Manfaat dan Kerugian Investasi Obligasi Korporasi untuk Portofolio Anda
Meskipun kelas aset ini bukan untuk semua orang, kelas ini memiliki tempatnya dalam portofolio orang atau lembaga yang tepat.
Apakah Obligasi Korporasi?
Ketika Anda membeli obligasi perusahaan, Anda meminjamkan uang kepada bisnis yang menerbitkannya dengan imbalan pembayaran bunga. Perusahaan dapat menggunakan uang ini untuk membangun pabrik baru, mengubah struktur permodalannya untuk menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi pada ekuitas , mendapatkan pesaing, berinvestasi dalam ekspansi produk, membiayai kembali hutang lama, atau sejumlah hal lain yang dirumuskan oleh dewan direksi dan manajemen. ide.
Untuk obligasi baru, sederhana, polos-vanila tanpa ketentuan khusus atau struktur unik, Anda akan menyerahkan uang tunai sama dengan nilai nominal obligasi. Pada tanggal jatuh tempo di masa depan, uang itu akan dikembalikan kepada Anda, dan obligasi akan tidak ada lagi. Untuk sementara, Anda akan menerima pendapatan bunga tahunan sama dengan tingkat kupon yang dibawanya.
Di Amerika Serikat, sering kali obligasi korporasi biasa membagi kupon menjadi dua pembayaran, diterima setiap enam bulan, sehingga pemegang obligasi tidak perlu menunggu dua belas bulan penuh sebelum mendapatkan penghasilan pasif .
Apa yang Menentukan Tingkat Bunga Obligasi Korporasi?
Ketika Anda berinvestasi dalam obligasi korporasi, tingkat bunga yang Anda terima tergantung pada beberapa faktor yang termasuk, tetapi tidak terbatas pada:
- Peluang obligasi biaya kesempatan dasar saat ini - Ini sering dianggap sebagai imbal hasil obligasi pemerintah AS yang sebanding.
- Tanggal jatuh tempo - Semakin lama investor harus menunggu untuk menerima kembali pokok obligasi dari perusahaan yang menerbitkan obligasi, semakin tinggi tingkat bunga yang akan dia tuntut dalam banyak kasus. Ada beberapa pengecualian langka yang jarang terjadi (dikenal sebagai "kurva imbal balik terbalik").
- Kualitas kredit perusahaan dari penerbit obligasi - Obligasi merupakan janji bahwa perusahaan akan membayar Anda, kreditur. Jika perusahaan bangkrut, Anda mungkin tidak mendapatkan uang Anda kembali kepada Anda, baik secara keseluruhan atau sebagian. Perusahaan yang lebih kuat, dengan neraca dan laporan laba rugi yang kuat , akan memiliki biaya pinjaman yang lebih murah daripada bisnis yang lebih berisiko dengan leverage yang lebih tinggi atau penurunan penjualan.
- Tingkat inflasi - Ketika tingkat inflasi mulai tinggi, investor obligasi akan menuntut agar obligasi korporasi menghasilkan lebih banyak, sehingga mereka tidak kehilangan daya beli.
- Tarif pajak diterapkan pada aliran bunga - Tidak semua obligasi dikenakan pajak yang sama. Pemerintah Federal, Negara Bagian, dan lokal akan sering memberikan keuntungan obligasi tertentu, seperti status bebas pajak, yang memungkinkan investor membayar lebih untuk mereka sementara masih menerima laba bersih yang sama. Untuk membuat perbandingan apel-ke-apel, Anda harus menghitung sesuatu yang dikenal sebagai hasil setara kena pajak .
- Faktor - faktor ekonomi makro - Jika dunia sedang mengalami ancaman bencana nuklir atau suatu bangsa sedang berada di ambang invasi; harga obligasi korporasi akan runtuh. Ini akan mengirim imbal hasil obligasi melalui atap karena para investor berpikir bahwa kemungkinan tidak menerima pembayaran jauh lebih tinggi, atau mereka ingin mengambil likuiditas sebanyak yang mereka bisa miliki untuk keluarga mereka.
- Harga yang Anda bayar - Ini terutama benar jika Anda membeli obligasi di pasar sekunder (dari investor lain, bukan pada saat penerbitan). Ini adalah topik yang lebih sulit yang membutuhkan penjelasannya sendiri, tetapi cukup untuk mengatakan bahwa mungkin memperoleh lebih atau kurang dari tingkat kupon - kadang-kadang secara substansial - tergantung pada harga yang Anda bayar untuk membeli obligasi. Selama depresi dan resesi, investor giat dengan cadangan kas besar telah mampu menukik dan membeli obligasi korporasi bermutu tinggi dengan imbal hasil sangat menguntungkan, mengunci pembayaran yang berlangsung selama beberapa dekade.
Akun atau Investor mana yang akan menjadi yang terbaik untuk Obligasi Korporat?
Obligasi perusahaan sepenuhnya dikenakan pajak di tingkat Federal, Negara Bagian, dan lokal. Ini berarti bahwa hasil pendapatan bunga neto bottom-line akan berbeda untuk hampir semua orang, tergantung pada tarif pajak dan lokasi marginal Anda. Ini juga berarti bahwa obligasi korporasi, yang biasanya menghasilkan jauh lebih tinggi daripada obligasi Treasury dan obligasi municipal, cocok secara alami untuk tempat penampungan pajak seperti Roth IRA, IRA Tradisional, 401 (k), 403 (b), SEP-IRA, atau rencana pensiun. Bahkan, bagi investor yang tidak mau berurusan dengan dana obligasi , obligasi korporasi adalah wajar; Anda tidak boleh memegang obligasi kota bebas pajak dalam rekening-rekening ini karena fakta bahwa kompleksitas kode pajak akan selalu menghasilkan pendapatan bunga yang jauh lebih sedikit dari kepemilikan Anda daripada yang dapat Anda nikmati.
Sebaliknya, seorang investor yang berpenghasilan tinggi dan sukses memiliki obligasi korporasi melalui akun broker reguler, dan yang tinggal di negara bagian yang menarik bunga obligasi (hampir semuanya), akan melihat hampir semua pendapatan bunga yang diambil darinya sekali Pajak federal, pajak negara bagian, pajak daerah, dan inflasi dikurangi dari pengembaliannya. Kadang-kadang hal ini dapat ditoleransi karena ada alasan lain untuk memiliki obligasi korporasi selain pendapatan bunga , terutama jika ada tiket lotere yang dilampirkan dalam bentuk hak konversi yang memberi Anda kesempatan untuk mengubah obligasi menjadi saham biasa dengan persyaratan yang menarik.