Mengapa Rumah Baru Anda Akan Lebih Besar Biaya Tahun Depan
Kebijakan moneter yang membatasi adalah bagaimana bank sentral memperlambat pertumbuhan ekonomi. Ini disebut ketat karena bank membatasi likuiditas. Ini mengurangi jumlah uang dan kredit yang dapat dipinjam oleh bank . Ini menurunkan jumlah uang beredar dengan memberikan pinjaman, kartu kredit, dan hipotek lebih mahal. Itu membatasi permintaan, yang memperlambat pertumbuhan ekonomi dan inflasi . Kebijakan moneter yang membatasi juga dikenal sebagai kebijakan moneter kontraktif .
Tujuan
Tujuan kebijakan moneter yang ketat adalah untuk menangkal inflasi. Sedikit inflasi sehat. Kenaikan harga 2 persen setiap tahun sebenarnya baik untuk ekonomi karena merangsang permintaan . Orang mengharapkan harga menjadi lebih tinggi nantinya, jadi mereka membeli lebih banyak sekarang. Itu sebabnya banyak bank sentral memiliki target inflasi sekitar 2 persen.
Jika inflasi menjadi jauh lebih tinggi, itu merusak. Orang-orang membeli terlalu banyak sekarang untuk menghindari membayar harga yang lebih tinggi nantinya. Ini menyebabkan bisnis menghasilkan lebih banyak untuk mengambil keuntungan dari permintaan yang lebih tinggi. Jika mereka tidak dapat menghasilkan lebih banyak, mereka akan menaikkan harga lebih lanjut. Mereka mengambil lebih banyak pekerja, sehingga orang memiliki pendapatan lebih tinggi, sehingga mereka menghabiskan lebih banyak. Ini menjadi lingkaran setan jika berjalan terlalu jauh. Itu karena dapat menciptakan inflasi yang berderap, di mana inflasi berada dalam dua digit. Lebih buruk lagi, itu dapat mengakibatkan hiperinflasi , di mana harga naik 50 persen sebulan. Pertumbuhan ekonomi tidak akan mampu bersaing dengan harga.
Untuk lebih lanjut, lihat Jenis Inflasi .
Untuk menghindari hal ini, bank sentral memperlambat permintaan dengan melakukan pembelian lebih mahal. Mereka menaikkan suku bunga pinjaman bank. Itu membuat pinjaman dan hipotek rumah lebih mahal. Ini mendinginkan inflasi dan mengembalikan ekonomi ke tingkat pertumbuhan yang sehat sebesar 2-3 persen.
Bagaimana Bank Sentral Melaksanakan Kebijakan yang Membatasi
Bank-bank sentral memiliki banyak alat kebijakan moneter .
Yang pertama adalah operasi pasar terbuka. Berikut ini contoh cara kerjanya di Amerika Serikat.
The Federal Reserve adalah bank sentral untuk pemerintah federal, termasuk US Treasury. Ketika pemerintah memiliki lebih banyak uang daripada yang dibutuhkan, itu akan menyimpan catatan Treasury di bank sentral. Ketika Fed ingin mengurangi jumlah uang beredar, ia menjual Treasurys ini ke bank-bank anggotanya. Bank-bank membayar sekuritas dengan sejumlah uang tunai yang mereka miliki untuk memenuhi persyaratan cadangan mereka. Memegang Treasury berarti mereka sekarang memiliki lebih sedikit uang untuk dipinjamkan. Ini mengurangi likuiditas.
Kebalikan dari operasi pasar terbuka yang ketat disebut pelonggaran kuantitatif . Saat itulah Fed membeli Treasury, sekuritas berbasis mortgage, atau jenis obligasi atau pinjaman lainnya. Ini adalah kebijakan ekspansif karena Fed hanya menciptakan kredit dari udara tipis untuk membeli pinjaman ini. Ketika hal ini dilakukan, Fed “mencetak uang .”
Federal Reserve menggunakan operasi pasar terbuka untuk menaikkan suku bunga Fed jika ingin kebijakan moneter yang ketat. Ini adalah tarif yang dibebankan bank satu sama lain untuk deposito semalam.
The Fed mengamanatkan bahwa bank harus menyimpan sejumlah uang tunai, atau persyaratan cadangan , pada deposito di kantor cabang Federal Reserve setempat setiap saat.
Pada penutupan bisnis, bank mungkin memiliki sedikit lebih dari yang dibutuhkan untuk memenuhi persyaratan cadangan. Jika demikian, ia akan meminjamkannya, menagih suku bunga fed fund, ke bank lain yang tidak cukup.
Tingkat bunga Fed yang lebih tinggi membuatnya lebih mahal bagi bank untuk menyimpan cadangan wajib mereka. Ini membatasi suplai moneter yang cukup untuk memperlambat ekonomi.
The Fed juga bisa menaikkan tingkat diskonto. Itulah biaya yang dibebankan kepada bank yang meminjam dana dari jendela diskon Fed. Bank jarang menggunakan jendela diskon, meskipun tarif biasanya lebih rendah dari tingkat dana Fed. Itu karena bank lain menganggap bank harus lemah jika terpaksa menggunakan jendela diskon. Dengan kata lain, bank ragu untuk meminjamkan kepada bank-bank yang meminjam dari jendela diskon. The Fed menaikkan tingkat diskonto ketika menaikkan target untuk suku bunga fed fund.
Hal yang paling tidak mungkin dilakukan the Fed adalah menaikkan persyaratan cadangan. Ini akan segera mengurangi uang yang bisa dipinjam oleh bank. Ini juga akan mengharuskan bank untuk mengembangkan kebijakan dan prosedur baru. Ini tidak akan memiliki kelebihan dibandingkan menaikkan suku bunga, yang sama efektifnya. (Sumber: "Alat Cadangan Federal," Federal Reserve Bank of San Francisco.)