Dampak Uang Beredar Melemah
Ini tidak termasuk bentuk kekayaan lain, seperti investasi , ekuitas rumah, atau aset. Mereka harus dijual untuk mengkonversinya menjadi uang tunai. Ini juga tidak termasuk kredit, seperti pinjaman, hipotek dan kartu kredit. Orang menggunakan ini sebagai uang untuk meningkatkan standar hidup mereka, tetapi mereka bukan bagian dari jumlah uang beredar.
Bagaimana Uang Beredar Diukur
The Federal Reserve mengukur jumlah uang beredar AS dengan M1 dan M2. Bentuk uang yang paling likuid adalah M1. Ini termasuk mata uang yang beredar. Ini tidak termasuk mata uang yang disimpan di Departemen Keuangan AS, bank Federal Reserve, dan brankas bank. Ini termasuk semua cek perjalanan. Ini termasuk memeriksa setoran rekening , termasuk yang membayar bunga. Ini tidak termasuk memeriksa setoran yang disimpan di rekening pemerintah AS dan di bank asing.
M2 termasuk semuanya di M1. Ini menambah rekening tabungan, rekening pasar uang , dan reksa dana pasar uang. Ini termasuk deposito berjangka di bawah $ 100.000. Ini tidak termasuk akun-akun ini yang diadakan di akun pensiun IRA atau Keogh. The Fed melaporkannya setiap minggu.
M3 mencakup segala sesuatu dalam M2, serta beberapa deposito berjangka jangka panjang dan dana pasar uang . M4 termasuk M3 plus deposit lainnya. Beberapa bank sentral negara-negara termasuk bentuk tambahan pasokan uang, meskipun definisinya tidak jelas dan berbeda dari satu negara ke negara lain.
Persediaan Uang Tidak Lagi Ukuran yang Berguna
Persediaan uang secara tradisional diperluas dan dikontrak seiring dengan ekonomi dan inflasi. Oleh karena itu, ekonom Milton Friedman mengatakan persediaan uang merupakan indikator yang bermanfaat.
Namun pada 1990-an, hubungan itu berubah. Orang mengambil uang dari rekening tabungan berbunga rendah dan menginvestasikannya di pasar saham .
M2 jatuh karena ekonomi dan inflasi tumbuh. Mantan Ketua Federal Reserve, Alan Greenspan, mempertanyakan kegunaan pengukuran jumlah uang beredar. Dia mengatakan jika ekonomi bergantung pada pasokan uang M2 untuk pertumbuhan, itu akan berada dalam resesi . Oleh karena itu, Federal Reserve tidak lagi menetapkan target untuk jumlah uang beredar.
Berapa Banyak Uang yang Ada di Amerika Serikat
Pada bulan November 2017, M1 adalah $ 3,628 triliun. Dari jumlah itu, $ 2,1 triliun diadakan di rekening giro. Sisanya ($ 1,5 triliun) adalah uang tunai dan cek perjalanan. Lebih dari $ 1 triliun dalam $ 100 tagihan. $ 300 miliar lainnya adalah $ 20 tagihan dan denominasi lebih rendah lainnya. Ada $ 300 juta dalam tagihan denominasi yang lebih tinggi yang merupakan barang kolektor.
Bank tidak memiliki mata uang itu. Semuanya beredar. Itu $ 11.000 tunai per rumah tangga. Kebanyakan orang menggunakan kartu debit dan kartu kredit, bukan uang tunai. Itu berarti itu mungkin digunakan oleh mereka yang tidak ingin penghasilan mereka dilaporkan ke IRS. Itu termasuk kriminal, yang baginya koper dapat menyimpan uang $ 100 juta.
Dari jumlah ini, dua per tiga yang menakjubkan diadakan di luar negeri. Banyak ekonomi pasar negara berkembang yang menggunakan greenback sebagai pengganti mata uang mereka yang bergejolak.
Seperti banyak wisatawan tahu, tagihan $ 20 baik di seluruh dunia.
Bisa juga termasuk mereka yang mengajukan tunjangan cacat Jaminan Sosial. Semakin banyak orang di bawah 60 tahun telah melakukannya sejak resesi. Mereka mungkin bekerja di pekerjaan bawah tanah yang hanya membayar tunai. Dengan begitu mereka tidak perlu melaporkannya ke IRS dan kehilangan manfaatnya.
