Apakah Reksa Dana Obligasi dan Bagaimana Cara Kerjanya?
Bagaimana Dana Obligasi Bekerja: Dasar-dasar tentang Obligasi
Dana obligasi berinvestasi dalam obligasi. Jadi sebelum Anda belajar bagaimana kerja reksadana obligasi, Anda akan mendapat manfaat dengan mempelajari dasar-dasar tentang cara kerja obligasi.
Ikatan pada dasarnya adalah janji untuk membayar - itu adalah pinjaman. Peminjam adalah entitas, seperti perusahaan, pemerintah AS, atau perusahaan milik publik, yang mengeluarkan obligasi untuk meningkatkan modal (uang) untuk tujuan pendanaan proyek atau untuk mendanai operasi internal dan berkelanjutan entitas. Pembeli obligasi adalah investor yang meminjamkan uang kepada entitas, dengan membeli obligasi , dengan imbalan pembayaran periodik dengan bunga.
Cara yang baik untuk memahami dasar-dasar obligasi dan perbedaannya dengan saham adalah ketika Anda membeli obligasi, Anda adalah seorang peminjam dan ketika Anda membeli saham, Anda adalah pemilik (Obligasi = Peminjam, Saham = Pemilik).
Contoh Cara Kerja Obligasi
Sebagai contoh, obligasi individu akan membayar bunga, yang disebut kupon , kepada pemegang obligasi (investor) pada tingkat yang dinyatakan untuk jangka waktu (jangka waktu). Jika dimiliki hingga jatuh tempo, dan penerbit obligasi tidak default, pemegang obligasi akan menerima semua pembayaran bunga dan 100% dari pokok mereka kembali pada akhir semester.
Dengan kata lain, sebagian besar investor obligasi tidak kehilangan pokok - tidak ada risiko pasar nyata atau risiko kehilangan nilai dan pembayaran bunga ditetapkan, itulah sebabnya obligasi disebut investasi pendapatan tetap .
Contoh obligasi akan bekerja seperti ini: Entitas yang mengeluarkan, katakanlah sebuah perusahaan seperti Ford Motor Company, menawarkan obligasi yang membayar bunga 7,00% selama 30 tahun.
Investor obligasi memutuskan dia ingin membeli obligasi $ 10.000. Dia mengirimkan $ 10.000 kepada Ford dan mendapatkan sertifikat obligasi sebagai imbalannya. Investor obligasi mendapat 7% per tahun ($ 700), biasanya dibagi menjadi dua pembayaran 6 bulan. Setelah mendapatkan 7% per tahun selama 30 tahun, investor mendapatkan $ 10.000 kembali.
Risiko Obligasi, Harga Obligasi dan Cara Mengaitkannya dengan Suku Bunga
Ini juga penting untuk memahami risiko obligasi dan hubungan antara harga obligasi dan suku bunga . Jumlah bunga yang dibayarkan oleh entitas yang menerbitkan kepada investor obligasi tergantung terutama pada jangka waktu (jumlah waktu hingga jatuh tempo), peringkat kredit dari entitas yang mengeluarkan, dan tingkat suku bunga yang berlaku untuk pinjaman serupa pada waktu itu. Pembayaran bunga (hasil) obligasi umumnya didasarkan pada risiko gagal bayar. Oleh karena itu jangka yang lebih panjang, seperti obligasi 30 tahun, akan membutuhkan tingkat bunga yang lebih tinggi untuk membuat pembayaran obligasi lebih menarik bagi pembeli obligasi yang ingin dikompensasikan untuk risiko gagal bayar selama jangka waktu yang panjang.
Demikian pula, jika suatu entitas telah menerbitkan sejumlah besar obligasi, risiko gagal bayar meningkat. Ini tidak berbeda dengan individu dengan tingkat hutang yang tinggi yang dipaksa membayar suku bunga yang lebih tinggi untuk pinjaman di masa depan - mereka adalah risiko default .
Peringkat kredit dari entitas yang menerbitkan obligasi mencerminkan kemampuan mereka untuk membayar kembali para investor obligasi. Ini mirip dengan skor kredit untuk individu. Peringkat kredit yang lebih tinggi memerintahkan suku bunga yang lebih rendah dan peringkat kredit yang lebih rendah membenarkan suku bunga yang lebih tinggi.
