"Inti" dana adalah istilah yang relatif baru - banyak dana obligasi dalam kategori ini telah mengubah nama mereka untuk memasukkan kata "inti".
Dua Jenis Dana Inti: Aktif dan Pasif
Dana obligasi inti dapat menjadi aktif, yang berarti bahwa manajer sering mengubah susunan portofolio untuk menangkap peluang atau menghindari risiko, atau pasif, yang berarti mereka melacak indeks. Perbedaan penting antara keduanya adalah bahwa manajer aktif berusaha mencapai hasil pasar yang lebih baik daripada rata-rata, sementara dana pasif hanya mencoba untuk mencocokkan pengembalian indeks yang sesuai - yaitu, untuk tidak melakukan yang lebih buruk (atau lebih baik) daripada rata-rata. Keuntungan dan kerugian relatif dari dana aktif vs pasif tidak disepakati secara luas - setiap jenis investasi memiliki pendukung dan pengkritiknya.
Dana indeks obligasi , meskipun tidak membawa label "inti", sebenarnya dapat mewakili investasi obligasi tunggal yang tepat bagi banyak investor.
Dana yang melacak indeks obligasi kelas investasi seperti Indeks Agregat Barclays memiliki beberapa keuntungan, termasuk diversifikasi luas, biaya manajemen rendah, dan kepastian bahwa dana tersebut tidak akan mengalami kinerja yang sangat buruk pada tahun tertentu karena keputusan buruk seorang manajer. Namun, pada saat yang sama, beberapa dana indeks mungkin memiliki bobot yang lebih tinggi dalam obligasi pemerintah dan akibatnya sensitivitas yang relatif tinggi terhadap pergerakan suku bunga.
Dan, sebagaimana dicatat, menurut definisi mereka tidak mungkin melakukan lebih baik daripada rata-rata.
Dua Kelemahan Penting dari Dana Obligasi Inti
Ketahuilah bahwa tidak setiap penerbit memandang konsep "inti" dengan cara yang sama - kata tersebut tidak memiliki makna yang tetap atau secara umum disetujui. Dana inti yang dikeluarkan oleh satu perusahaan mungkin terlihat jauh berbeda dari dana inti yang dikeluarkan oleh perusahaan lain. Selain itu, manajer aktif dapat mengambil berbagai pendekatan - dengan berbagai tingkat kesuksesan. Selain itu, dana-dana tertentu akan mengadopsi lebih banyak pendekatan “pergi ke mana saja” yang menggabungkan obligasi hasil tinggi atau investasi lain yang tidak dimiliki dalam indeks peringkat investasi. Karena ada begitu banyak variabilitas dalam kategori tersebut, maka perlu untuk menyelidiki setiap dana secara cermat untuk melihat apa sebenarnya yang dipegangnya, bagaimana kinerjanya selama ini, dan bagaimana ia bertahan selama kemerosotan pasar. Singkatnya, jangan berasumsi atas dasar nama saja bahwa dana obligasi inti memenuhi tujuan Anda.
Masalah lain dengan dana inti adalah bahwa sebagian besar tidak memiliki bobot di pasar internasional , pasar berkembang , atau obligasi imbal hasil tinggi. Akibatnya, dana obligasi inti belum tentu memberikan tingkat diversifikasi yang diharapkan investor. Juga, karena investasi dalam segmen pasar internasional dan yang baru tumbuh cenderung memiliki eksposur yang lebih rendah terhadap pergerakan suku bunga daripada dana inti pada umumnya dengan kepemilikan yang signifikan dalam treasury dan obligasi korporasi, dana inti mungkin memiliki eksposur yang lebih besar terhadap risiko suku bunga daripada portofolio yang terdiversifikasi sepenuhnya.
Seorang investor yang ingin mencapai diversifikasi total dapat mempertimbangkan untuk menambah dana inti mereka dengan hasil tinggi dan / atau dana internasional.
Cara Berinvestasi dalam Dana Obligasi Inti
Investor memiliki pilihan antara reksa dana atau exchange-traded funds (ETFs). Reksa dana dapat dibeli langsung dari perusahaan atau melalui broker, sementara ETF memerlukan akun broker. Dua dari reksadana obligasi inti terbesar adalah PIMCO Total Return Fund (ticker: PPTDX), DoubleLine Total Return Fund (DLTNX), sementara tiga dari ETF yang paling terkenal adalah Vanguard Total Bond Market ETF (BND) dan iShares Core Total US Obligasi Pasar ETF (AGG), dan PIMCO Total Return ETF (OBLIGASI). Seperti biasa, ketika membuat investasi dalam dana atau ETF, pertimbangkan biaya manajemen dana tertentu. Penelitian yang kuat di bidang ini menyimpulkan bahwa
- Biaya manajemen adalah faktor signifikan yang mempengaruhi keuntungan jangka panjang.
- Hubungan terbalik ada antara biaya manajemen dan kinerja dana - dana yang dikelola paling mahal berkinerja buruk di sektor ini sementara dana dengan biaya terendah mengungguli rata-rata.