Pahami Tiga Jenis Efek
Untuk alasan ini, sekuritas mudah diperdagangkan. Itu artinya mereka cair . Mereka mudah untuk harga, dan begitu juga indikator yang sangat baik dari nilai yang mendasari aset.
Pedagang harus memiliki lisensi untuk membeli dan menjual sekuritas untuk memastikan mereka dilatih untuk mengikuti hukum yang ditetapkan oleh Securities and Exchange Commission .
Penemuan sekuritas menciptakan keberhasilan luar biasa dari pasar keuangan .
Ada Tiga Jenis Efek
1. Efek ekuitas adalah saham perusahaan. Anda dapat membeli saham perusahaan melalui broker. Anda juga dapat membeli saham reksa dana yang memilih saham untuk Anda. Pasar sekunder untuk derivatif ekuitas adalah pasar saham . Ini termasuk Bursa Efek New York , NASDAQ , dan BATS .
Penawaran umum perdana adalah ketika perusahaan menjual saham untuk pertama kalinya. Bank investasi, seperti Goldman Sachs atau Morgan Stanley , menjualnya langsung kepada pembeli yang memenuhi syarat. IPO adalah opsi investasi yang mahal. Perusahaan-perusahaan ini menjualnya dalam jumlah besar. Begitu mereka memukul pasar saham, harga mereka biasanya naik. Tetapi Anda tidak dapat menguangkan sampai sejumlah waktu tertentu berlalu. Pada saat itu, harga saham mungkin jatuh di bawah penawaran awal.
2. Efek utang adalah pinjaman, yang disebut obligasi , yang dibuat untuk perusahaan atau negara.
Anda dapat membeli obligasi dari broker. Anda juga dapat membeli reksa dana dari obligasi yang dipilih.
Perusahaan pemeringkat mengevaluasi seberapa besar kemungkinan obligasi tersebut akan dilunasi. Perusahaan-perusahaan ini termasuk Standard & Poor's , Moody's, dan Fitch's. Untuk memastikan penjualan obligasi yang sukses, peminjam harus membayar suku bunga yang lebih tinggi jika peringkat mereka di bawah AAA.
Jika nilai sangat rendah, mereka dikenal sebagai obligasi sampah . Meskipun risiko mereka, investor membeli obligasi sampah karena mereka menawarkan suku bunga tertinggi.
Obligasi korporasi adalah pinjaman untuk perusahaan. Jika obligasi itu ke suatu negara, mereka dikenal sebagai utang negara . Pemerintah AS menerbitkan obligasi Treasury . Karena ini adalah obligasi teraman, imbal hasil Treasury adalah patokan untuk semua suku bunga lainnya. Pada bulan April 2011, ketika Standard & Poor's memangkas outlook pada utang AS , Dow turun 200 poin. Begitulah seberapa signifikan tingkat obligasi Treasury bagi ekonomi AS.
3. Derivatif sekuritas didasarkan pada nilai saham yang mendasari, obligasi atau aset lainnya. Mereka memungkinkan pedagang mendapatkan pengembalian lebih tinggi daripada membeli aset itu sendiri.
Opsi saham memungkinkan Anda untuk memperdagangkan saham tanpa membelinya di muka. Dengan sedikit biaya, Anda dapat membeli opsi panggilan untuk membeli saham pada tanggal tertentu dengan harga tertentu. Jika harga saham naik, Anda menggunakan opsi Anda dan membeli saham dengan harga dinegosiasikan lebih rendah. Anda dapat memegangnya atau segera menjualnya kembali dengan harga aktual yang lebih tinggi.
Opsi put memberi Anda hak untuk menjual saham pada tanggal tertentu dengan harga yang disepakati. Jika harga saham lebih rendah hari itu, Anda membelinya dan menghasilkan keuntungan dengan menjualnya pada harga yang disepakati dan lebih tinggi.
Jika harga saham lebih tinggi, Anda tidak menggunakan opsi. Hanya dikenakan biaya untuk opsi.