Bagaimana Dana Obligasi Bekerja dan Bagaimana Mereka Berbeda Dari Obligasi
Reksa dana obligasi adalah reksa dana yang berinvestasi dalam obligasi. Seperti reksadana lainnya, reksadana obligasi adalah seperti keranjang yang menyimpan lusinan atau ratusan sekuritas individu (dalam hal ini, obligasi). Manajer dana obligasi atau tim manajer akan meneliti pasar pendapatan tetap untuk obligasi terbaik berdasarkan keseluruhan tujuan reksa dana obligasi. Manajer (s) kemudian akan membeli dan menjual obligasi berdasarkan kegiatan ekonomi dan pasar. Manajer juga harus menjual dana untuk memenuhi redemptions (penarikan) investor.
Untuk alasan ini, manajer dana obligasi jarang memegang obligasi hingga jatuh tempo.
Seperti yang saya katakan sebelumnya, obligasi individu tidak akan kehilangan nilai selama penerbit obligasi tidak default (karena kebangkrutan, misalnya) dan investor obligasi memegang obligasi hingga jatuh tempo. Namun reksa dana obligasi dapat memperoleh atau kehilangan nilai, dinyatakan sebagai Nilai Aktiva Bersih - NAV , karena manajer dana sering menjual obligasi yang mendasari dalam dana sebelum jatuh tempo. Oleh karena itu, dana obligasi bisa kehilangan nilainya . Ini adalah perbedaan mendasar antara obligasi individu dan reksadana obligasi.
Inilah alasannya: Bayangkan jika Anda mempertimbangkan untuk membeli obligasi individu (bukan reksadana). Jika obligasi hari ini membayar suku bunga lebih tinggi daripada obligasi kemarin, Anda tentu saja ingin membeli obligasi dengan bunga tinggi saat ini sehingga Anda dapat menerima imbal hasil yang lebih tinggi ( hasil lebih tinggi ). Namun, Anda dapat mempertimbangkan untuk membayar obligasi berbunga rendah kemarin jika penerbit bersedia memberi Anda diskon (harga lebih rendah) untuk membeli obligasi. Seperti yang Anda duga, ketika suku bunga yang berlaku naik, harga obligasi yang lebih tua akan jatuh karena investor akan meminta diskon untuk pembayaran bunga yang lebih lama (dan lebih rendah). Karena alasan inilah harga obligasi bergerak berlawanan arah dengan suku bunga dan harga dana obligasi sensitif terhadap suku bunga . Manajer dana obligasi secara konstan membeli dan menjual obligasi yang ada di dalam dana sehingga perubahan harga obligasi akan mengubah NAV dana tersebut.
Singkatnya, reksadana obligasi dapat kehilangan nilai jika manajer obligasi menjual sejumlah besar obligasi dalam lingkungan tingkat bunga yang meningkat karena investor di pasar terbuka akan meminta diskon (membayar harga yang lebih rendah) pada obligasi lama yang membayar bunga lebih rendah tarif.
Jenis Obligasi Dana yang Terbaik untuk Anda?
Setiap dana obligasi memiliki tujuan tertentu yang akan menentukan jenis obligasi yang disimpan dalam dana dan, oleh karena itu, jenis atau kategori dana obligasi . Secara umum, investor konservatif lebih memilih dana obligasi yang membeli obligasi dengan jatuh tempo yang lebih pendek dan kualitas kredit yang lebih tinggi karena mereka memiliki risiko gagal bayar yang lebih rendah dan risiko suku bunga yang lebih rendah. Namun, bunga yang diterima atau imbal hasil lebih rendah dengan dana obligasi ini. Sebaliknya, investasi obligasi dalam obligasi dengan jangka waktu yang lebih lama dan kualitas kredit yang lebih rendah akan memiliki potensi yang lebih besar untuk pengembalian relatif yang lebih tinggi sebagai ganti risiko relatif yang lebih tinggi.
Jika Anda tidak yakin jenis dana obligasi apa yang terbaik untuk Anda, dana indeks obligasi bisa menjadi pilihan cerdas. Di atas semua pertimbangan dalam membangun portofolio reksadana adalah Anda memiliki beragam variasi reksadana yang beragam yang sesuai untuk tujuan investasi Anda dan toleransi terhadap risiko.