Korporasi Mengeluarkan Obligasi di Klip Rekaman
Perusahaan menerbitkan lebih dari $ 1,4 triliun pada tahun 2016, pada bulan November. Perusahaan ingin menerbitkan utang pada tingkat suku bunga rendah, berkat kebijakan moneter ekspansif dari Federal Reserve . Secara total, ada lebih dari $ 8 triliun utang perusahaan yang beredar.
(Sumber: Statistik Sifma, 9 Desember 2016.)
Alternatif untuk perusahaan adalah terlibat dalam Penawaran Publik Awal dan meningkatkan ekuitas dengan menjual saham . Ini adalah prosedur yang panjang dan mahal. Menjual obligasi, meski masih rumit, relatif lebih mudah dan menyediakan cara yang lebih cepat untuk meningkatkan modal untuk ekspansi perusahaan.
Anda dapat membeli obligasi perusahaan secara individu atau melalui dana obligasi dari penasihat keuangan Anda. Mereka kurang aman daripada obligasi pemerintah. Itu karena ada peluang besar perusahaan bisa bangkrut dan gagal bayar obligasi. Itu sebabnya mereka biasanya dinilai sebagai risiko mereka oleh Moody's atau Standard & Poor's . Semakin tinggi risikonya, semakin tinggi laba yang ditawarkan perusahaan.
Obligasi korporasi, seperti obligasi lainnya, menawarkan suku bunga tetap kepada pembeli obligasi. Jika Anda memegang obligasi hingga jatuh tempo, Anda akan menerima pokok ditambah jumlah semua bunga yang dibayarkan.
Itu total return Anda, atau imbal hasil.
Namun, jika Anda menjual obligasi sebelum jatuh tempo, Anda mungkin tidak mendapatkan harga yang sama yang Anda bayarkan untuk itu. Nilai obligasi Anda akan turun jika suku bunga obligasi lainnya naik. Mengapa seseorang membayar Anda sama jika obligasi Anda memiliki suku bunga yang lebih rendah daripada yang lain yang tersedia?
Dalam hal ini, pengembalian total atau hasil Anda akan turun. Itu sebabnya mereka selalu mengatakan imbal hasil obligasi jatuh ketika suku bunga naik.
Jenis Obligasi Korporasi
Ada banyak jenis obligasi korporasi, tergantung pada risiko dan pengembaliannya.
Kategori pertama adalah durasi, atau berapa lama waktu yang diperlukan untuk ikatan menjadi matang. Ada tiga durasi durasi:
- Jangka pendek (tiga tahun atau kurang) - Ini digunakan untuk dianggap paling aman, karena mereka diadakan untuk waktu yang lebih singkat. Namun, karena Fed telah mengumumkan kemungkinan akan menaikkan suku bunga pada tahun 2015, tingkat ini mungkin juga akan naik.
- Jangka menengah (empat hingga 10 tahun) - Harga mungkin akan naik pada obligasi ini juga selama tahun depan, karena the Fed mengurangi pembelian not Treasury. Untuk lebih lanjut, lihat Quantitative Easing .
- Jangka panjang (lebih dari 10 tahun). Obligasi jangka panjang biasanya menawarkan suku bunga yang lebih tinggi karena mereka mengikat uang pemberi pinjaman selama satu dekade atau lebih. Ini membuat imbal hasil, atau laba keseluruhan, lebih sensitif terhadap pergerakan suku bunga. Obligasi ini biasanya dijual dengan panggilan, atau ketentuan penebusan, yang memungkinkan perusahaan penerbit untuk menebusnya setelah 10 tahun pertama (untuk obligasi berdurasi lebih panjang) jika suku bunga lebih rendah. Itu memungkinkan mereka melunasi obligasi Anda dengan dana dari obligasi baru yang lebih murah. (Sumber: WSJ, Lebih Banyak Cara Obligasi Dapat Menggigit Anda, 5 Mei 2014)
Kategori kedua adalah risikonya.
- Obligasi nilai investasi dikeluarkan oleh perusahaan yang tidak mungkin gagal bayar. Sebagian besar obligasi korporasi adalah investment grade. Mereka menarik bagi investor yang menginginkan lebih banyak pengembalian daripada yang bisa mereka dapatkan dengan catatan Treasury, dan benar-benar masih cukup aman. Ini dinilai setidaknya Baa3 oleh Moody's, dan setidaknya BBB- oleh Standard & Poor's dan Fitch Ratings.
- Obligasi hasil tinggi, juga dikenal sebagai obligasi sampah , menawarkan pengembalian tertinggi. Namun, itu karena mereka paling berisiko. Bahkan, peringkat mereka seharusnya menakut-nakuti Anda - " bukan nilai investasi ." Itu artinya mereka dianggap spekulatif. Mereka dinilai sebagai B atau lebih rendah. (Sumber: "Jenis Obligasi Korporasi," HJ Sims.)
Kategori ketiga adalah jenis pembayaran bunga.
- Fixed rate, juga disebut plain vanilla, adalah yang paling umum. Anda akan menerima pembayaran yang sama setiap bulan hingga jatuh tempo. Ini disebut pembayaran kupon, dan tingkat bunga disebut tingkat kupon. Kembali di masa lalu, investor benar-benar harus memotong kupon pada kertas obligasi dan mengirim mereka untuk dibayar. Sekarang, tentu saja, semuanya dilakukan secara elektronik.
- Obligasi suku bunga mengambang mengatur ulang pembayaran mereka secara berkala, biasanya setiap enam bulan. Pembayaran akan berubah berdasarkan suku bunga yang berlaku dari catatan Treasury AS .
- Obligasi nol tanpa kupon menahan pembayaran bunga hingga jatuh tempo. Namun, investor harus membayar pajak atas nilai pembayaran bunga yang masih harus dibayar, sama seperti jika mereka dibayar. (Sumber: SEC, Apakah Obligasi Korporasi .
- Obligasi konvertibel seperti obligasi vanila biasa, tetapi memungkinkan Anda untuk mengkonversinya menjadi saham. Jika harga saham naik, ini akan meningkatkan nilai obligasi. Jika harga saham jatuh, Anda masih memiliki kupon obligasi dan nilai obligasi asli jika Anda memegang hingga jatuh tempo. Karena mereka memiliki keunggulan tambahan ini, mereka biasanya membayar suku bunga lebih rendah daripada obligasi vanili biasa.