M2 adalah $ 13.785 triliun. Sebagian besar ($ 9,1 triliun) berada di rekening tabungan. Pasar uang diadakan $ 702 miliar dan deposito berjangka diadakan $ 400 miliar. Sisanya adalah M1.
Perluasan Uang Beredar Tidak Menciptakan Inflasi
Pada bulan April 2008, M1 adalah $ 1,4 triliun dan M2 adalah $ 7,7 triliun. The Federal Reserve menggandakan jumlah uang beredar untuk mengakhiri krisis keuangan tahun 2008 . Program pelonggaran kuantitatif The Fed juga menambahkan $ 4 triliun dalam bentuk kredit kepada bank untuk mempertahankan suku bunga turun.
Banyak orang khawatir bahwa suntikan uang dan kredit Fed yang besar akan menciptakan inflasi . Seperti yang ditunjukkan grafik di bawah, tidak.
| Tahun | M2 (triliunan) | Pertumbuhan M2 | Inflasi | Fase Siklus Bisnis |
|---|---|---|---|---|
| 1990 | $ 3,2 | 3,7% | 6,1% | Resesi |
| 1991 | $ 3,4 | 3,1% | 3,1% | |
| 1992 | $ 3,4 | 1,5% | 2,9% | Ekspansi |
| 1993 | $ 3,5 | 1,3% | 2,7% | |
| 1994 | $ 3,5 | 0,4% | 2,7% | |
| 1995 | $ 3,6 | 4,1% | 2,5% | |
| 1996 | $ 3,8 | 4,9% | 3,3% | |
| 1997 | $ 4,0 | 5,6% | 1,7% | |
| 1998 | $ 4,4 | 9,5% | 1,6% | |
| 1999 | $ 4,6 | 6,0% | 2,7% | |
| 2000 | $ 4,9 | 6,2% | 3,4% | |
| 2001 | $ 5,4 | 10,3% | 1,6% | Resesi |
| 2002 | $ 5,7 | 6,2% | 2,4% | Ekspansi |
| 2003 | $ 6.0 | 5,1% | 1,9% | |
| 2004 | $ 6.4 | 5,8% | 3,3% | |
| 2005 | $ 6,7 | 4,1% | 3,4% | |
| 2006 | $ 7,0 | 5,9% | 2,5% | |
| 2007 | $ 7,4 | 5,7% | 4,1% | |
| 2008 | $ 8,2 | 9,7% | 0,1% | Resesi |
| 2009 | $ 8,5 | 3,7% | 2,7% | |
| 2010 | $ 8,8 | 3,6% | 1,5% | Ekspansi |
| 2011 | $ 9,6 | 9,8% | 3,0% | |
| 2012 | $ 10,4 | 8,2% | 1,7% | |
| 2013 | $ 11,0 | 5,4% | 1,5% | |
| 2014 | $ 11,6 | 5,9% | 0,8% | |
| 2015 | $ 12,3 | 5,7% | 0,7% | |
| 2016 | $ 13,2 | 7,4% | 1,0% | |
| 2017 | $ 13,8 | 4,9% | 2,1% |
(Sumber: "Pengukuran Uang Saham," Dewan Gubernur Sistem Federal Reserve.)
Itu karena ekspansi kredit Fed menguntungkan investor, bukan konsumen. The Fed memberi bank kredit untuk diberikan kepada konsumen dan usaha kecil. Itu akan mendorong permintaan. Bank mengeluh bahwa mereka tidak dapat menemukan peminjam yang layak kredit.
Sebaliknya, uang Fed menciptakan serangkaian gelembung aset . Pada 2011, investor beralih ke komoditas, mengirim harga emas ke rekor tertinggi. Investor kemudian beralih ke catatan Treasury pada 2012, kemudian saham pada 2013, dan dolar AS pada 2014 dan 2015. Ekspansi pasokan uang tidak selalu menjadi salah satu penyebab inflasi . (Sumber: "Uang Tunai Mungkin Ditutup, Tapi Itu Belum Pergi," Barron, 18 Mei 2015.)