Risiko Inflasi
Karena keamanan relatif mereka, obligasi cenderung tidak menawarkan pengembalian yang luar biasa tinggi. Itu membuat mereka sangat rentan ketika inflasi naik. Bayangkan, misalnya, Anda membeli obligasi Treasury yang membayar bunga 3,32%.
Itu sama amannya dengan investasi yang dapat Anda temukan. Selama Anda memegang obligasi hingga jatuh tempo dan pemerintah AS tidak runtuh, tidak ada yang bisa salah… .tidak ada kenaikan inflasi.
Jika tingkat inflasi naik menjadi, katakanlah, 4 persen, investasi Anda tidak "mengikuti inflasi." Bahkan, Anda akan "kehilangan" uang karena nilai uang tunai yang Anda investasikan dalam obligasi menurun. Anda akan mendapatkan kembali pokok Anda ketika ikatan matang, tetapi itu akan menjadi tidak berharga. Catatan: ada pengecualian untuk aturan ini. Misalnya, Departemen Keuangan juga menjual kendaraan investasi yang disebut Treasury Inflation-Protected Securities.
Risiko Suku Bunga
Harga obligasi memiliki hubungan terbalik dengan suku bunga. Ketika seseorang naik, yang lainnya jatuh. Jika Anda harus menjual obligasi sebelum jatuh tempo, harga yang dapat Anda ambil akan didasarkan pada lingkungan tingkat bunga pada saat penjualan. Dengan kata lain, jika harga naik karena Anda "mengunci" pengembalian Anda, harga sekuritas akan turun.
Semua obligasi berfluktuasi dengan suku bunga. Menghitung kerentanan setiap ikatan individu terhadap pergeseran tarif melibatkan konsep yang disebut durasi yang sangat kompleks. Tetapi investor rata-rata hanya perlu mengetahui dua hal tentang risiko suku bunga .
Pertama, jika Anda memegang keamanan hingga jatuh tempo, risiko suku bunga bukanlah faktor.
Anda akan mendapatkan kembali seluruh pokok pada saat jatuh tempo. Kedua, investasi tanpa kupon , yang membuat semua pembayaran bunga mereka ketika obligasi jatuh tempo, adalah yang paling rentan terhadap perubahan suku bunga.
Resiko awal
Ikatan tidak lebih dari janji untuk membayar kembali pemegang utang. Dan janji-janji dibuat untuk dilanggar. Korporasi bangkrut. Kota dan negara default pada obligasi muni. Banyak hal terjadi ... dan kegagalan adalah hal terburuk yang bisa terjadi pada pemegang obligasi. Ada dua hal yang perlu diingat tentang risiko default.
Pertama, Anda tidak perlu menimbang risikonya sendiri. Lembaga pemeringkat kredit seperti Moody melakukan itu. Bahkan, peringkat kredit obligasi tidak lebih dari skala default. Obligasi sampah , yang memiliki risiko default tertinggi, berada di bagian bawah skala. Aaa dinilai utang perusahaan, di mana default dipandang sangat tidak mungkin, berada di atas.
Kedua, jika Anda membeli utang pemerintah AS, risiko default Anda tidak ada. Masalah utang yang dijual oleh Departemen Keuangan dijamin oleh keyakinan penuh dan kredit dari pemerintah federal. Tidak dapat dibayangkan bahwa orang-orang yang benar-benar mencetak uang akan gagal membayar utang mereka.
Downgrade Risk
Kadang-kadang Anda membeli obligasi dengan rating tinggi , hanya untuk menemukan bahwa Wall Street kemudian akan mengalami masalah.
Itu menurunkan risiko . Jika lembaga pemeringkat kredit seperti Standard & Poor's dan Moody's menurunkan peringkat mereka pada obligasi, harga obligasi tersebut akan turun. Itu bisa merugikan investor yang harus menjual obligasi sebelum jatuh tempo. Dan risiko downgrade dipersulit oleh item berikutnya dalam daftar, risiko likuiditas.
Risiko Likuiditas
Pasar untuk obligasi jauh lebih tipis daripada saham. Kebenaran yang sederhana adalah ketika obligasi dijual di pasar sekunder, tidak selalu ada pembeli. Risiko likuiditas menggambarkan bahaya bahwa ketika Anda harus menjual obligasi, Anda tidak akan bisa. Risiko likuiditas tidak ada untuk utang pemerintah. Dan saham dalam dana obligasi selalu dapat dijual. Tetapi jika Anda memiliki utang jenis lain, Anda mungkin merasa sulit untuk menjualnya.
Risiko Reinvestasi
Banyak obligasi korporasi yang bisa ditawar. Artinya adalah bahwa penerbit obligasi memiliki hak untuk "memanggil" obligasi sebelum jatuh tempo dan melunasi utang.
Itu dapat menyebabkan risiko reinvestasi . Emiten cenderung memanggil obligasi ketika suku bunga jatuh. Itu bisa menjadi bencana bagi investor yang mengira dia telah terkunci dalam tingkat bunga dan tingkat keamanan.
Misalnya, Anda memiliki obligasi perusahaan Aaa-rated yang bagus dan aman yang membayar Anda 4% per tahun. Kemudian harga turun menjadi $ 2%. Ikatan Anda dipanggil. Anda akan mendapatkan kembali pokok Anda, tetapi Anda tidak akan dapat menemukan ikatan baru yang sebanding untuk menginvestasikan pokok itu. Jika harga telah turun menjadi 2%, Anda tidak akan mendapatkan 4% dengan obligasi Aaa-rated baru yang bagus dan aman.
Risiko Rip-off
Akhirnya, di pasar obligasi, selalu ada risiko dirobek. Tidak seperti pasar saham , di mana harga dan transaksi bersifat transparan, sebagian besar pasar obligasi tetap merupakan lubang gelap. Ada pengecualian. Dan investor rata-rata harus tetap melakukan bisnis di daerah-daerah tersebut.
Sebagai contoh, dunia dana obligasi cukup transparan. Hanya dibutuhkan sedikit riset untuk menentukan apakah ada beban (komisi penjualan) pada suatu dana. Dan hanya perlu beberapa detik untuk menentukan apakah beban itu adalah sesuatu yang Anda bayarkan.
Membeli utang pemerintah adalah aktivitas berisiko rendah selama Anda berurusan dengan pemerintah itu sendiri atau beberapa lembaga terkemuka lainnya. Bahkan membeli isu baru hutang perusahaan atau muni tidak terlalu buruk.
Tetapi pasar sekunder untuk obligasi individu bukan tempat bagi investor yang lebih kecil. Semuanya lebih baik daripada dulu. Sistem TRACE (Trade Reporting and Compliance Engine) telah melakukan keajaiban untuk menyediakan investor obligasi individu dengan informasi yang mereka butuhkan untuk membuat keputusan investasi yang diinformasikan.
Tetapi Anda akan kesulitan untuk menemukan penasihat keuangan yang cermat yang akan merekomendasikan bahwa usaha investor rata-rata Anda ke pasar sekunder dengan sendirinya.