Apakah Fed Benar-Benar "Masyarakat Rahasia" yang Mengontrol Uang Anda?
Struktur Sistem
Untuk memahami bagaimana The Fed bekerja, Anda harus tahu strukturnya.
The Federal Reserve System memiliki tiga komponen. Dewan Gubernur mengarahkan kebijakan moneter. Ketujuh anggotanya bertanggung jawab untuk menetapkan tingkat diskonto dan persyaratan cadangan untuk bank-bank anggota. Ekonom staf menyediakan semua analisis. Mereka termasuk Buku Beige bulanan dan Laporan Moneter Tengah Tahunan kepada Kongres .
Komite Pasar Terbuka Federal mengawasi operasi pasar terbuka . Itu termasuk menetapkan target untuk suku bunga fed fund , yang memandu suku bunga . Anggota dewan dan empat dari 12 presiden bank adalah anggota. FOMC bertemu delapan kali setahun.
Bank Federal Reserve mengawasi bank-bank komersial dan menerapkan kebijakan. Mereka bekerja dengan dewan untuk mengawasi bank-bank komersial. Ada satu yang terletak di masing-masing dari 12 distrik mereka.
Empat Fungsi Sistem Federal Reserve
Fungsi Federal Reserve yang paling kritis dan terlihat adalah melakukan kebijakan moneter . Ini melakukan ini untuk mengelola inflasi dan menjaga harga stabil.
Untuk melakukan itu, Fed menetapkan target inflasi 2 persen untuk tingkat inflasi inti . Ini juga mengejar kerja maksimum. Tujuannya adalah tingkat pengangguran alami 4,7-5,8 persen. The Fed memoderasi suku bunga jangka panjang melalui operasi pasar terbuka dan suku bunga fed fund. Tujuan kebijakan moneter adalah pertumbuhan ekonomi yang sehat .
Target itu adalah 2 hingga 3 persen tingkat pertumbuhan produk domestik bruto .
Kedua, Fed mengawasi dan mengatur banyak bank nasional untuk melindungi konsumen.
Ketiga, mempertahankan stabilitas pasar keuangan dan membatasi potensi krisis.
Keempat, ia menyediakan layanan perbankan ke bank lain, pemerintah AS, dan bank asing.
1. Bagaimana Mengelola Inflasi
Federal Reserve mengendalikan inflasi dengan mengelola kredit, komponen terbesar dari persediaan uang . Inilah sebabnya mengapa orang mengatakan Fed mencetak uang . The Fed membatasi kredit dengan menaikkan suku bunga dan membuat kredit lebih mahal. Itu mengurangi jumlah uang beredar dan membatasi inflasi. Mengapa mengelola inflasi sangat penting? Inflasi yang sedang berlangsung adalah seperti kanker berbahaya yang menghancurkan manfaat dari pertumbuhan.
Ketika tidak ada risiko inflasi, Fed membuat kredit murah dengan menurunkan suku bunga. Ini meningkatkan likuiditas dan mendorong pertumbuhan bisnis. Itu akhirnya mengurangi pengangguran . The Fed memonitor inflasi melalui tingkat inflasi inti, yang diukur dengan Indeks Harga Pengeluaran Konsumen Pribadi . Ia menghapus harga makanan dan gas yang bergejolak dari tingkat inflasi reguler. Harga makanan dan gas naik di musim panas dan turun di musim dingin.
Itu terlalu cepat bagi The Fed untuk mengelola.
Federal Reserve menggunakan kebijakan moneter ekspansif ketika menurunkan suku bunga. Itu memperluas kredit dan likuiditas. Ini membuat ekonomi tumbuh lebih cepat dan menciptakan lapangan kerja. Jika ekonomi tumbuh terlalu banyak, itu memicu inflasi. Pada titik ini, Federal Reserve menggunakan kebijakan moneter kontraktif dan menaikkan suku bunga . Suku bunga tinggi membuat pinjaman mahal. Peningkatan biaya pinjaman memperlambat pertumbuhan dan mengurangi kemungkinan bisnis menaikkan harga. Pemain utama dalam perang melawan inflasi adalah kursi-kursi Federal Reserve. Ini adalah kepala yang mengelola suku bunga Fed.
Fed Tools: The Federal Reserve menetapkan persyaratan cadangan untuk bank-bank nasional. Ini menyatakan bahwa bank harus menahan setidaknya 10 persen dari deposito mereka di tangan setiap malam.
