Ada dua cara yang berbeda yang dapat dilakukan oleh investor, tetapi berhati-hatilah: kesempatan ketika harga obligasi jatuh untuk jangka waktu yang panjang telah sedikit dan jauh di antara dalam 30 tahun terakhir.
Bertaruh melawan pasar, oleh karena itu, membutuhkan toleransi terhadap risiko, kemampuan untuk menyerap kerugian, dan - mungkin yang paling penting - waktu yang luar biasa.
Invers Bond ETFs
Dengan demikian, cara termudah bagi investor individu untuk memposisikan penurunan harga obligasi adalah dengan menggunakan "ETF inverse", atau dana yang diperdagangkan di bursa yang mengambil posisi short dalam obligasi. ETF Invers meningkatkan harga ketika harga obligasi jatuh, dan penurunan nilai ketika harga obligasi naik. (A "posisi pendek" adalah ketika seorang investor menjual sekuritas yang tidak dimiliki, berharap untuk membelinya kembali nanti dengan harga yang lebih rendah dan dengan demikian mengantongi selisihnya. Dengan kata lain, itu adalah istilah teknis untuk "bertaruh melawan") .
Tanaman ETF terbalik saat ini memberikan para investor kemampuan untuk posisi untuk penurunan dalam US Treasuries, Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), obligasi korporasi , obligasi imbal hasil tinggi , dan bahkan obligasi pemerintah Jepang.
Selain itu, investor dapat memilih ETF yang akan naik dua atau tiga kali kebalikan dari kinerja harian segmen pasar obligasi tertentu. Misalnya, jika investasi yang mendasari jatuh 1% pada hari tertentu, ETF dua kali inverse akan naik 2%.
Meskipun dana ini dapat memberikan peluang bagi pedagang jangka pendek, lama kelamaan mereka cenderung memberikan kinerja jauh dari tujuan dua atau tiga kali yang dinyatakan.
Contoh cepat: dalam satu hari, Treasury ETF terbalik mungkin kehilangan 2% jika pasar naik 1%.
Lebih dari sebulan, pengembaliannya mungkin -6% (bukan -4%) dengan kerugian 2% untuk pasar. Dalam setahun, investor dapat melihat kerugian -26% (bukan -20%) pada penurunan 10% di pasar. Ini hanya hipotetis, tetapi menggambarkan perbedaan yang dapat terjadi seiring waktu. Ini adalah alasan paling penting mengapa dana terbalik yang dibelanjakan seharusnya tidak dianggap sebagai investasi jangka panjang. Singkatnya, berhati-hatilah: dana ini berisiko tinggi, dan kerugian bisa meningkat dengan cepat jika Anda salah. Daftar ETF terbalik tersedia di sini .
Reksa dana
Investor juga memiliki pilihan untuk berinvestasi dalam reksadana yang bergerak berlawanan dengan pasar obligasi, seperti Strategi Guggenheim Inverse Government Long Bond (ticker: RYAQX) atau ProFunds Rising Rates Opportunity ProFund (RRPIX). Sementara kedua dana mencapai tujuan yang sama dengan ETF yang disebutkan di atas, menggunakan reksa dana sebagai pengganti ETF tidak membuat investor mampu membeli atau menjual dana pada titik mana pun selama hari perdagangan. Sebaliknya, transaksi hanya diperbolehkan sekali sehari dengan harga tertentu, harga penutupan. Kedua dana tersebut juga membawa rasio biaya besar (1,74% dan 1,65%, masing-masing) membuat mereka lebih banyak biaya daripada alternatif ETF.
Jual ETF Pendek
Investor yang akun brokernya memungkinkan mereka untuk menggunakan margin juga dapat melakukan penjualan singkat mereka sendiri menggunakan ETF yang melacak pasar obligasi. Dalam penjualan pendek, seorang investor meminjam saham dari sebuah saham atau ETF yang dia belum memilikinya, dan kemudian menjual saham yang dipinjam dengan maksud untuk membelinya kembali di kemudian hari.
