Bagaimana dan Kapan Menggunakan Obligasi dan Dana Obligasi
Sebelum kita perhatikan perbedaan antara obligasi dan reksa dana obligasi , mari kita mendapatkan beberapa definisi sederhana dari jalan:
Obligasi adalah obligasi yang diterbitkan oleh entitas, seperti perusahaan atau pemerintah. Ketika Anda membeli obligasi individu, Anda pada dasarnya meminjamkan uang Anda kepada entitas untuk jangka waktu tertentu. Sebagai imbalan atas pinjaman Anda, entitas akan membayar Anda bunga sampai akhir periode (tanggal jatuh tempo) ketika Anda akan menerima investasi asli atau jumlah pinjaman (pokok).
Jenis obligasi diklasifikasikan oleh entitas yang menerbitkannya. Entitas seperti itu termasuk korporasi, perusahaan publik, dan pemerintah negara bagian, lokal dan federal.
Dana obligasi adalah reksadana yang berinvestasi dalam obligasi. Dengan kata lain, satu dana obligasi dapat dianggap sebagai keranjang lusinan atau ratusan obligasi (kepemilikan) dalam satu portofolio obligasi. Sebagian besar dana obligasi terdiri dari jenis obligasi tertentu, seperti perusahaan atau pemerintah, dan selanjutnya ditentukan berdasarkan periode waktu hingga jatuh tempo, seperti jangka pendek (kurang dari 3 tahun), jangka menengah (3 hingga 10 tahun) dan panjang -term (10 tahun atau lebih).
Selisih Harga, Suku Bunga, dan Nilai Aktiva Bersih
Obligasi individu biasanya dipegang oleh investor obligasi hingga jatuh tempo. Investor menerima bunga (pendapatan tetap) untuk jangka waktu tertentu, seperti 3 bulan, 1 tahun, 5 tahun, 10 tahun atau 20 tahun atau lebih. Harga obligasi dapat berfluktuasi sementara investor memegang obligasi tetapi investor dapat menerima 100% dari investasi awalnya (pokok) pada saat jatuh tempo.
Oleh karena itu tidak ada "kerugian" pokok selama investor memegang obligasi hingga jatuh tempo (dan entitas yang mengeluarkannya tidak default karena keadaan ekstrim, seperti kebangkrutan).
Ini tidak sama dengan bagaimana kerja reksadana obligasi . Dengan reksa dana obligasi, investor secara tidak langsung berpartisipasi dalam bunga yang dibayarkan oleh sekuritas obligasi yang ada di reksadana.
Namun, reksadana tidak dihargai oleh harga melainkan nilai aktiva bersih (NAV) dari kepemilikan yang mendasarinya dalam portofolio. Jika harga obligasi jatuh, investor dana obligasi dapat kehilangan sebagian dari investasi utama mereka (NAB dari dana dapat jatuh).
Oleh karena itu dana obligasi membawa risiko pasar yang lebih besar daripada obligasi karena investor dana obligasi sepenuhnya terkena kemungkinan jatuhnya harga, sedangkan investor obligasi dapat menahan ikatannya hingga jatuh tempo, menerima bunga dan menerima kembali pokok pinjaman sepenuhnya pada saat jatuh tempo, dengan asumsi entitas yang menerbitkan tidak default. Sama dan sebaliknya, investor dana obligasi dapat berpartisipasi dalam kenaikan harga, sedangkan investor obligasi individu tidak akan menerima lebih dari investasi pokok (kecuali mereka menjual obligasi mereka di pasar terbuka sebelum jatuh tempo pada harga yang lebih tinggi daripada mereka membelinya).
Kapan Membeli Obligasi, Kapan Membeli Reksadana Obligasi
Seperti biasa, sebagian besar investor harus menghindari waktu pasar . Dengan demikian, seorang investor dapat mengambil risiko yang diperhitungkan pada kepemilikan portofolio pendapatan tetap mereka dengan memperhatikan suku bunga. Ini karena harga obligasi bergerak berlawanan arah dengan suku bunga. Selama 30 tahun terakhir (tahun 1980-an hingga 2012, ketika artikel ini ditulis), suku bunga pada umumnya menurun, yang dibuat untuk lingkungan yang positif bagi reksadana obligasi karena investor reksadana dapat berpartisipasi dalam kenaikan harga.
Mungkin "uang mudah" untuk investor reksa dana obligasi berakhir ketika suku bunga memulai tren ke atas (dan harga memulai tren mereka ke bawah).
Oleh karena itu, ketika suku bunga diharapkan meningkat, investor dapat mempertimbangkan untuk menambahkan obligasi individu ke dalam portofolio mereka. Ini akan menjaga prinsip tetap stabil saat mereka menikmati bunga yang diterima. Investor juga dapat mempertimbangkan pendekatan bond laddering , yang akan terdiri dari membeli obligasi dengan berbagai jatuh tempo saat suku bunga naik.
Ketika suku bunga diperkirakan menurun (dan harga obligasi meningkat), reksadana obligasi adalah pilihan yang lebih baik. Beberapa investor pendapatan tetap juga suka menggabungkan reksa dana obligasi dengan obligasi individu dalam total portofolio mereka. Ini bertindak seperti pagar tanaman atau strategi diversifikasi untuk melindungi berbagai hasil ekonomi.
Kepedulian Investor dengan Obligasi dan Reksa Dana Obligasi
Kesalahpahaman yang umum tentang obligasi dan reksa dana obligasi adalah bahwa mereka adalah investasi "aman". Aman adalah istilah relatif. Risiko utama dengan obligasi adalah potensi untuk default entitas yang mengeluarkannya. Investor dapat memperoleh bantuan dari lembaga pemeringkat kredit, seperti Standard & Poor's, dengan meninjau peringkat mereka (AAA adalah peringkat tertinggi, D adalah peringkat terendah) tetapi peringkat kredit tidak lengkap dan jendela yang jelas ke dalam kesehatan keuangan entitas yang mengeluarkan. Investor obligasi harus berhati-hati untuk melakukan diversifikasi ke berbagai industri dan berhati-hati ketika membeli obligasi dengan peringkat kredit rendah (obligasi sampah).
Dana obligasi juga dapat kehilangan pokok dan dapat membawa lebih banyak risiko pasar daripada obligasi individu, terutama di lingkungan ekonomi di mana suku bunga meningkat (dan harga turun).
Penafian: Informasi di situs ini disediakan untuk keperluan diskusi saja, dan tidak boleh disalahartikan sebagai nasihat investasi. Dalam situasi apa pun, informasi ini tidak mewakili rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas.