Kapan Anda Sebaiknya Lebih Memilih Saham Yang Diinginkan daripada Yang Biasa
Saham preferen membayar dividen seperti saham biasa.
Perbedaannya adalah bahwa saham yang disukai membayar dividen yang disetujui pada interval reguler. Kualitas ini mirip dengan ikatan. Saham biasa dapat membayar dividen tergantung pada seberapa menguntungkan perusahaan tersebut. Dividen saham preferen sering lebih tinggi daripada dividen saham biasa. Dividen dapat disesuaikan dan bervariasi dengan Libor atau dapat berupa jumlah tetap yang tidak pernah bervariasi.
Saham preferen juga seperti obligasi di mana Anda akan mendapatkan investasi awal Anda kembali jika Anda menahannya hingga jatuh tempo. Itu 30 tahun hingga 40 tahun dalam banyak kasus. Nilai saham umum dapat jatuh ke nol. Jika itu terjadi, Anda tidak akan mendapat apa-apa.
Perusahaan yang menerbitkan saham preferen dapat menarik mereka sebelum jatuh tempo dengan membayar harga penerbitan. Seperti obligasi dan tidak seperti saham, saham preferen tidak memberikan hak suara apa pun.
Kapan Anda Harus Membeli Saham Pilihan
Anda harus mempertimbangkan saham yang disukai ketika Anda membutuhkan aliran pemasukan yang stabil.
Ini benar khususnya ketika suku bunga rendah. Itu karena dividen saham yang disukai membayar aliran pendapatan yang lebih tinggi daripada obligasi. Meski lebih rendah, pendapatannya lebih stabil daripada dividen saham.
Anda harus menjualnya ketika suku bunga naik. Ini karena saat itulah mereka mulai kehilangan nilainya. Memang benar dengan obligasi juga.
Aliran pendapatan tetap menjadi kurang berharga karena suku bunga mendorong imbal hasil investasi lainnya.
Preferreds juga bisa kehilangan nilai ketika harga saham naik. Itu karena perusahaan dapat memanggil mereka. Itu berarti mereka membeli saham yang disukai kembali dari Anda sebelum harga menjadi lebih tinggi.
Saham preferen Versus Saham Biasa
Tabel ini menggambarkan perbedaan antara saham yang disukai, saham biasa dan obligasi.
| Fitur | Disukai | Umum | Obligasi |
|---|---|---|---|
| Kepemilikan Perusahaan | iya nih | iya nih | Tidak |
| Hak Voting | Tidak | iya nih | Tidak |
| Harga Keamanan Berdasarkan: | Pendapatan | Pendapatan | Peringkat S & P |
| Dividen | Tetap | Bervariasi | Tetap |
| Nilai jika Dimiliki Hingga Jatuh Tempo | Penuh | Bervariasi | Penuh |
| Order Dibayar jika Standar Perusahaan | Kedua | Ketiga | Pertama |
Jenis Saham Pilihan
Saham preferen konversi memiliki opsi untuk dikonversi menjadi saham biasa di beberapa titik di masa depan. Apa yang menentukan kapan ini terjadi? Tiga hal:
- Dewan Direksi perusahaan dapat memilih untuk konversi.
- Anda mungkin memutuskan untuk berkonversi. Anda hanya akan menggunakan opsi ini jika harga saham biasa lebih dari nilai sekarang bersih dari pilihan Anda. Nilai bersih saat ini termasuk pembayaran dividen yang diharapkan dan harga yang akan Anda terima ketika umur yang dipilih berakhir.
- Stok mungkin secara otomatis dikonversi pada tanggal yang telah ditentukan .
Saham preferen kumulatif memungkinkan perusahaan untuk menangguhkan pembayaran dividen ketika waktu yang buruk. Tetapi mereka harus membayar semua pembayaran dividen yang terlewatkan ketika waktu kembali baik. Bahkan, mereka harus melakukan ini sebelum mereka dapat melakukan pembayaran dividen kepada pemegang saham biasa. Saham preferen tanpa keunggulan ini disebut saham non-kumulatif.
Saham preferen yang dapat ditukarkan memberi perusahaan hak untuk menebus saham kapan saja setelah tanggal tertentu. Pilihan biasanya menggambarkan harga yang akan dibayarkan perusahaan untuk saham. Tanggal yang dapat ditukarkan sering tidak selama beberapa tahun. Saham-saham ini membayar dividen lebih tinggi untuk mengkompensasi risiko penebusan ditambahkan. Mengapa? Perusahaan dapat meminta penebusan jika suku bunga turun. Mereka akan mengeluarkan pilihan baru pada tingkat yang lebih rendah, dan membayar dividen yang lebih kecil sebagai gantinya.
Itu berarti lebih sedikit keuntungan bagi investor.
Mengapa Perusahaan Menerbitkan Saham Pilihan
Perusahaan menggunakan saham preferen untuk meningkatkan modal untuk pertumbuhan. Kemampuan korporasi untuk menangguhkan dividen adalah keuntungan terbesarnya atas obligasi. Itu hanya membutuhkan suara dari dewan. Mereka tidak berisiko digugat secara default. Jika perusahaan tidak membayar bunga obligasinya, maka defaultnya.
Perusahaan juga menggunakan saham preferen untuk mentransfer kepemilikan perusahaan ke perusahaan lain. Untuk satu hal, perusahaan mendapatkan penghapusan pajak atas pendapatan dividen dari saham-saham yang disukai. Bahkan, mereka tidak harus membayar pajak atas 80 persen pendapatan pertama yang diterima dari dividen. investor individu tidak mendapatkan keuntungan pajak yang sama. Kedua, perusahaan dapat menjual saham yang disukai lebih cepat daripada saham biasa . Itu karena pemilik tahu mereka akan dibayar kembali sebelum pemilik saham biasa akan.
Keuntungan ini adalah mengapa Departemen Keuangan AS membeli saham yang lebih disukai di bank sebagai bagian dari Program Bantuan Aset Bermasalah . Ini dikapitalisasi bank-bank sehingga mereka tidak akan bangkrut. Pada saat yang sama, Departemen Keuangan ingin melindungi pemerintah. Wajib pajak akan dibayar kembali sebelum pemegang saham umum jika bank gagal sama sekali.
Saham preferen sering dikeluarkan sebagai upaya terakhir. Perusahaan menggunakannya setelah mereka mendapatkan semua yang mereka bisa dari menerbitkan saham dan obligasi umum. Itu karena saham yang disukai lebih mahal daripada obligasi. Dividen yang dibayarkan oleh saham yang disukai berasal dari laba setelah pajak perusahaan. Biaya-biaya ini tidak dapat dikurangkan. Bunga yang dibayarkan pada obligasi dapat dikurangkan dari pajak. Ini berjalan lebih murah untuk perusahaan. (Sumber: "Kekuatan Saham Pilihan," Motley Fool, 24 April 2001.)