Jika harga saham jatuh, investor dapat membelinya kembali dengan harga lebih rendah, dengan demikian mengantongi selisihnya. Jika saham naik, investor harus membelinya kembali dengan harga yang lebih tinggi daripada yang awalnya dia jual, menimbulkan kerugian. Dengan menjual dana pendek, investor dapat menghasilkan pengembalian yang merupakan kebalikan dari kinerja ETF.
Keuntungan melakukan short-sale dengan dana yang panjang, daripada hanya membeli ETF terbalik, adalah bahwa para investor menyadari pengembalian akan melacak lebih dekat ke kinerja invers aktual dari investasi yang mendasarinya.
(Sekali lagi, ETF terbalik hanya memberikan pengembalian yang diharapkan dalam satu hari kalender; selama periode yang lebih lama laba mereka menyimpang secara signifikan dari hasil yang mungkin diantisipasi investor berdasarkan pada tujuan dana).
Futures dan Opsi
Ini adalah ranah para investor paling canggih dan mereka yang memiliki kemampuan terbesar untuk menyerap kerugian. Bagi mereka yang memiliki rekening dengan broker berjangka komoditas, adalah mungkin untuk memperdagangkan kontrak berjangka pada obligasi Treasury dan catatan dari berbagai jatuh tempo. Seperti halnya saham atau ETF, investor dapat menjual kontrak obligasi pendek dengan harapan harga akan jatuh. Risikonya cukup besar karena gerakan kecil dalam keamanan yang mendasarinya meningkat secara signifikan dalam pergerakan kontrak berjangka terkait.
Ini juga memungkinkan bagi investor individu untuk membeli kontrak opsi - atau lebih khusus lagi, ETF obligasi penempatan bearish yang memiliki opsi yang tersedia. Perdagangan opsi pada ETF obligasi utama, seperti yang ada di obligasi Treasury, korporasi, dan imbal hasil tinggi, jadi ada cara untuk menggunakan opsi untuk memainkan arah dari semua segmen penting pasar.
Namun, perlu diingat: opsi mengharuskan investor untuk menjadi benar tidak hanya ke arah keamanan yang mendasarinya, tetapi juga dalam waktu di mana perpindahan terjadi. Pilihan juga sangat berisiko, dan mereka bisa - dan memang - pergi ke nol dan melumpuhkan para pedagang yang malang dengan kerugian 100%. Cukuplah untuk mengatakan, ini adalah "ujung kolam yang mendalam," dan bukan area di mana investor pemula harus mencoba menghasilkan uang.
Hedging Your Portfolio
Bertaruh terhadap pasar tidak mungkin berhasil dalam jangka panjang, tetapi dapat memberi para investor cara untuk "melindungi" portofolio mereka - atau dengan kata lain, untuk melindungi terhadap kerugian jangka pendek. Misalnya, seseorang dengan portofolio obligasi $ 100,000 dapat mengambil posisi jangka pendek, $ 50.000 dalam ETF terbalik - atau investasi lain yang bergerak ke arah berlawanan dari pasar - untuk membatasi dampak penurunan pasar.
Masalahnya, tentu saja, adalah bahwa jika investor salah dan pasar tidak benar-benar turun, pagar itu sendiri kehilangan uang dan mengambil dari akumulasi kekayaan jangka panjang yang investor coba capai dalam yang pertama tempat. Sekali lagi, ini adalah jenis langkah yang hanya dipertimbangkan oleh investor paling canggih.
Garis bawah
Tidak ada kekurangan cara yang bisa dilakukan investor untuk mengambil keuntungan dari penurunan di pasar obligasi, dan banyak investor veteran memang menggunakan teknik ini secara menguntungkan. Tetapi bagi mayoritas investor, jalan menuju kekayaan sudah dikenal: diversifikasi , tetap fokus pada tujuan jangka panjang Anda, dan jauhi strategi berisiko tinggi. Jika Anda benar-benar mempertimbangkan cara untuk mendapatkan keuntungan dari kelemahan pasar, pastikan Anda memahami risiko dari langkah tersebut.
Penafian : Informasi di situs ini disediakan untuk keperluan diskusi saja, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat investasi. Dalam situasi apa pun, informasi ini tidak mewakili rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas. Pastikan untuk berkonsultasi dengan profesional investasi dan pajak sebelum Anda berinvestasi.