mendekati 47 dua tahun setelah pasar berakhir." Penghasilan turun lebih cepat dari harga.
P / E adalah rasio (harga dibagi dengan penghasilan). Oleh karena itu, jika penghasilan (penyebut) turun lebih cepat daripada harga (pembilang), P / E dapat menipu tinggi dan dengan demikian membuat P / E menjadi tidak konsisten atau mungkin indikator tertinggal.
Singkatnya, P / E di atas 15,00 pada Indeks S & P 500 tidak menunjukkan sinyal jual, juga tidak ada P / E di bawah bahwa rata-rata historis menunjukkan sinyal jual.
Namun, investor yang bijaksana dapat menggunakan P & E S & P sebagai salah satu dari banyak ukuran kesehatan untuk pasar saham. P / E konvensional melihat kembali pada trailing dua belas bulan atau "TTM" dan kita tahu bahwa masa lalu bukan jaminan kinerja masa depan.
Dari perspektif analisis fundamental , harga saham merupakan refleksi dari harapan tentang masa depan tetapi juga mencerminkan permintaan untuk ekuitas sebagai aset. Sebagai contoh, pada awal 2010, imbal hasil obligasi jatuh dan Obligasi Treasury AS membayar mendekati nol bunga dan investor yang mencari penghasilan mulai membeli saham deviden-membayar dan dividen reksa dana .
Selain itu, jarak waktu dari kengerian pasar tahun 2008 menurun terus memberikan kepercayaan investor untuk masuk kembali ke saham bahkan ketika harga pada indeks, seperti Dow Jones Industrial Average, mencapai rekor pada awal 2013, ketika S & P 500 P / E masih di, Anda dapat menebaknya, rata-rata historis 15,00. Harga saham terus naik pada 2014 dan pada akhir 2015, S & P 500 P / E hampir di atas 21,00.
Penafian: Informasi di situs ini disediakan untuk keperluan diskusi saja, dan tidak boleh disalahartikan sebagai nasihat investasi. Dalam situasi apa pun, informasi ini tidak mewakili rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas.