Risiko dan Pengembalian - Apa yang Diharapkan dari Obligasi Pasar Berkembang
Seperti halnya obligasi dengan imbal hasil tinggi , utang pasar berkembang adalah kategori aset bagi investor yang bersedia menanggung risiko kredit di atas rata-rata dalam upaya mendapatkan imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi. Melalui 30 November 2013, JP Morgan EMI Global Diversified Index - sebuah patokan yang umum digunakan untuk mengukur kinerja obligasi pasar berkembang - menghasilkan pengembalian tahunan rata-rata 8,43% selama sepuluh tahun sebelumnya. Dana utang pasar berkembang rata-rata kembali 8,11% per tahun selama interval yang sama. Selama periode yang sama, obligasi investment-grade AS menghasilkan pengembalian tahunan rata-rata 4,71% berdasarkan Indeks Obligasi AS Agregat Barclays.
Namun, penting untuk diingat bahwa obligasi pasar yang baru muncul juga mengalami lebih banyak volatilitas (yaitu, perjalanan yang lebih bergelombang) daripada sebagian besar opsi lain di alam semesta pendapatan tetap. Ini mungkin tidak menjadi pertimbangan utama dari investor jangka panjang, tetapi seseorang yang tidak cenderung menahan volatilitas yang lebih tinggi mungkin lebih baik mengambil pendekatan yang lebih konservatif.
Pada spektrum risiko dan imbalan , obligasi pasar berkembang jatuh di antara obligasi korporasi kelas investasi dan obligasi imbal hasil tinggi. Utang pasar berkembang harus, oleh karena itu, dianggap sebagai investasi jangka panjang yang tidak cocok untuk seseorang yang prioritas utamanya adalah pelestarian modal.
Alasan untuk Kinerja Kuat
Obligasi pasar yang muncul telah berevolusi dari kelas aset yang sangat mudah berubah pada awal 1990-an menjadi segmen pasar keuangan global yang lebih dewasa dan dewasa ini.
Negara-negara berkembang telah berangsur-angsur membaik dalam hal stabilitas politik, kekuatan keuangan negara-negara yang mengeluarkan, dan kesehatan kebijakan fiskal pemerintah. Sementara sejumlah negara maju masih berjuang dengan defisit anggaran dan utang yang tinggi, banyak negara berkembang memiliki keuangan yang sehat dan tingkat hutang yang lebih mudah dikelola. Selain itu, negara-negara berkembang - sebagai kelompok - menikmati tingkat pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat daripada rekan-rekan pasar berkembang mereka.
Hasilnya adalah hasil yang lebih rendah sekarang daripada di masa lalu, tetapi harga menunjukkan stabilitas lebih. Namun demikian, obligasi pasar negara berkembang tetap rentan terhadap guncangan eksternal yang melemahkan minat investor untuk mengambil risiko. Kelas aset, oleh karena itu, tetap stabil meskipun perbaikan mendasar dalam ekonomi negara-negara yang mendasari.
Peran dalam Diversifikasi Portofolio
Obligasi pasar yang muncul dapat memberikan diversifikasi bagi mereka dengan portofolio obligasi yang memiliki lebih banyak fokus berpusat-AS. Emerging economies tidak selalu bergerak seiring dengan ekonomi maju, yang berarti bahwa pasar obligasi dari kedua kelompok juga dapat memberikan kinerja yang berbeda.
Perlu diketahui, bagaimanapun, bahwa kelas aset cenderung mencerminkan kinerja pasar saham dunia.
Sebagai hasilnya, dapat memberikan ukuran diversifikasi untuk seseorang yang portofilya sangat miring terhadap saham, tetapi tidak sebanyak yang Anda harapkan.
Utang Mata Uang Dolar-Denominasi vs. Mata Uang Lokal
Investor dapat memilih antara reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang berinvestasi baik dalam utang pasar negara berkembang yang bermata uang dolar atau utang yang diterbitkan dalam mata uang lokal. Misalnya, dalam menerbitkan utang, negara seperti Brasil dapat menjual obligasi dalam mata uang dolar atau mata uang negara - nyata . Utang dalam denominasi dolar cenderung lebih stabil, sementara utang mata uang lokal umumnya lebih stabil. Namun, utang mata uang lokal dapat, dalam jangka panjang, menyediakan cara lain untuk memanfaatkan pertumbuhan ekonomi yang kuat dan meningkatkan keuangan negara-negara berkembang. Opsi yang Anda pilih bergantung pada toleransi Anda terhadap risiko.
Obligasi Korporasi Versus Obligasi Pemerintah
Investor tidak terbatas pada obligasi pemerintah di pasar negara berkembang. Korporasi di negara-negara berkembang juga mengeluarkan utang, dan kelas aset ini dengan cepat semakin populer. Sementara banyak dana pasar negara berkembang menempatkan sebagian dari aset mereka dalam obligasi korporasi, investor juga dapat mengakses kelas aset secara langsung melalui ETF seperti Dana Obligasi Korporasi Pasar WisdomTree Emerging Markets (ticker: EMCB).
Emiten
Sejumlah negara yang besar dan sedang berkembang mengeluarkan utang. Di antara yang paling menonjol adalah:
Amerika Latin
- Argentina
- Brazil
- Chili
- Kolumbia
- Republik Dominika
- El Salvador
- Meksiko
- Panama
- Peru
- Uruguay
- Venezuela
Timur Tengah / Afrika
- Mesir
- Ghana
- Irak
- pantai Gading
- Kazakhstan
- Libanon
- Maroko
- Turki
- Afrika Selatan
Asia
- Indonesia
- Korea
- Malaysia
- Filipina
- Srilanka
- Thailand
- Vietnam
Eropa
- Belarus
- Bulgaria
- Kroasia
- Hongaria
- Lithuania
- Polandia
- Rumania
- Rusia
- Serbia
- Ukraina