Apakah Dana Leveraged Dana Investasi yang Tepat untuk Anda?
Hubungan Antara Risiko Investasi dan Hadiah
Seperti umumnya kasus untuk semua investasi, potensi pengungkit untuk imbalan yang lebih besar membawa serta risiko tambahan. Seperti namanya, dana obligasi leverage adalah dana yang memanfaatkan pengembalian mereka dengan menggunakan uang pinjaman dan / atau derivatif untuk melipatgandakan hasil investasi. Dana obligasi tiga kali dengan dana $ 100 juta dari investornya, misalnya, dapat meminjam $ 200 juta lainnya terhadap modal pemegang saham dan menggunakan dana pinjaman tersebut untuk membeli lebih banyak obligasi atas nama investornya, tiga kali lipat keuntungan mereka, tetapi juga kerugian mereka .
Untuk contoh lain, pertimbangkan apakah US Treasuries kembali adalah 1%, tiga kali lipat (atau 3x) dana Treasury leverage kembali 3%. Demikian pula, penurunan 3% dalam nilai obligasi dalam dana obligasi 3X leveraged menghasilkan kerugian 9%.
Sebagai contoh risiko inheren dan volatilitas leveraging, pertimbangkan tindakan dalam ProShares Ultra 20+ Year Treasury ETF (ticker: UBT) pada musim gugur tahun 2011.
Dari harga penutupan $ 105,25 pada tanggal 31 Agustus, dana tersebut melonjak menjadi $ 140,52 pada 3 Oktober dan kemudian jatuh ke $ 111,38 pada 27 Oktober - kerugian 20,7% hanya dalam 18 hari perdagangan. Sebelum membeli produk obligasi leverage, nilai toleransi risiko Anda untuk melihat apakah Anda dapat menahan jenis volatilitas ini.
Dana Invers Bond
Dana obligasi Leveraged bukan satu-satunya opsi leverage untuk investor pendapatan tetap.
Ada juga inverse bond exchange-traded products (ETPs) yang bertaruh melawan pasar. Beberapa ETPs ini dua dan tiga kali leverage, kecuali mereka bergerak ke arah yang berlawanan dari obligasi leverage dan dimaksudkan untuk mewakili peluang bagi investor untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan suku bunga obligasi. Namun, mereka menghadirkan risiko yang sama dengan obligasi leveraged lainnya.
Apakah Investor Menyalahgunakan Dana Obligasi Leveraged?
Apa pun tujuan awal dari dana yang ditunggangi mungkin - kadang-kadang diklaim yang dirancang hanya untuk strategi perdagangan jangka pendek oleh investor yang canggih - mereka telah menjadi sangat populer di kalangan investor ritel, yang kadang-kadang menganggapnya sebagai investasi jangka panjang.
Tren dalam dana obligasi ke arah leveraging dan penggunaan derivatif yang menyertainya untuk pengembalian gabungan telah mengkhawatirkan Dana Moneter Internasional (IMF), yang menerbitkan kertas posisi pada awal 2016 pada bahaya yang berkembang. Makalah yang sama juga mencatat bahwa bukan hanya para manajer dana obligasi yang diberi label "leveraged" yang mempekerjakan leveraging. Semakin banyak dana obligasi konon biasa-vanili juga menggunakan derivatif. Praktik ini, IMF mencatat, menghadirkan risiko tersembunyi bagi investor biasa.
Investor juga harus menyadari bahwa dana yang dibelanjakan dua kali dan tiga kali hanya memberikan kinerja yang diharapkan dalam satu hari.
Seiring waktu, efek peracikan berarti bahwa investor tidak akan melihat kinerja yang tepat dua atau tiga kali kinerja obligasi yang mendasarinya. Bahkan, semakin lama periode waktu, semakin besar perbedaan antara pengembalian aktual dan yang diharapkan. Ini adalah alasan penting lainnya mengapa dana yang dihemat tidak seharusnya dianggap sebagai investasi jangka panjang.
Tentang Uang tidak memberikan pajak, investasi, atau layanan keuangan dan saran. Informasi tersebut disajikan tanpa mempertimbangkan tujuan investasi, toleransi risiko atau keadaan keuangan dari investor tertentu dan mungkin tidak cocok untuk semua investor. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi hasil di masa mendatang. Investasi melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan pokok.