Mengapa Orang Membeli Investasi Pendapatan Tetap
Permintaan untuk investasi pendapatan tetap meroket setelah resesi 2008 .
Itu karena kebijakan moneter ekspansif Federal Reserve mempertahankan suku bunga pada rekor rendah selama tujuh tahun yang panjang. Investor yang menghindari risiko mengalihkan lebih banyak portofolionya ke produk pendapatan tetap. Mereka perlu mempertahankan pembayaran pada tingkat yang sama.
Jenis Penghasilan Tetap
Ada empat kategori besar investasi pendapatan tetap. Produk jangka pendek mengembalikan suku bunga rendah, tetapi Anda hanya mengikat uang Anda selama beberapa bulan paling banyak. Produk jangka panjang membayar tarif lebih tinggi, tetapi Anda harus membiarkan uang Anda diinvestasikan selama bertahun-tahun.
Derivatif adalah produk sintetis. Mereka memperoleh nilai mereka dari produk jangka pendek atau jangka panjang yang mendasarinya. Mereka memiliki pengembalian yang paling potensial karena Anda menginvestasikan lebih sedikit uang Anda. Tetapi jika mereka kehilangan uang, Anda bisa kehilangan lebih banyak daripada investasi awal Anda. Pembayaran pendapatan tetap pihak ketiga dijamin.
Jangka pendek: Suku bunga pada akun ini didasarkan pada tingkat suku bunga fed fund , atau tingkat tagihan Treasury yang setara selama empat tahun atau kurang.
Ketika suku bunga fed fund diturunkan menjadi nol pada tahun 2008, produk-produk ini memperoleh suku bunga super rendah. Untuk mendapatkan hasil yang lebih tinggi, investor perorangan bergeser dari investasi jangka pendek ke investasi jangka panjang. Bisnis menggunakan pinjaman jangka pendek untuk menutupi arus kas yang diperlukan untuk membayar operasi sehari-hari.
Rekening Tabungan : Bank membayar Anda bunga tetap, berdasarkan pada suku bunga dana.
Anda dapat menambahkan atau menarik kapan pun Anda suka.
Rekening Pasar Uang : Bank membayar Anda dengan suku bunga tetap yang sedikit lebih tinggi. Sebagai imbalannya, Anda harus menyimpan jumlah minimum yang disetorkan. Anda terbatas dalam jumlah transaksi yang dapat Anda lakukan dalam setahun.
Sertifikat Deposit : Anda harus menyimpan uang Anda diinvestasikan untuk periode yang disepakati untuk mendapatkan tingkat pengembalian yang dijanjikan.
Dana Pasar Uang : Ini adalah reksadana yang berinvestasi dalam berbagai investasi jangka pendek. Anda dibayar tingkat tetap berdasarkan sekuritas jangka pendek. Ini termasuk tagihan Treasury, catatan agensi federal, dan deposito Eurodollar. Mereka juga termasuk perjanjian pembelian kembali, sertifikat deposito, dan kertas komersial perusahaan. Mereka juga didasarkan pada kewajiban negara, kota, atau jenis lembaga kota lainnya.
Dana Obligasi Jangka Pendek: Reksa dana ini berinvestasi dalam obligasi satu tahun hingga empat tahun berisiko rendah. Sebagian besar kepemilikan mereka adalah obligasi korporasi.
Jangka Panjang: Suku bunga pada akun ini mengikuti catatan Treasury dan obligasi. Tingkat tergantung pada durasi ikatan.
Obligasi Individual : Ini adalah bagaimana organisasi mendapatkan pinjaman besar. Tidak seperti pinjaman, obligasi dapat dibeli atau dijual seperti keamanan apa pun. Ketika harga saham naik, harga obligasi turun.
Obligasi adalah pengembalian yang lebih rendah dan risiko lebih rendah daripada saham. Investor membelinya ketika mereka ingin menghindari risiko.
Ada banyak jenis ikatan yang berbeda. Yang paling aman dikeluarkan oleh pemerintah. Yang paling populer adalah surat utang dan obligasi AS ($ 10,4 triliun). Berikutnya adalah obligasi municipal ($ 3,8 trilyun outstanding), dan obligasi tabungan . Karena mereka yang paling aman, mereka menawarkan pendapatan tetap terendah.
Banyak investor beralih ke obligasi korporasi yang menawarkan suku bunga lebih tinggi. Saat ini ada $ 8,1 triliun pada obligasi yang beredar. Perusahaan menjualnya ketika mereka membutuhkan uang tunai tetapi tidak ingin menerbitkan saham.
Ada dua hibrida dari obligasi dan saham perusahaan. Saham preferen membayar dividen biasa, meskipun mereka adalah jenis saham. Obligasi konversi adalah obligasi yang dapat dikonversi menjadi saham. Saham yang membayar dividen reguler sering diganti dengan obligasi pendapatan tetap.
Meskipun mereka tidak berpenghasilan tetap secara teknis, manajer portofolio sering memperlakukan mereka seperti itu.
Eurobonds adalah nama umum untuk obligasi Eurodollar. Mereka adalah obligasi korporasi yang diterbitkan dalam euro, bukan mata uang negara mereka sendiri atau dolar AS.
Reksa Dana Obligasi : Ini adalah reksa dana yang memiliki sejumlah besar obligasi. Itu memungkinkan investor perorangan untuk mendapatkan manfaat memiliki obligasi tanpa perlu membeli dan menjualnya. Reksadana memberikan diversifikasi yang lebih besar daripada yang dapat diperoleh kebanyakan investor sendiri.
Exchange Traded Funds : Obligasi ETF sangat populer karena memiliki biaya rendah. Mereka hanya melacak kinerja indeks obligasi, bukan manajemen aktif seperti reksa dana.
Derivatif Pendapatan Tetap: Produk keuangan ini mendapatkan nilainya dari obligasi yang mendasarinya. Investor, perusahaan, dan perusahaan keuangan yang canggih menggunakannya untuk melindungi diri dari kerugian.
- Opsi memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk memperdagangkan obligasi dengan harga tertentu pada tanggal yang disetujui di masa mendatang. Hak untuk membeli obligasi disebut opsi panggilan . Hak untuk menjual obligasi adalah put option . Mereka diperdagangkan di bursa yang diatur.
- Kontrak berjangka seperti opsi, kecuali mereka mengikat peserta untuk mengeksekusi perdagangan. Mereka diperdagangkan di bursa.
- Kontrak forward seperti kontrak berjangka , kecuali mereka tidak diperdagangkan di bursa. Sebaliknya, mereka diperdagangkan Over the Counter , baik antara kedua pihak secara langsung atau melalui bank. Mereka sering sangat disesuaikan dengan kebutuhan khusus dari kedua pihak.
- Mortgage-backed securities memperoleh nilainya dari bundel pinjaman rumah. Seperti obligasi, mereka menawarkan tingkat pengembalian berdasarkan nilai aset yang mendasarinya.
- Kewajiban utang yang dijaminkan mendasarkan nilai mereka pada pinjaman otomatis dan utang kartu kredit. Terkadang mereka menggunakan ikatan obligasi perusahaan untuk nilainya.
- Kertas komersial yang didukung aset adalah paket obligasi korporasi satu tahun. Mereka didasarkan pada aset komersial yang mendasarinya. Ini termasuk real estat, armada mobil perusahaan, atau properti bisnis lainnya.
- Swap suku bunga adalah kontrak yang memungkinkan pemegang obligasi menukarkan pembayaran suku bunga di masa mendatang. Ini adalah antara pemegang obligasi dengan bunga tetap dan yang memegang obligasi dengan bunga fleksibel. Mereka berdagang Over The Counter. Swaptions adalah opsi pada swap suku bunga yang mendasarinya. Mereka adalah turunan berdasarkan turunan. Mereka seharusnya hanya digunakan untuk berspekulasi tentang pergerakan suku bunga.
- Total return swap seperti swap suku bunga, kecuali pembayaran didasarkan pada obligasi. Mereka juga dapat memperoleh nilainya dari indeks obligasi, indeks ekuitas, atau sekumpulan pinjaman.
Aliran Pembayaran Pendapatan Pihak Ketiga: Beberapa aliran pendapatan tetap tidak bergantung pada nilai investasi. Sebaliknya, pembayaran dijamin oleh pihak ketiga.
Jaminan Sosial: Pembayaran tetap tersedia setelah usia tertentu. Ini dijamin oleh pemerintah federal dan dihitung berdasarkan pajak gaji yang Anda bayar. Ini dikelola oleh Dana Perwalian Jaminan Sosial .
Pensiun : Pembayaran tetap dijamin oleh perusahaan Anda, berdasarkan jumlah tahun Anda bekerja dan gaji Anda. Perusahaan, serikat pekerja, dan pemerintah menggunakan dana pensiun untuk memastikan ada cukup pembayaran. Semakin banyak pekerja yang pensiun, semakin sedikit perusahaan yang menawarkan manfaat ini.
Annuities Tingkat Bunga Tetap : Sebuah produk asuransi yang menjamin Anda pembayaran tetap selama periode yang disepakati. Ini meningkat karena lebih sedikit pekerja yang menerima pensiun.
Bagaimana Penghasilan Tetap Mempengaruhi Perekonomian AS
Pendapatan tetap menyediakan sebagian besar likuiditas yang membuat ekonomi AS bersenandung. Bisnis pergi ke pasar obligasi untuk mengumpulkan dana untuk tumbuh. Mereka menggunakan instrumen pasar uang untuk mendapatkan uang tunai yang diperlukan untuk operasi sehari-hari. Inilah yang terjadi ketika ada pelarian di pasar uang itu .
Treasury bills, notes, dan obligasi membantu menetapkan suku bunga. Bagaimana? Ketika permintaan untuk obligasi Treasury jatuh, imbal hasil meningkat. Investor kemudian menuntut suku bunga yang lebih tinggi pada investasi pendapatan tetap yang serupa. Itu mengirimkan tarif lebih tinggi pada kredit mobil, sekolah, dan rumah.
Suku bunga rendah dapat memicu inflasi . Itu karena terlalu banyak likuiditas mengejar terlalu sedikit barang. Jika inflasi tidak muncul dalam belanja konsumen, itu mungkin menciptakan gelembung aset dalam investasi.
Anda juga dapat menggunakan imbal hasil Treasury untuk memprediksi masa depan. Misalnya, kurva imbal hasil terbalik biasanya menandai resesi. Ketika itu terjadi, itu memiliki efek yang sama pada suku bunga hipotek . Ini mempengaruhi permintaan untuk real estat , yang mendukung 6 persen dari perekonomian. Obligasi mempengaruhi suku bunga hipotek karena mereka bersaing dengan investor yang sama. Ketika harga obligasi jatuh, maka suku bunga hipotek juga harus.
Permintaan untuk catatan Treasury juga merupakan salah satu dari tiga faktor yang mempengaruhi nilai dolar . Itu karena keduanya dipandang sebagai investasi safe haven, dan cenderung naik dan turun bersama. Tetapi kadang-kadang harapan suku bunga tinggi akan menaikkan permintaan untuk dolar.