Dua Cara untuk Menghasilkan Hasil
Dengan demikian, ada dua cara untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi di pasar obligasi.
Pertama, obligasi jangka panjang cenderung menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada rekan jangka pendek mereka. Alasannya sederhana: karena lebih banyak yang bisa salah dengan penerbit obligasi dalam periode sepuluh hingga 30 tahun daripada dalam interval yang lebih pendek, investor menuntut kompensasi atas risiko tambahan. Perlu diingat, obligasi jangka panjang cenderung jauh lebih tidak stabil daripada masalah jangka pendek, sehingga tidak sesuai untuk semua investor.
Juga, ada saat-saat ketika masalah jangka panjang tidak menawarkan banyak keuntungan dibandingkan obligasi jangka pendek - suatu kondisi yang dikenal sebagai kurva imbal hasil datar . Ketika ini terjadi, investor mungkin tidak mendapatkan kompensasi yang sesuai untuk risiko tambahan obligasi jangka panjang.
Investor juga dapat menemukan hasil yang lebih tinggi di segmen pasar obligasi yang datang dengan risiko kredit di atas rata-rata. Lima bidang pasar obligasi yang menonjol karena kemampuan mereka untuk memberikan hasil di atas rata-rata:
Obligasi Korporasi Kelas Investasi
Obligasi korporasi adalah cara berisiko rendah bagi investor untuk mendapatkan imbal hasil ekstra, terutama jika mereka fokus pada isu-isu berkualitas lebih tinggi dan / atau jangka pendek. Dari tahun 1997 sampai 2012, obligasi korporasi tingkat investasi rata-rata menghasilkan keuntungan sebesar 1,67 poin persentase atas US Treasuries.
The tradeoff untuk hasil yang lebih tinggi ini adalah tingkat risiko yang lebih tinggi daripada investor akan mengalami dalam Treasuries sejak perusahaan dipengaruhi oleh kedua risiko suku bunga (dampak pergerakan tingkat pada harga) dan risiko kredit (yaitu, perubahan dalam kesehatan keuangan individu penerbit).
Seiring waktu, investor telah dibayar untuk risiko ini: dalam sepuluh tahun yang berakhir pada 31 Agustus 2013, Barclays Corporate Investment Grade Index menghasilkan pengembalian tahunan rata-rata 5,57%, melampaui pengembalian 4,77% dari pasar obligasi investment grade yang lebih luas, seperti yang diukur oleh Indeks Gabungan Agregat Barclays AS. Obligasi korporasi jangka panjang berkinerja lebih baik, menghasilkan pengembalian tahunan rata-rata 6,82%. Tetapi selalu ingat bahwa apa yang perusahaan reksa dana katakan kepada kami adalah benar: kinerja masa lalu benar-benar tidak menjamin hasil di masa mendatang.
Obligasi Hasil Tinggi
Obligasi hasil tinggi adalah salah satu area paling berisiko di pasar obligasi, dan volatilitas mereka sering kali mendekati apa yang investor dapat harapkan dari saham. Namun, obligasi hasil tinggi terus menjadi salah satu investasi yang paling banyak dicari di antara mereka yang perlu meningkatkan pendapatan investasi mereka. Dari tahun 1997 hingga 2012, obligasi dengan imbal hasil tinggi memiliki rata-rata hasil keuntungan sebesar 6,01 poin persentase atas US Treasuries.
Dalam sepuluh tahun yang berakhir 31 Agustus 2013, total hasil dari Credit Suisse High Yield Index, menghasilkan rata-rata pengembalian total tahunan sebesar 8,78%. Kembalinya itu lebih dari tiga poin persentase lebih baik daripada pasar kelas investasi dan bahkan di depan pasar saham, seperti yang diukur oleh rata-rata tahunan sebesar 7,11% dari Indeks S & P 500. Obligasi hasil tinggi dapat, oleh karena itu, menjadi salah satu komponen terpenting dari portofolio pendapatan - selama Anda merasa nyaman dengan risikonya.
