Menganalisis Neraca: Modal Kerja
Modal kerja lebih dapat diandalkan daripada hampir semua rasio keuangan atau perhitungan neraca lainnya karena modal kerja memberi tahu Anda apa yang akan tersisa jika sebuah perusahaan mengambil semua sumber daya jangka pendeknya dan menggunakannya untuk membayar semua kewajiban jangka pendeknya.
Jika semuanya sama, semakin banyak modal kerja yang dimiliki sebuah perusahaan, semakin sedikit tekanan keuangan yang dialami.
Tetapi perusahaan yang menyimpan terlalu banyak modal kerja dapat menurunkan pendapatannya. Seorang investor mungkin lebih baik jika dewan direksi memutuskan untuk mendistribusikan sebagian dari surplus itu dalam bentuk dividen atau membeli kembali saham sebagai gantinya. Ini bisa menjadi evaluasi yang rumit.
Cara Menghitung Modal Kerja Dari Neraca
Modal kerja adalah yang paling mudah dari semua perhitungan neraca untuk dihitung. Berikut rumus yang Anda perlukan:
Aktiva lancar - Kewajiban lancar = Modal kerja
Sesederhana itu.
Katakanlah sebuah perusahaan memiliki $ 500.000 dalam bentuk tunai. Lain $ 250.000 adalah luar biasa dan berutang kepada perusahaan dalam bentuk piutang. Ini memiliki $ 1 juta dalam persediaan dan aset properti fisik. Asetnya saat ini adalah $ 1,75 juta.
Sekarang mari kita lihat kewajiban perusahaan.
Berutang sebesar $ 400.000 dalam hutang dagang, $ 50.000 dalam utang jangka pendek, dan $ 100.000 dalam liabilitas yang masih harus dibayar. Kewajiban lancarnya adalah $ 550.000.
Mengurangi kewajiban lancar perusahaan dari aset saat ini memberi kita modal kerja sebesar $ 1,2 juta. Itu sangat baik.
Pentingnya Modal Kerja
Menurut definisi, perusahaan harus memiliki modal kerja yang cukup untuk membayar semua tagihannya selama satu tahun.
Anda dapat mengetahui apakah suatu perusahaan memiliki sumber daya yang diperlukan untuk memperluas secara internal atau apakah perlu untuk beralih ke bank atau pasar keuangan untuk mengumpulkan dana tambahan dengan mempelajari tingkat modal kerja. Perusahaan dalam skenario di atas kemungkinan akan dapat melakukan ekspansi secara internal karena memiliki dana yang tersedia.
Salah satu keuntungan utama dari melihat posisi modal kerja perusahaan adalah mampu meramalkan banyak potensi kesulitan keuangan yang mungkin timbul. Bahkan bisnis dengan miliaran dolar dalam aset tetap akan dengan cepat menemukan dirinya dalam pengadilan kebangkrutan jika tidak dapat membayar tagihan ketika jatuh tempo.
Dalam keadaan terbaik, tingkat modal kerja yang tidak mencukupi dapat menyebabkan tekanan keuangan pada perusahaan, meningkatkan pinjaman dan jumlah pembayaran terlambat kepada kreditor dan vendor. Semua ini pada akhirnya dapat mengarah pada peringkat kredit korporasi yang lebih rendah. Peringkat kredit yang lebih rendah berarti bank dan pasar obligasi akan menuntut suku bunga yang lebih tinggi, yang dapat membebani perusahaan banyak uang dari waktu ke waktu karena biaya modal naik dan pendapatan yang lebih sedikit mencapai garis bawah.
Modal Kerja Negatif pada Neraca
Modal kerja negatif pada neraca biasanya berarti perusahaan tidak cukup likuid untuk membayar tagihannya selama 12 bulan ke depan dan untuk mempertahankan pertumbuhan juga.
Tetapi modal kerja negatif sebenarnya bisa menjadi hal yang baik untuk beberapa bisnis berbelok tinggi.
Perusahaan yang menikmati perputaran persediaan yang tinggi dan berbisnis secara tunai, seperti toko kelontong atau pengecer diskon, membutuhkan modal kerja yang sangat sedikit. Jenis bisnis ini mengumpulkan uang setiap kali mereka membuka pintu mereka. Mereka kemudian berbalik dan membajak uang itu kembali ke persediaan untuk meningkatkan penjualan.
Karena uang tunai dihasilkan begitu cepat, biasanya dari sumber yang dikenal sebagai pembiayaan vendor , manajemen hanya dapat menimbun dana dari penjualan harian mereka untuk waktu yang singkat. Hal ini menjadikannya tidak perlu untuk menyimpan modal kerja bersih dalam jumlah besar jika terjadi krisis keuangan.
Perusahaan padat modal seperti perusahaan yang bertanggung jawab untuk memproduksi mesin berat adalah cerita yang benar-benar berbeda.
Jenis-jenis bisnis ini menjual barang-barang mahal dengan basis pembayaran jangka panjang, sehingga mereka tidak dapat memperoleh uang tunai dengan cepat. Persediaan pada neraca mereka biasanya dipesan beberapa bulan sebelumnya, sehingga jarang dapat dijual cukup cepat untuk meningkatkan modal untuk krisis keuangan jangka pendek. Mungkin sudah terlambat pada saat itu bisa dijual.
Sangat mudah untuk melihat mengapa perusahaan seperti ini harus menjaga modal kerja yang cukup di tangan untuk melewati kesulitan yang tak terduga.