Barometer Investor CNN Dapat Mengungkapkan Waktu Pembelian Perdana
CNN melihat tujuh faktor yang berbeda untuk menilai sentimen investor pada skala nol hingga 100 (ketakutan ekstrim untuk keserakahan ekstrim masing-masing). Sebelum kami menjelaskan cara kerjanya, mari jawab pertanyaan yang mungkin Anda hibur saat Anda membaca ini: Di mana indeks saat ini?
Pada minggu terakhir di bulan Juli, indeks berada di 70: Itu adalah wilayah yang tamak, tetapi lebih rendah dari skor 79 setahun yang lalu, yang akan jatuh di bawah “keserakahan ekstrim.”
Tujuh faktor menginformasikan Indeks Ketakutan dan Keserakahan:
- Stock Price Breadth: Seberapa jauh volume saham baik maju atau menurun di New York Stock Exchange? Di sini, FGI bergantung pada data dari Indeks Summasi Volume McClellan.
- Momentum Pasar: Seberapa jauh S & P 500 di atas atau di bawah rata-rata 125-hari?
- Junk Bond Demand: Apakah investor mengejar strategi risiko yang lebih tinggi ?
- Permintaan Safe Haven: Apakah investor bertransformasi menjadi saham dari obligasi relatif aman?
- Kekuatan Harga Saham: Berapa jumlah saham yang mencapai tertinggi dalam 52 minggu seperti pada level terendah satu tahun?
- Volatilitas Pasar: Di sini CNN menggunakan Indeks Volatilitas Bursa Chicago, atau VIX, yang berkonsentrasi pada rata-rata pergerakan 50 hari.
- Put dan Call Options: Sampai sejauh mana menempatkan opsi tertinggal opsi panggilan (keserakahan) atau mengungguli mereka (ketakutan)? Opsi put memungkinkan investor untuk menjual pada harga yang disepakati pada atau sebelum tanggal yang ditentukan, opsi panggilan mana bekerja dengan cara yang sama, hanya dengan membeli.
Beberapa skeptis menolak indeks sebagai alat investasi yang sehat. Seorang kontributor situs web Seeking Alpha, misalnya, melihat FGI sebagai sesuatu dari barometer untuk kerumunan pasar-waktu. Blogger, yang menggunakan "JAMM Investing," membuat beberapa poin bagus dalam hal ini bukan alat untuk membuat skor cepat: "Kembali ke pertengahan tahun 2010, strategi untuk membeli-dan-menahan S & P 500 akan memiliki kembali 95 persen.
Strategi jual-beli akan kembali hanya 50 persen atau kurang. ”
Namun itu mengandaikan bahwa Anda akan menggunakan indeks untuk keuntungan jangka pendek ketika pada kenyataannya, itu dapat digunakan jauh lebih efektif untuk mendukung masuk ke pasar pada waktu yang tepat. Untuk melakukan itu, Anda akan ingin mempertimbangkan waktu titik masuk investasi Anda ketika indeks memberi petunjuk terhadap rasa takut.
Kenapa ini? Sebagai permulaan, Anda akan meniru tidak kurang otoritas dari miliarder Warren Buffett, yang telah terkenal menyatakan bahwa ia tidak hanya suka membeli saham ketika mereka rendah: "Hal terbaik yang terjadi pada kita adalah ketika sebuah perusahaan besar mendapat masalah sementara. ... Kami ingin membelinya ketika mereka berada di meja operasi. "
Dan dengan cara itu, FGI menjadi sesuatu yang penting ketika ketakutan berada di puncaknya, dan kecemasan irasional memandu tindakan para investor yang dikumpulkan. Dan inilah bagian yang menarik: Jika Anda melihat indeks, lonjakan keserakahan bergantian dengan palung ketakutan dengan presisi rollercoaster, dan dengan sedikit moderasi di antaranya.
