Angka Indeks
Pertama, mari kita lihat apa yang diwakili oleh angka indeks. Meskipun ada berbagai cara untuk menghitung nomor indeks, penting untuk diingat bahwa angka-angka tersebut mewakili perubahan dari nilai asli atau nilai dasar.
Jumlahnya tidak penting. Yang penting adalah persentase berubah seiring waktu. Gerakan ini naik atau turun memberi Anda gambaran tentang bagaimana kinerja indeks. Apakah Dow naik atau turun? Indeks dihitung "on the fly" selama perdagangan untuk memberikan investor rasa arah ke pasar yang diwakilinya.
Perhatikan, saya katakan indeks mencerminkan "pasar yang diwakilinya," bukan "pasar." Sebagian besar indeks saham , bahkan yang dikutip sebagai mewakili total pasar, hanya mencerminkan sebagian dari pasar yang sebenarnya. Berikut adalah indeks paling populer dan pasar yang mereka cerminkan.
The Dow
Indeks Dow Jones Industrial Average adalah indeks tertua dan paling banyak dikenal. Ini juga merupakan indeks yang paling banyak dikutip dan, keliru, dianggap sebagai barometer pasar.
Awalnya, itu adalah rata-rata sederhana dari saham dalam indeks, tetapi berkat pembagian saham , spin-off, dan transaksi lainnya, kecanggihan lebih banyak sekarang diperlukan. Anda dapat menemukan informasi lebih lanjut di situs Indeks Dow Jones. Saat ini Dow hanya memiliki 30 saham. Namun, masing-masing saham ini mewakili salah satu perusahaan paling berpengaruh di AS
Dow adalah satu-satunya indeks utama yang memiliki harga tertimbang, yang berarti jika harga saham berubah sebesar $ 1, itu memiliki efek yang sama pada indeks terlepas dari perubahan persen untuk saham. Dengan kata lain, perubahan $ 1 untuk saham $ 30 memiliki efek yang sama dengan perubahan $ 1 untuk saham $ 60.
Perhitungan Dow memperhitungkan banyak pemisahan saham selama bertahun-tahun. Dengan menyesuaikan matematika, adalah mungkin untuk menjaga indeks yang layak secara historis bermakna. Saham Dow mewakili sekitar seperempat dari nilai total pasar, sehingga dalam arti itu, itu adalah faktor dan perubahan besar menunjukkan kepercayaan investor dalam saham, namun, itu tidak mewakili perusahaan kecil atau menengah sama sekali.
S & P 500
S & P 500 adalah indeks yang paling sering digunakan oleh para profesional keuangan sebagai perwakilan dari "pasar." Ini termasuk 500 saham yang paling banyak diperdagangkan dan bersandar ke perusahaan yang lebih besar.
Ini mencakup sekitar 70% dari total nilai pasar, sehingga dalam istilah-istilah itu, jauh lebih dekat untuk mewakili pasar yang sebenarnya daripada Dow. S & P 500 adalah kapitalisasi pasar atau market cap weighted index, karena hampir semua indeks utama.
Pembobotan berdasarkan kapitalisasi pasar memberi arti lebih penting bagi perusahaan yang lebih besar, sehingga perubahan dalam saham Microsoft akan memiliki dampak yang lebih besar daripada hampir semua saham lain dalam indeks.
Meskipun S & P 500 tertimbang terhadap perusahaan yang lebih besar, ini adalah ukuran yang lebih akurat dari pasar yang lebih luas daripada Dow.
Meskipun beberapa pemimpin yang berbicara di TV mungkin menekankan pada Dow, Anda akan mendapatkan gambaran pasar yang lebih jelas dengan memfokuskan perhatian Anda pada S & P 500.
The Nasdaq Stock Market Composite
The Nasdaq Stock Market Composite terdiri dari semua saham di pasar Nasdaq - lebih dari 5.000. Meskipun cakupannya luas, Nasdaq sangat terbebani dengan saham teknologi. Hal ini karena indeks cap pasar tertimbang dan saham seperti Microsoft dan beberapa perusahaan teknologi besar lainnya mempengaruhi indeks.
Pengaruh mereka dan populasi perusahaan kecil, spekulatif di Nasdaq membuat indeks lebih tidak stabil daripada Dow atau S & P 500. Nasdaq jelas tidak dirancang untuk mewakili "pasar," tetapi itu memberi Anda ide yang bagus tentang di mana investor teknologi akan pergi.
Indeks Lainnya
Ada sejumlah indeks lain yang mengukur bagian pasar yang lebih besar atau lebih kecil. Investor reksa dana dapat menemukan sejumlah dana yang melacak hampir semua indeks yang mereka inginkan.
Namun, tiga indeks utama di atas akan melayani sebagian besar investor dengan baik. Jika Anda ingin melihat indeks lain untuk perbandingan, pastikan Anda memahami bagaimana indeks tertimbang (sebagian besar, jika tidak semua, akan menjadi market cap) dan bagaimana saham dipilih.
Apa yang Baik tentang Indeks
Indeks memberikan informasi yang berguna termasuk:
- Bahkan dengan keterbatasan mereka, indeks menunjukkan tren dan perubahan dalam pola investasi.
- Mereka memberi kita foto, bahkan jika mereka tidak fokus.
- Indeks memberikan ukuran untuk perbandingan.
Apa yang salah dengan indeks
Indeks, berdasarkan desain, memiliki kelemahan besar yang membuat mereka curiga sebagai perwakilan yang sebenarnya dari banyak hal.
- Orang-orang memutuskan saham mana yang harus dimasukkan dan mana yang harus dihapus dan orang membuat kesalahan. Jadi, kadang-kadang saham dimasukkan yang tidak seharusnya dan stok dihapus yang seharusnya tidak; dan seterusnya. Selain itu, proses ini berulang tahun demi tahun, sehingga sulit untuk melihat ke belakang dan membandingkan S & P 500 tahun 1995 dengan S & P 500 tahun 2004.
- Dengan membobol indeks (kecuali untuk Dow) berdasarkan ukuran, perwakilan disproporsi masuk ke perusahaan besar atau raksasa. Jika salah satu dari mereka mengalami hari yang buruk, itu dapat mengguncang seluruh indeks.
Apa yang Harus Kita Lakukan dengan Indeks?
Ada beberapa hal yang perlu diingat investor tentang indeks:
- Indeks bukan pasar. Tidak peduli apa yang dikatakan oleh tiga indeks besar, Anda harus tetap fokus pada saham atau target Anda untuk evaluasi. Pilih setiap hari bahwa ketiga indeks turun dan saya hampir dapat menjamin bahwa akan ada saham yang menetapkan harga tertinggi baru pada hari yang sama.
- Indeks bereaksi terhadap perdagangan yang sebenarnya. Jika Anda mendengarkan beberapa kepala bicara TV, Anda mungkin berpikir indeks bergerak dengan emosi.
Investor dapat berdagang dengan harapan berita baik atau buruk, tetapi indeks adalah perhitungan matematis, bukan daun teh.
- Berfokus pada hari ke hari, jam demi jam, klik menit demi menit dari indeks adalah cara yang baik untuk membuang waktu.
- Indeks memberikan perspektif sejarah yang lebih baik daripada perkiraan layanan. Mereka dapat sangat membantu jika dilihat dalam jangka waktu lama dalam menemukan tren.