Bank untuk Bankir Putus Asa
Bagaimana itu bekerja
Bank peminjam harus mengirimkan jaminan kepada Fed sebagai imbalan atas pinjaman.
Jaminan semacam itu dapat mencakup tagihan, obligasi, dan surat utang negara AS, surat berharga pemerintah negara bagian dan lokal, hipotek AAA, pinjaman konsumen , dan pinjaman komersial . Pada tahun 1999, Federal Reserve juga menerima sertifikat tingkat deposito investasi dan sekuritas berbasis mortgage AAA.
Fed menagih mereka tingkat diskonto makan . Ini 0,5 persen lebih tinggi dari tingkat bunga yang mereka tetapkan satu sama lain untuk pinjaman semalam, tingkat dana yang terdefinisi . The Fed membuat kursnya lebih tinggi karena lebih suka bank meminjam dari satu sama lain. Inilah tingkat diskonto saat ini.
Akibatnya, bank menghindari penggunaan jendela diskon sebanyak mungkin. Ini pertanda bahwa ada sesuatu yang salah jika tidak mendapatkan pinjaman dari bank lain. Hal ini terlihat putus asa jika terpaksa membayar suku bunga Fed lebih tinggi untuk mendapatkan pinjaman sama sekali. Itu membuat bank-bank lain bahkan lebih kecil kemungkinannya meminjamkannya di masa depan.
The Fed menggunakan jendela diskon untuk memberikan jalan terakhir untuk pinjaman.
Ini juga menggunakan jendela dan alat-alat lain untuk menerapkan kebijakan moneter . Misalnya, menaikkan tingkat diskonto ketika ingin mengurangi jumlah uang beredar . Biasanya menaikkan suku bunga pada saat yang sama. Itu memberi bank lebih sedikit uang untuk dipinjamkan, memperlambat pertumbuhan ekonomi. Itu disebut kebijakan moneter kontraktif , dan ini digunakan untuk melawan inflasi.
Kebalikannya adalah kebijakan moneter ekspansif , dan digunakan untuk merangsang pertumbuhan. Untuk melakukan ini, Fed menurunkan diskon dan tingkat dana Fed. Itu meningkatkan jumlah uang beredar. Ini memberi bank lebih banyak uang untuk dipinjamkan.
The Fed memiliki banyak alat lain yang digunakan untuk memperluas atau membatasi pinjaman bank. Alat yang paling banyak digunakan adalah operasi pasar terbuka . Untuk memperluas pinjaman, ia membeli sekuritas bank. Ini menggantikan mereka dengan kredit pada neraca bank. Ini memberi bank lebih banyak uang untuk dipinjamkan. Untuk membatasi pinjaman, Fed mengganti kas bank dengan sekuritas. Bank tidak memiliki pilihan ketika Fed ingin menjual sekuritas. Pelonggaran kuantitatif adalah ekspansi besar-besaran operasi pasar terbuka. Selama krisis keuangan, Fed menciptakan banyak alat inovatif lainnya juga.
The Fed menaikkan dan menurunkan suku bunga melalui Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee) , manajer operasi Fed. Bertemu delapan kali setahun. Berikut adalah jadwal pertemuan FOMC dengan ringkasan tindakan terbaru.
Sejarah Jendela Diskon
Ketika Fed didirikan pada 1913, jendela diskon adalah alat utamanya. Ini menyediakan katup pengaman yang diperlukan di saat-saat darurat. Sebagai contoh, selama 1999 Y2K menakut-nakuti dan sekali lagi setelah serangan 9/11 , Fed melonggarkan batasannya untuk memastikan bank memiliki banyak uang.
Pada saat itu, Fed mengharuskan bank membuktikan bahwa mereka tidak memiliki sumber dana lain. Itu karena tingkat diskonto lebih rendah dari tingkat dana Fed. Oleh karena itu, banyak bank menghindari jendela diskon meskipun mereka membutuhkannya.
Pada Januari 2003, The Fed mengganti sistem itu dengan program primer dan sekunder. Meski putus asa, bank masih harus memiliki agunan yang bagus untuk bahkan memenuhi syarat untuk program utama. Jika mereka benar-benar dalam kondisi buruk, mereka hanya dapat memenuhi syarat untuk program sekunder, yang membebankan tarif yang lebih tinggi. Tetapi untuk bank yang dikelola dengan buruk, itu masih lebih baik daripada keluar dari bisnis dan diambil alih oleh Federal Deposit Insurance Corporation .
Ada program ketiga untuk bank komunitas kecil. Jendela. program diskon dapat memberi mereka dana sementara jika mereka perlu memberikan pinjaman kepada petani, pelajar, resor dan peminjam musiman lainnya.
Tidak ada stigma yang melekat pada program ini.
Baru-baru ini, Fed menggunakan jendela diskon untuk memompa likuiditas ekstra ke pasar selama krisis keuangan . Bank selalu dapat mengandalkan jendela diskon untuk memasok likuiditas ketika operasi normal membeku. Namun The Fed hanya mengubah jendela diskon dalam keadaan darurat. (Sumber: Jendela Diskon Federal Reserve.)