Dalam rentang dari pertengahan 2014 hingga musim panas 2017, Anda dapat menghitung 10 kali ketika indeks mencapai puncaknya pada 60 atau di atas, hanya menurun ke level terendah 10 (pada paruh kedua tahun 2015). Anehnya, satu peregangan di mana indeks telah bertahan sekitar 50 untuk periode yang panjang telah tahun ini, kira-kira sesuai dengan kuartal kedua.
Bukannya Buffett menggunakan FGI, tetapi begini cara dia, dan bagaimana Anda bisa, juga: Perhatikan arus ketakutan yang kuat dan ketika mereka memukul, awasi terus untuk perusahaan yang undervalued. Dengan begitu, Anda dapat menemukan beberapa peluang tersembunyi untuk investasi besar, asalkan Anda tetap dengan stok untuk jangka panjang.
Sementara Indeks Ketakutan dan Keserakahan mungkin terdengar seperti metrik investasi yang menyenangkan, ada kasus kuat yang harus dibuat untuk manfaatnya. Pertimbangkan, misalnya, penelitian yang menarik (dan mungkin aneh) yang telah menjadi fondasi bidang terkait yang dikenal sebagai keuangan perilaku. Sebagai contoh: Beberapa ilmuwan telah mempelajari seberapa sering tikus menekan sebuah bar dengan harapan mendapatkan hadiah: Ah ya, sebuah perubahan baru pada perlombaan tikus.
Titik balik yang nyata untuk keuangan perilaku datang pada tahun 1979, ketika psikolog Daniel Kahneman dan Amos Tversky mengembangkan "teori prospek," yang menjelaskan bagaimana orang yang sama dapat menjadi risk averse dan mengambil risiko .
Ide-ide mereka, dengan cara, membantu membentuk proses pengambilan keputusan yang digambarkan dalam film "Moneyball," sebuah kisah nyata yang didasarkan pada pembangunan kembali tim bisbol Oakland A.
Singkatnya, ketakutan dan keserakahan dapat mendorong investasi lebih banyak dari yang Anda kira — setidaknya ketika kita tidak terjebak dalam emosi itu sendiri.
Ketika datang untuk berinvestasi, orang membuat keputusan dua cara. Cara pertama didasarkan pada model dan statistik matematika, seperti rasio harga terhadap pendapatan (yang menunjukkan kepada Anda apakah saham perusahaan dinilai terlalu tinggi, undervalued atau dengan harga yang tepat). Atau, Anda dapat bekerja melalui perasaan, seperti yang dilakukan para pemain poker.
Jarang adalah dua gaya yang saling eksklusif. Mungkin Anda meneliti pembelian SUV dengan mempelajari poin harga, kinerja, dan peringkat dalam Consumer Reports. Kemudian Anda menemukan yang dipanaskan, dan mengeluarkan buku cek Anda.
Jenis logika yang sama berlaku untuk saham, dan motivasi di balik mengapa orang membelinya. Ada juga faktor-faktor lain yang dilacak oleh para ahli perilaku, mulai dari keengganan terhadap perasaan iri hati yang baik - keserakahan yang rakus, Anda mungkin berkata demikian.
Sedihnya, banyak ketakutan dan keserakahan berasal dari kurangnya perencanaan dan pendidikan. Dan dengan cara itu, investasi tidak begitu berbeda dari jalan hidup lainnya. Dengan cara analogi, di suatu tempat antara menyalak dan melaparkan diri sendiri, makan sampah dan menahan diri berlebihan, terletak sebuah media bahagia yang diinformasikan oleh prinsip diet yang dipelajari dan dipraktekkan selama seumur hidup.
Semua ini mengingatkan kita apakah Indeks Ketakutan dan Keserakahan bisa ditambah dengan lima faktor lain: tidak hanya iri hati, tetapi juga kesombongan, ketamakan, nafsu, kerakusan dan iri hati.
Itu mencakup lima dari tujuh dosa yang mematikan. Anda bisa menghemat amarah ketika investasi Anda bangkrut — dan malas saat mereka meledak.