Persentase ini meskipun kurang untuk bank yang lebih kecil. Sisanya bisa dipinjamkan. Jika bank tidak memiliki cukup uang tunai di penghujung hari, bank akan meminjam apa yang dibutuhkan dari bank lain. Dana yang dipinjamnya dikenal sebagai dana makan . Bank mengenakan suku bunga masing-masing pada pinjaman ini.
FOMC menetapkan target untuk suku bunga fed fund pada pertemuan bulanannya. Agar tetap dekat dengan targetnya, Fed menggunakan operasi pasar terbuka untuk membeli atau menjual sekuritas dari bank-bank anggotanya. Ini menciptakan kredit dari udara tipis untuk membeli sekuritas ini. Ini memiliki efek yang sama seperti mencetak uang. Yang menambah cadangan bank dapat meminjamkan dan hasil dalam menurunkan tingkat suku bunga fed. Pengetahuan tentang suku bunga dana saat ini penting karena angka ini merupakan patokan di pasar keuangan.
2. Bagaimana Ini Mengawasi Sistem Perbankan
The Federal Reserve mengawasi sekitar 5.000 bank holding companies , 850 anggota bank negara dari Federal Reserve Banking System, dan setiap bank asing yang beroperasi di Amerika Serikat. The Federal Reserve Banking System adalah jaringan dari 12 bank Federal Reserve yang mengawasi dan melayani sebagai bank untuk semua bank komersial di wilayah mereka.
Ke-12 bank tersebut berlokasi di Boston, New York, Philadelphia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas, dan San Francisco. The Reserve Bank melayani Departemen Keuangan AS dengan menangani pembayarannya, menjual sekuritas pemerintah, dan membantu dengan manajemen kas dan kegiatan investasinya. Bank cadangan juga melakukan penelitian yang berharga tentang masalah ekonomi.
The Dodd-Frank Wall Street Reform Act memperkuat kekuatan Fed atas bank. Jika bank mana pun menjadi terlalu besar untuk gagal , itu dapat diserahkan ke pengawasan Federal Reserve. Ini akan membutuhkan persyaratan cadangan yang lebih tinggi untuk melindungi dari kerugian apa pun.
Dodd-Frank juga memberi mandat kepada the Fed untuk mengawasi "lembaga-lembaga yang secara sistematis penting." Pada 2015, Fed membentuk Komite Koordinasi Pengawasan Lembaga Besar. Ini mengatur 16 bank terbesar. Yang paling penting, bertanggung jawab untuk uji tegangan tahunan 31 bank. Tes-tes ini menentukan apakah bank memiliki modal yang cukup untuk terus membuat pinjaman bahkan jika sistem berantakan seperti yang terjadi pada Oktober 2008 .
Pada 3 Februari 2017, Presiden Trump berusaha untuk melemahkan Dodd-Frank . Dia menandatangani perintah eksekutif yang menginstruksikan Menteri Keuangan untuk meninjau bidang-bidang yang perlu diubah. Tetapi banyak dari peraturan tersebut telah dimasukkan ke dalam perjanjian perbankan internasional.
3. Bagaimana Menjaga Stabilitas Sistem Keuangan
The Federal Reserve bekerja sama dengan Departemen Keuangan untuk mencegah keruntuhan keuangan global selama krisis keuangan tahun 2008 . Ini menciptakan banyak alat baru , termasuk Fasilitas Lelang Jangka, Fasilitas Pinjaman Investor Pasar Uang, dan Pelonggaran Kuantitatif . Untuk uraian singkat tentang segala sesuatu yang terjadi ketika itu terjadi, artikel yang membahas intervensi federal dalam krisis perbankan 2007 memberikan penjelasan yang jelas.
Dua dekade sebelumnya, Federal Reserve campur tangan dalam Krisis Manajemen Modal Jangka Panjang . Tindakan Federal Reserve memperburuk Depresi Besar tahun 1929 dengan memperketat jumlah uang beredar untuk mempertahankan standar emas .
4. Bagaimana Ini Menyediakan Layanan Perbankan
The Fed membeli Treasury AS dari pemerintah federal. Itu disebut memonetisasi utang . Itu karena Fed menciptakan uang yang digunakannya untuk membeli Treasurys. Ini menambah banyak uang untuk jumlah uang beredar. Selama 10 tahun terakhir, Fed telah memperoleh $ 4 milyar dalam Treasurys. Inilah mengapa orang bertanya, “ Apakah uang cetak Federal Reserve? ”
The Fed disebut "bank bankir." Itu karena setiap bank cadangan menyimpan mata uang, memproses cek, dan yang paling penting, membuat pinjaman bagi anggotanya untuk memenuhi persyaratan cadangan mereka ketika diperlukan. Pinjaman ini dilakukan melalui jendela diskon dan dikenakan tarif diskon , yang ditetapkan pada pertemuan FOMC. Angka ini lebih rendah dari suku bunga fed funds dan LIBOR . Sebagian besar bank menghindari menggunakan jendela diskon karena ada stigma yang melekat. Diasumsikan bank tidak bisa mendapatkan pinjaman dari bank lain . Itu sebabnya Federal Reserve dikenal sebagai bank of last resort.
Sejarah
Panic of 1907 mendorong Kongres untuk menciptakan Federal Reserve System. Ini membentuk Komisi Moneter Nasional untuk mengevaluasi respon terbaik untuk mencegah kepanikan keuangan yang sedang berlangsung, kegagalan bank, dan kebangkrutan bisnis. Kongres meloloskan Federal Reserve Act of 1913 pada 23 Desember tahun itu.
Kongres awalnya mendesain The Fed untuk "menyediakan pembentukan bank-bank Federal Reserve, untuk menyediakan mata uang elastis, untuk membeli sarana-sarana rediscounting commercial paper, untuk membangun pengawasan perbankan yang lebih efektif di Amerika Serikat, dan untuk tujuan lain." Sejak itu, Kongres telah memberlakukan undang-undang untuk mengamandemen kekuatan dan tujuan Fed.
Siapa yang Memiliki Fed?
Secara teknis, bank komersial anggota memiliki Federal Reserve . Mereka memegang saham dari 12 bank Federal Reserve. Tapi itu tidak memberi mereka kekuatan apa pun karena mereka tidak memilih. Sebaliknya, Dewan dan FOMC membuat keputusan the Fed. The Fed bersifat independen karena keputusan tersebut didasarkan pada penelitian. Presiden, Departemen Keuangan AS, dan Kongres tidak meratifikasi keputusannya. Tapi, anggota dewan dipilih oleh presiden dan disetujui oleh Kongres. Itu memberi pejabat terpilih untuk mengontrol arah jangka panjang the Fed tetapi bukan operasi sehari-harinya.
Beberapa pejabat terpilih masih curiga terhadap The Fed dan kepemilikannya. Mereka ingin menghapus semuanya bersama. Senator Rand Paul ingin mengendalikannya dengan mengauditnya lebih teliti. Ayahnya, mantan anggota Kongres Ron Paul, ingin mengakhiri The Fed.
Peran Ketua Fed
Ketua Federal Reserve menetapkan arah dan nada dari Federal Reserve Board dan FOMC. Presiden Trump menunjuk anggota Dewan Jerome Powell untuk menjadi ketua mulai tanggal 5 Februari 2018 hingga 5 Februari 2022. Dia kemungkinan akan melanjutkan kebijakan normalisasi the Fed.
Mantan kursi adalah Janet Yellen . Masa jabatannya dimulai pada 3 Februari 2014 dan berakhir pada 3 Februari 2018. Perhatian terbesarnya adalah pengangguran, yang juga merupakan bidang akademiknya. Itu membuatnya "dovish" daripada "hawkish." Itu berarti dia lebih mungkin ingin menurunkan suku bunga. Ironisnya, dia adalah ketua ketika ekonomi membutuhkan kebijakan moneter kontraktif.
Ben Bernanke adalah ketua dari 2006 hingga 2014. Dia adalah seorang ahli dalam peran the Fed selama Depresi Besar. Itu sangat beruntung. Dia tahu langkah-langkah yang harus diambil untuk mengakhiri Resesi Hebat. Dia menjaga situasi ekonomi dari berubah menjadi depresi.
Bagaimana The Fed Mempengaruhi Anda
Pers meneliti Federal Reserve untuk petunjuk tentang bagaimana kinerja ekonomi dan apa yang FOMC dan Dewan Gubernur rencanakan untuk lakukan. Itu berarti Fed langsung mempengaruhi saham dan reksadana obligasi Anda dan suku bunga pinjaman Anda. Dengan memiliki pengaruh pada ekonomi, The Fed juga secara tidak langsung mempengaruhi nilai rumah Anda dan bahkan kemungkinan Anda diberhentikan atau dipekerjakan kembali.