Unit Trust Investasi vs Reksa Dana

UIT vs. Perusahaan Investasi Terdaftar AS lainnya

Unit investment trust (UITs) mungkin yang paling sedikit dipahami, dan tentu saja paling sedikit digunakan, dari semua perusahaan investasi terdaftar AS. Pada 31 Desember 2008, menurut Buku Fakta Perusahaan Investasi 2009, aset di perusahaan investasi terdaftar AS adalah sebagai berikut:

• Open-End Funds ( Reksa Dana ) $ 9,6 triliun dalam 8.022 dana
• Exchange-Traded Funds ( ETFs ) $ 531 miliar dalam 728 dana
• Closed-End Funds ( CEFs ) $ 188 milyar pada 646

• Unit Investment Trusts (UITs) $ 28,5 miliar di 5.984 trust

Bandingkan angka-angka di atas hingga 1990 dan 1998:

• Open-End Funds (Reksa Dana) 113 miliar dalam 3079 dana pada tahun 1990, $ 1,4 triliun pada 7314 dana pada tahun 1998
• Exchange-Traded Funds (ETFs) $ 0 dalam 0 dana pada tahun 1990, $ 6,2 miliar dalam 29 dana pada tahun 1998
• Closed-End Funds (CEFs) $ 59 miliar dalam 249 dana pada tahun 1990, $ 159 miliar dalam 492 dana pada tahun 1998
• Unit Investment Trusts (UITs) $ 105 miliar dalam 12.131 trust pada tahun 1990, $ 94 miliar pada 10.966 UIT pada tahun 1998

Ikhtisar Struktural UIT

Unit Investment Trust (UITs) dapat dianggap sebagai investasi hibrida; berbagi beberapa kualitas reksadana dan beberapa kualitas dana tertutup.

UIT, seperti dana tertutup, menerbitkan sejumlah saham. Saham ini disebut "unit." Tidak seperti dana tertutup (dan dana open-end), sekuritas dalam portofolio UIT tidak dapat secara aktif diperdagangkan.

Portofolio UIT didirikan pada tanggal mulai dan memegang sekuritas asli sampai penghentian UIT.

Pada tanggal pengakhiran, pemegang saham UIT menerima hasil investasi mereka atau mereka dapat menginvestasikan kembali dalam seri UIT berikutnya (jika tersedia).

Kesamaan dalam UIT dan Reksa Dana

UIT mirip dengan reksa dana dalam suatu investor dapat menebus saham (versus perdagangan di bursa saham) dari sponsor UIT.

Tetapi tidak seperti reksadana, sponsor UIT mungkin juga mempertahankan pasar sekunder di UIT. Dengan kata lain, sponsor UIT dapat memfasilitasi pembelian dan penjualan antara investor untuk menghindari menipisnya aset UIT.

• Portofolio saham yang beragam, obligasi, atau kombinasi keduanya
• Diperlukan untuk mendistribusikan capital gain dan dividen kepada pemegang saham
• Diatur oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS

Perbedaan dalam UIT dan Reksa Dana

• UIT memiliki tanggal terminasi dan reksa dana tidak memiliki tanggal pengakhiran.
• UITS memiliki sejumlah saham pada saat penerbitan dan reksa dana terus menawarkan saham baru (kecuali dana ditutup).
• Aset UIT tidak dapat dikelola secara aktif (investasi dalam UIT ditetapkan pada permulaan dan umumnya tidak berubah). Reksa dana dapat dikelola secara aktif.

Apa Masalahnya dengan UIT?

Jadi, apa masalahnya dengan UIT? Mengapa aset berkurang sangat dalam UIT versus reksadana dan ETF? Pertanyaan ini pada dasarnya tidak mungkin dijawab. Jawabannya mungkin bahwa UIT salah dimengerti. Tetapi jawaban yang lebih baik adalah bahwa UIT tidak dipasarkan sama besarnya dengan reksadana dan ETF - karena alasan yang bagus.

Pernahkah Anda membaca tentang UIT panas? Apakah ada Panduan untuk UIT di About.com?

Apakah Anda tahu mengapa Anda akan membeli UIT daripada perusahaan investasi terdaftar AS lainnya bahkan setelah membaca artikel ini? Jawaban atas ketiga pertanyaan tersebut adalah "tidak."

Kesimpulan tentang UIT

Kami mungkin menyimpulkan bahwa UIT tidak menguntungkan bagi sponsor dana seperti perusahaan investasi lainnya sehingga UIT lebih sedikit yang dibuat saat ini daripada tahun 1990; fitur penghentian menciptakan acara kena pajak bagi investor; dan keuntungan dari berinvestasi dalam reksadana dan perusahaan investasi lainnya mengungguli keuntungan berinvestasi di UIT.