Dengan kata lain, nilai ETP obligasi terbalik naik ketika pasar obligasi jatuh, dan sebaliknya. Misalnya, jika surat utang 10-tahun pemerintah AS turun 1% pada hari tertentu, dana Treasury 10-tahun terbalik akan naik 1%.
Jenis Dana Invers Bond
Investor juga memiliki pilihan untuk berinvestasi dalam obligasi ETF ganda-terbalik dan bahkan triple-inverse, yang dirancang untuk bergerak dua atau tiga kali dalam arah yang berlawanan dari indeks yang mendasarinya, masing-masing, setiap hari. Pergerakan -1,0% dalam indeks akan diterjemahkan menjadi keuntungan sekitar 2,0% untuk dana double-inverse dan 3,0% untuk dana triple-inverse. Seperti yang diharapkan, produk-produk tersebut membawa risiko yang lebih tinggi dan potensi keuntungan yang lebih tinggi daripada rekan-rekan terbalik satu kali mereka.
Investor melakukan lebih dari sekadar bertaruh melawan pasar obligasi secara keseluruhan. Sebaliknya, ada berbagai pilihan yang memungkinkan investor untuk memanfaatkan kemerosotan dalam US Treasuries dari jatuh tempo yang berbeda serta segmen pasar yang berbeda (seperti obligasi imbal hasil tinggi atau obligasi korporasi kelas investasi).
Risiko Dana Invers Bond
Inverse ETPs memberikan investor dengan lebih banyak pilihan, tetapi juga sejumlah besar potensi bahaya. Pertama, bertaruh terhadap segmen pasar tertentu, berdasarkan sifatnya, strategi canggih yang mungkin tidak sesuai untuk semua investor. Sebelum membeli produk semacam itu - dan khususnya salah satu dari dana yang ditopang - pastikan untuk menilai toleransi risiko Anda dan pastikan Anda memahami bahwa ETF terbalik dirancang untuk menjadi kendaraan perdagangan jangka pendek.
Juga, jangan lupa bahwa meskipun mereka adalah dana obligasi , versi leveraged sangat volatile di alam. Misalnya, dalam selang waktu dari 25 Juli hingga 22 September 2011, imbal hasil surat Treasury 10-tahun turun dari 3,00% menjadi 1,72% karena harganya naik. Selama interval yang sama, harga Saham Treasury Bear 3x Harian 7-10 Tahun (ticker: TYO), ETN triple-inverse, turun dari $ 38,23 menjadi $ 28,02 - kerugian 26,7%. Pastikan Anda dapat mentoleransi jenis volatilitas ini sebelum berinvestasi.
Risiko Dana Obligasi Ganda dan Triple Inverse
Investor juga harus menyadari bahwa dana invers dua dan tiga kali hanya memberikan kinerja terbalik yang diharapkan pada hari-hari tunggal . Seiring waktu, efek peracikan berarti bahwa investor tidak akan melihat kinerja yang tepat dua atau tiga kali kebalikan dari indeks. Bahkan, semakin lama periode waktu, semakin besar perbedaan antara pengembalian aktual dan yang diharapkan.
Contoh cepat: dalam satu hari, Treasury ETF terbalik mungkin kehilangan 2% jika pasar naik 1%. Lebih dari sebulan, pengembaliannya mungkin -6% (bukan -4%) dengan kerugian 2% untuk pasar. Dalam setahun, investor dapat melihat kerugian -26% (bukan -20%) pada penurunan 10% di pasar. Ini hanya hipotetis, tetapi menggambarkan perbedaan yang dapat terjadi seiring waktu.
Ini adalah alasan paling penting mengapa dana terbalik yang dibelanjakan seharusnya tidak dianggap sebagai investasi jangka panjang .
Di bawah ini adalah daftar produk-produk yang diperdagangkan dengan pertukaran pendapatan terbalik. Ada beberapa tumpang tindih di sini, karena dalam beberapa kasus dua perusahaan yang berbeda telah menawarkan ETF terbalik yang mencakup segmen pasar yang sama; misalnya, TBX dan TYNS.
Satu kali (-100%) Inverse Treasury ETFs dan ETNs
- iPath US Treasury Long Bond Bear ETN (DLBS)
- ProShares Short Barclays Capital 20+ Tahun Dana Treasury Index AS (TBF)
- Direxion Daily 20 Year Treasury Bear 1x Shares (TYBS)
- Total Pasar Obligasi Harian Direxion Beruang 1x Saham (SAGG)
- iPath US Treasury 10-tahun Bear ETN (DTYS)
- Direxion Daily 7-10 Year Treasury Bear 1x Shares (TYNS)
- ProShares Short 7-10 Year Treasury (TBX)
- iPath US Treasury 2-tahun Bear ETN (DTUS)
- iPath Treasury 5 Tahun Beruang Pertukaran Nilai Pertambangan AS (DFVS)
Dua dan tiga kali (-200% dan -300%) Inverse Treasury ETFs dan ETNs
- ProShares UltraShort Barclays 20+ Tahun Treasury (TBT)
- ProShares UltraShort 7-10 Tahun Obligasi Treasury ETF (PST)
- ProShares UltraShort 3-7 Tahun Treasury 2x (TBZ)
- ProShares UltraPro Short 20+ Tahun Treasury 3x (TTT)
- PowerShares DB 3x Obligasi Subordinasi 25 Tahun Treasury Pendek ETN (SBND)
- Direxion Daily 7-10 Yr Trsy Bear 3X Shrs (TYO)
- Direxion Daily 20+ Yr Trsy Bear 3X Shrs (TMV)
- ProShares UltraShort TIPS ETF (TPS)
ETF Non-Treasury Pendek
- ProShares Short Investment Grade Corporate (IGS)
- ProShares Short High Yield (SJB)
- PowerShares DB Inverse Jepang Govt Bond Future (JGBS)
- PowerShares DB 3x Inverse Jepang Govt Bond Future (JGBD)