Memahami bagaimana inflasi memengaruhi pengembalian riil obligasi
Dampak Inflasi pada Kebijakan Federal Reserve
Efek pertama adalah meningkatnya inflasi dapat menyebabkan Federal Reserve AS — atau bank sentral negara mana pun — untuk menaikkan suku bunga jangka pendek untuk mengurangi permintaan kredit dan membantu mencegah ekonomi dari overheating.
Ketika The Fed menaikkan suku bunga jangka pendek —atau ketika diharapkan untuk melakukannya di masa depan — suku bunga menengah dan jangka panjang juga cenderung naik. Karena harga obligasi dan imbal hasil bergerak berlawanan arah , hasil yang meningkat berarti turunnya harga — dan nilai pokok yang lebih rendah untuk investasi pendapatan tetap Anda.
Perbedaan Antara Pengembalian Nominal dan Pengembalian Nyata
Dampak kedua dari inflasi kurang jelas, tetapi dapat mengambil gigitan besar dari pengembalian portofolio Anda dari waktu ke waktu. Efek penting ini adalah perbedaan antara pengembalian “nominal” - pengembalian obligasi atau dana obligasi yang disediakan di atas kertas — dan laba “ nyata ,” atau disesuaikan dengan inflasi.
Untuk memahami konsep ini, pertimbangkan keranjang belanja makanan yang dibeli seseorang di supermarket. Jika barang dalam keranjang berharga $ 100 tahun ini, inflasi 3% berarti bahwa kelompok barang yang sama berharga $ 103 setahun kemudian. Orang yang sama itu memiliki dana obligasi jangka pendek dengan imbal hasil 1%.
Sepanjang tahun ini, nilai investasi $ 100 naik menjadi hanya $ 101 sebelum pajak. Di atas kertas, investor membuat 1%. Tetapi dalam uang dunia nyata, ia benar-benar kehilangan daya beli senilai $ 2. The "nyata" kembali, oleh karena itu, -2%.
Tingkat inflasi rata-rata di Amerika Serikat sejak 1913 telah mencapai 3,2%.
Sementara ini agak miring oleh periode inflasi tinggi Perang Dunia I, Perang Dunia II, dan tahun 1970-an, itu masih berarti bahwa investor perlu mendapatkan pengembalian tahunan rata - rata sebesar 3,2% hanya untuk tetap seimbang dengan inflasi.
Perlu diingat bahwa senyawa inflasi setiap tahunnya sama seperti hasil investasi, kecuali dengan inflasi hasilnya negatif. Dari tahun 1982 hingga sekarang, inflasi telah meningkat hampir 100% secara kumulatif karena efek penggabungan ini. Akibatnya, seorang investor akan perlu untuk melihat nilai investasi mereka dua kali lipat selama waktu itu hanya untuk mengikuti inflasi.
Pengembalian Nyata vs. Keamanan
Dalam beberapa kasus, investor bersedia untuk memperdagangkan pengembalian riil negatif dengan imbalan keamanan . Misalnya, pada bulan Agustus 2013, pengembalian rata-rata untuk sertifikat deposito satu tahun (CD) adalah 0,70%. Ini merupakan pengembalian di bawah inflasi, tetapi dalam beberapa kasus, pelestarian kepala sekolah merupakan perhatian investor yang paling penting.
Jika keselamatan bukan prioritas utama Anda, berhati-hatilah terhadap dampak inflasi . Jika tujuan Anda adalah membangun sarang telur untuk masa depan, obligasi atau dana obligasi yang membayar 2% tidak akan memotongnya. Sebaliknya, pertimbangkan pendekatan diversifikasi yang menggabungkan investasi dengan risiko menengah ke risiko yang lebih tinggi seperti obligasi korporasi tingkat investasi, obligasi imbal hasil tinggi , dan ekuitas.
Selain itu, banyak perusahaan reksa dana saat ini menawarkan dana “nyata kembali” yang dirancang khusus untuk tetap berada di depan inflasi dari waktu ke waktu. Salah satu kelemahan potensial dari dana obligasi khusus ini adalah biaya manajemen mereka cenderung tinggi. Baik Vanguard dan Fidelity menawarkan produk dengan biaya manajemen lebih rendah dari rata-rata industri.
Garis bawah
Inflasi akan selalu menjadi pencuri diam menggerogoti nilai investasi Anda, tetapi dengan beberapa kesadaran dan perencanaan yang baik, Anda akan dapat mempertahankan daya beli tabungan Anda.