Pinjaman Bank Senior
Pinjaman senior adalah kelas aset yang sebelumnya tidak jelas yang semakin menonjol di tengah kegirangan investor mencari alternatif dengan hasil lebih tinggi. Senior pinjaman juga disebut sebagai pinjaman leveraged atau pinjaman bank sindikasi, adalah pinjaman bank kepada perusahaan dan kemudian paket dan menjual kepada investor. Karena sebagian besar pinjaman bank senior ini dibuat untuk perusahaan yang dinilai di bawah tingkat investasi, sekuritas cenderung memiliki hasil yang lebih tinggi daripada obligasi korporasi tingkat investasi yang khas.
Pada saat yang sama, pinjaman senior biasanya menawarkan imbal hasil sekitar 1-2% lebih rendah daripada obligasi hasil tinggi karena obligasi itu sendiri tidak rentan terhadap gagal bayar, dan dana yang berinvestasi di bidang ini cenderung lebih tidak stabil daripada mereka yang fokus pada obligasi hasil tinggi. Salah satu aspek yang paling menarik dari pinjaman bank adalah bahwa mereka memiliki suku bunga mengambang , yang memberikan elemen perlindungan terhadap kenaikan suku bunga . Dana yang diinvestasikan dalam pinjaman senior biasanya dapat diharapkan untuk menghasilkan imbal hasil sekitar dua hingga tiga poin persentase di atas dana US Treasury jatuh tempo yang luas.
Obligasi Korporasi Luar Negeri dan High Yield
Hingga baru-baru ini, ada pilihan yang sangat terbatas untuk berinvestasi dalam obligasi perusahaan dan hasil tinggi yang diterbitkan oleh perusahaan di luar Amerika Serikat. Hari ini, bagaimanapun, permintaan untuk investasi yang menghasilkan lebih tinggi telah menyebabkan lahirnya banyak reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa yang didedikasikan untuk ruang ini. Hasil yang tinggi: dana daerah ini akan menawarkan hasil di mana saja dari tiga hingga enam poin persentase di atas dana obligasi pemerintah AS. Tetapi sekali lagi, diperlukan kehati-hatian: risikonya tinggi di sini, dan ketika pasar dilanda kekhawatiran ekonomi yang luas atau peristiwa berita internasional utama, dana ini akan membawanya ke dagu. Namun, mereka yang memiliki horizon waktu jangka panjang dan toleransi risiko yang lebih tinggi dapat mengambil keuntungan dari kelas aset yang relatif baru dan terus berkembang ini untuk meningkatkan pendapatan mereka dan meningkatkan diversifikasi portofolio mereka.
Obligasi Municipal Hasil Tinggi
Investor dalam kurung pajak yang lebih tinggi memiliki pilihan untuk berinvestasi dalam obligasi municipal hasil tinggi , yang merupakan obligasi yang diterbitkan oleh entitas pemerintah dengan peringkat kredit yang lebih rendah. Dana yang berinvestasi di bidang ini biasanya akan menawarkan hasil sekitar 1,5 - 2,5 poin persentase di atas dana yang fokus pada munis kelas investasi (berdasarkan pra-pajak). Sementara volatilitas lebih tinggi di area pasar ini, investor jangka panjang telah dibayar untuk risiko. Sebagian karena keuntungan hasil mereka, munis hasil tinggi telah mengungguli rekan-rekan investasi mereka selama dekade terakhir.
Mencari Hasil di Luar Pasar Obligasi
Ada juga sejumlah investasi berimbal hasil tinggi (dan berisiko tinggi) di luar pasar obligasi, termasuk:
- Obligasi konvertibel
- Saham yang membayar deviden
- Saham utilitas
- Perwalian investasi real estat
- Kemitraan terbatas Master (MLPs)
- Saham preferen
Informasi di situs ini disediakan untuk keperluan diskusi saja, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai saran investasi. Dalam situasi apa pun, informasi ini tidak mewakili rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas. Berbicara dengan penasihat investasi dan / atau profesional pajak sebelum Anda berinvestasi.