Dampak dan Cara Kerjanya
Ada tiga tingkat diskon:
- Tingkat kredit utama adalah suku bunga dasar yang dibebankan kepada sebagian besar bank. Ini lebih tinggi dari pada suku bunga fed fund . Tingkat diskonto saat ini adalah 2,25 persen.
- Tingkat kredit sekunder adalah tingkat yang lebih tinggi yang dibebankan kepada bank yang tidak memenuhi persyaratan yang diperlukan untuk mencapai tingkat dasar. Ini 2,75 persen. Ini biasanya setengah poin lebih tinggi dari tingkat kredit utama. Ini lebih lanjut tentang program primer dan sekunder.
- Tingkat musiman adalah untuk bank komunitas kecil yang membutuhkan dorongan sementara dalam dana untuk memenuhi kebutuhan pinjaman lokal. Itu mungkin termasuk pinjaman untuk petani, siswa, resor dan kegiatan musiman lainnya. Ini lebih lanjut tentang program tingkat diskon musiman.
Mengapa bank perlu meminjam di jendela diskon Fed? The Federal Reserve mengharuskan mereka untuk memiliki sejumlah uang tunai di tangan setiap malam, yang dikenal sebagai persyaratan cadangan . Bank yang meminjamkan terlalu banyak hari itu perlu meminjam dana semalam untuk memenuhi persyaratan cadangan. Biasanya, mereka meminjam satu sama lain. The Fed menyediakan jendela diskon sebagai cadangan jika mereka tidak bisa mendapatkan dana di tempat lain.
Mengapa Fed membutuhkan cadangan? Sebagian untuk mempertahankan solvabilitas, tetapi sebagian besar untuk mengendalikan jumlah uang, kredit dan bentuk-bentuk modal lain yang dipinjamkan oleh bank. Kewajiban cadangan yang tinggi berarti bank memiliki lebih sedikit uang untuk dipinjamkan. Karena sangat sulit pada bank kecil (kurang dari kurang dari $ 12,4 juta dalam bentuk deposito), mereka dibebaskan dari persyaratan.
Mereka tidak perlu khawatir tentang menggunakan jendela diskon sama sekali.
Bagaimana itu bekerja
Komite Pasar Terbuka Federal adalah manajer operasi Fed. Komite ini bertemu delapan kali setahun. Para anggota memilih untuk mengubah suku bunga fed fund ketika bank sentral ingin bank meminjamkan lebih banyak atau lebih sedikit. Dewan Gubernur Fed biasanya mengubah tingkat diskonto agar tetap selaras dengan tingkat suku bunga fed fund.
Misalnya, tingkat diskon yang lebih tinggi berarti lebih mahal bagi mereka untuk meminjam dana, sehingga mereka memiliki lebih sedikit uang untuk dipinjamkan. Bahkan jika mereka tidak meminjam di jendela diskon Fed, mereka menemukan bahwa semua bank lain telah menaikkan suku bunga pinjaman mereka juga. The Fed menaikkan tingkat diskonto ketika ingin semua suku bunga naik. Itu disebut kebijakan moneter kontraktif , dan bank sentral menggunakannya untuk melawan inflasi. Ini mengurangi jumlah uang beredar , melambatkan pinjaman, dan karenanya memperlambat pertumbuhan ekonomi.
Kebalikannya disebut kebijakan moneter ekspansif , dan bank-bank sentral menggunakannya untuk merangsang pertumbuhan. Menurunkan tingkat diskonto, yang berarti bank harus menurunkan suku bunga mereka untuk bersaing. Ini meningkatkan jumlah uang beredar, memacu pinjaman, dan meningkatkan pertumbuhan ekonomi.
The Fed memiliki banyak alat lain untuk memperluas atau membatasi pinjaman bank.
Bahkan, operasi pasar terbuka adalah operasi yang sangat kuat yang tidak dikenal sebagai tingkat diskonto atau suku bunga fed fund. Ini adalah ketika Fed membeli sekuritas dari bank ketika ingin tingkat jatuh dan menjualnya ketika ingin menaikkan suku bunga. Untuk membeli sekuritas, misalnya, ia hanya menghapusnya dari neraca bank dan menggantikannya dengan kredit yang dibuat dari udara tipis. Karena memberikan bank lebih banyak uang untuk dipinjamkan, ia bersedia menurunkan suku bunga hanya untuk menempatkan uang itu untuk bekerja.
Tingkat Diskonto vs Federal Funds Rate
Tingkat diskonto biasanya merupakan titik persentase di atas tingkat suku bunga, karena Fed lebih memilih bank untuk meminjam dari satu sama lain. Ini biasanya diubah oleh Dewan Gubernur Federal Reserve dalam hubungannya dengan perubahan FOMC dalam suku bunga fed fund.
Pada 17 Agustus 2007, dewan Fed membuat keputusan yang tidak biasa untuk menurunkan tingkat diskonto tanpa menurunkan suku bunga fed fund. Ini dilakukan untuk memulihkan likuiditas di pasar peminjaman semalam. Itu mencoba untuk memerangi kurangnya kepercayaan bank dengan satu sama lain. Mereka tidak mau meminjamkan satu sama lain karena tidak ada yang mau terjebak dengan hipotek subprime yang lain.
Bagaimana Tingkat Diskon Mempengaruhi Perekonomian
Tingkat diskonto memengaruhi semua suku bunga lainnya:
- Suku bunga bank mengenakan biaya satu sama lain untuk pinjaman satu bulan, tiga bulan, enam bulan dan satu tahun. Ini dikenal sebagai Libor , dan itu mempengaruhi kartu kredit dan suku bunga hipotek tingkat-adjustable .
- Bank tarif memungut pelanggan terbaik mereka, yang dikenal sebagai tarif utama . Ini kemudian mempengaruhi semua suku bunga lainnya.
- Rekening Tabungan dan suku bunga pasar uang.
- Suku bunga KPR dan pinjaman yang tetap saja secara tidak langsung dipengaruhi oleh tingkat diskonto. Mereka sebagian besar dipengaruhi oleh hasil pada catatan Treasury jangka panjang.