Kontrak berjangka adalah turunan berdasarkan komoditas . Yang paling umum adalah minyak, mata uang, dan produk pertanian. Seperti opsi, Anda membayar sedikit biaya, yang disebut margin. Ini memberi Anda hak untuk membeli atau menjual komoditas dengan harga yang disepakati di masa depan. Futures lebih berbahaya daripada opsi karena Anda harus melatihnya. Anda sedang memasuki sebuah kontrak nyata yang harus Anda penuhi.
Sekuritas beragun aset adalah derivatif yang nilainya didasarkan pada pengembalian dari kumpulan aset yang mendasari, biasanya obligasi. Yang paling terkenal adalah sekuritas berbasis mortgage , yang membantu menciptakan krisis subprime mortgage . Kurang akrab adalah kertas komersial beragun aset . Ini adalah bundel pinjaman perusahaan yang didukung oleh aset seperti real estat komersial atau otomotif.
Kewajiban utang yang diagunkan mengambil sekuritas ini dan membaginya menjadi tranche , atau irisan, dengan risiko yang sama.
Efek tingkat lelang adalah derivatif yang nilainya ditentukan oleh lelang mingguan obligasi korporasi. Mereka tidak ada lagi. Investor berpikir pengembaliannya sama amannya dengan obligasi yang mendasarinya. Pengembalian surat berharga ditentukan berdasarkan lelang mingguan atau bulanan yang dijalankan oleh pialang-pedagang. Itu adalah pasar yang dangkal, artinya tidak banyak investor yang berpartisipasi. Itu membuat surat berharga lebih berisiko daripada obligasi itu sendiri. Pasar sekuritas lelang-harga membeku pada tahun 2008. Yang meninggalkan banyak investor memegang tas. Ini menyebabkan penyelidikan SEC.
Bagaimana Efek Mempengaruhi Perekonomian
Sekuritas membuatnya lebih mudah bagi mereka yang memiliki uang untuk menemukan mereka yang membutuhkan modal investasi. Itu membuat perdagangan mudah dan tersedia untuk banyak investor. Sekuritas membuat pasar lebih efisien.
Sebagai contoh, pasar saham memudahkan investor untuk melihat perusahaan mana yang berkinerja baik dan mana yang tidak. Uang dengan cepat masuk ke bisnis-bisnis yang sedang tumbuh. Itu menghargai kinerja dan memberikan insentif untuk pertumbuhan lebih lanjut.
Sekuritas juga menciptakan perubahan lebih merusak dalam siklus bisnis . Karena mereka sangat mudah dibeli, investor individu dapat membelinya secara impulsif. Banyak yang membuat keputusan tanpa sepenuhnya diberi informasi atau diversifikasi. Ketika harga saham jatuh, mereka kehilangan seluruh tabungan hidup mereka. Itu terjadi pada Kamis Hitam , yang menyebabkan Depresi Besar tahun 1929 .
Derivatif membuat gejolak ini lebih buruk. Pada awalnya, investor berpikir derivatif membuat pasar keuangan kurang berisiko. Mereka memungkinkan mereka untuk melindungi investasi mereka. Jika mereka membeli saham, mereka hanya membeli opsi untuk melindungi mereka jika harga saham jatuh. Sebagai contoh, CDO memungkinkan bank untuk membuat lebih banyak pinjaman. Mereka menerima uang dari investor yang membeli CDO dan mengambil risiko.
Sayangnya, semua produk baru ini menciptakan terlalu banyak likuiditas. Itu menciptakan gelembung aset di perumahan, kartu kredit, dan utang otomatis. Itu menciptakan terlalu banyak permintaan dan rasa aman dan kemakmuran yang salah. CDO memungkinkan bank untuk melonggarkan standar pinjaman mereka, mendorong standar lebih lanjut.
Derivatif ini sangat rumit sehingga investor membelinya tanpa memahaminya. Ketika kredit macet, kepanikan pun terjadi. Bank-bank menyadari mereka tidak tahu apa harga derivatif seharusnya. Itu membuat mereka tidak mungkin dijual kembali di pasar sekunder.
Semalam, pasar untuk mereka menghilang. Bank menolak meminjamkan satu sama lain karena mereka takut menerima CDO yang tidak berharga sebagai gantinya. Akibatnya, Federal Reserve harus membeli CDO untuk menjaga pasar keuangan global agar tidak ambruk. Derivatif menciptakan krisis keuangan global tahun 2008 .