Dasar-Dasar REIT: Jenis, Pengembalian, dan Risiko
Apa itu REIT?
REITS hanyalah perusahaan yang bisnisnya memiliki dan mengoperasikan properti real estat. REIT khas, misalnya, dapat membeli dan mengelola apartemen. Secara hukum, mereka harus mendistribusikan 90% dari keuntungan mereka dalam bentuk dividen.
Kebanyakan REIT (diucapkan "reets") mendistribusikan keuntungan ini kepada investor mereka setiap kuartal, yang membuat mereka menjadi kendaraan yang menarik bunga bagi pensiunan yang menginginkan aliran pemasukan yang stabil. REITS, tidak seperti perusahaan publik, tidak membayar pajak penghasilan badan; keuntungan setelah pemotongan manajemen didistribusikan sebelum pajak kepada investor REITs. Secara historis, untuk periode yang panjang - seperti pada periode dari 2010 hingga 2015 --REITS telah mengungguli obligasi korporasi .
Jenis REIT
REIT datang dalam tiga rasa:
- REIT ekuitas, yang memiliki dan mengoperasikan real estat yang menghasilkan pendapatan
- REIT hipotek, yang meminjamkan uang kepada pemilik dan operator real estat atau berinvestasi dalam sekuritas atau pinjaman beragunan mortgage
- REIT hibrida, yang keduanya.
Pengembalian REIT
Sebagaimana diukur oleh MSCI US REIT Index, per 23 Juni 2016, US REITs telah menghasilkan pengembalian tahunan rata-rata dalam periode 5 tahun sebelumnya sebesar 12,34% Indeks S & P 500, ukuran kinerja yang luas untuk pasar saham AS, rata-rata pengembalian 10,49% selama periode yang sama.
Penting untuk diingat bahwa pengembalian yang lebih tinggi dari REITs hanyalah ukuran kinerja selama interval diperpanjang tertentu, bukan indikasi bahwa REITs adalah investasi yang unggul. Faktanya, REIT mengikuti S & P 500 dalam periode satu, tiga, dan lima tahun yang berakhir pada 31 Agustus 2013.
Pada akhir 2016, lambatnya perekonomian AS dari Resesi Hebat yang dimulai pada akhir tahun 2007 telah disertai oleh lingkungan tingkat bunga yang secara signifikan lebih rendah daripada di tahun-tahun sebelum resesi.
Ini telah berkontribusi secara signifikan terhadap pengembalian REIT . Penting untuk mengingat hal ini ketika mengukur kinerja REIT. REITS tidak menunjukkan investasi yang unggul sepanjang waktu. Bahkan, REITs membuntuti indeks S & P 500 dalam periode satu, tiga, dan lima tahun yang berakhir pada 31 Agustus 2013.
Risiko REIT
REITs diperdagangkan di pasar saham, dan mereka melibatkan risiko yang biasanya diharapkan dari investasi ekuitas. Mereka juga dipengaruhi oleh kelemahan dalam harga real estat. Meskipun laba jangka panjang REIT sangat mengesankan, ada juga periode di mana mereka telah berkinerja buruk secara signifikan. Pada tahun 2007, iShares Dow Jones US Real Estate ETF (IYR) kembali -20,35%, kemudian diikuti dengan pengembalian -40,03% (dengan pendapatan dividen termasuk) selama ledakan "gelembung" real estat pada akhir 2007 dan 2008 Investor yang mencari alternatif untuk obligasi perlu menyadari risiko yang terlibat.
REITs juga memiliki potensi untuk menghasilkan pengembalian total negatif pada saat-saat ketika suku bunga meningkat atau naik . Ketika harga rendah, investor biasanya pindah dari aset yang lebih aman untuk mencari pendapatan di area lain di pasar. Sebaliknya, ketika harga tinggi atau dalam waktu yang tidak pasti, investor sering tertarik kembali ke US Treasuries atau investasi pendapatan tetap lainnya.
Sementara kadang-kadang sembarangan diusulkan sebagai "pengganti obligasi," REITS bukan obligasi; mereka adalah ekuitas. Seperti semua ekuitas, mereka membawa ukuran risiko secara signifikan lebih besar daripada obligasi pemerintah .
Cara Berinvestasi dalam REIT
REIT tersedia untuk investor dalam berbagai cara, termasuk reksadana khusus, dana tertutup , dan dana yang diperdagangkan di bursa. Di antara dana yang diperdagangkan di bursa yang berfokus pada REITS adalah Real Estat iShares Dow Jones AS (ticker: IYR), Vanguard REIT Index ETF (VNQ), SPDR Dow Jones REIT (RWR), dan iShares Cohen & Steers Realty (ICF).
Investor juga dapat membuka akun pialang dan membeli REIT individu secara langsung. Beberapa REIT individu terbesar adalah Simon Property Group (SPG), Penyimpanan Umum (PSA), Equity Residential (EQR), HCP (HCP), dan Ventas (VTR).
Investor juga memiliki semakin banyak cara untuk mendapatkan akses ke pasar REIT di luar negeri.
Investasi ini biasanya lebih berisiko daripada REIT berbasis AS, tetapi mereka juga memiliki hasil yang lebih tinggi dan potensi untuk memberikan diversifikasi yang lebih besar. ETF terbesar yang difokuskan pada REIT non-AS adalah SPDR Dow Jones International Real Estate ETF (RWX).
REIT dalam Konstruksi Portofolio
Salah satu karakteristik REIT tidak dapat disangkal positif, yaitu bahwa REIT cenderung memiliki korelasi lebih rendah dari rata-rata dengan area pasar lainnya - yang berarti bahwa sementara mereka dipengaruhi oleh tren pasar yang lebih luas, kinerja mereka dapat diharapkan untuk menyimpang agak dari indeks saham utama dan , sampai taraf tertentu, dari obligasi.
Alokasi ke REITs dapat, oleh karena itu, mengurangi membantu mengurangi volatilitas portofolio investor secara keseluruhan pada saat yang sama yang dapat meningkatkan hasil. Keuntungan lain dari REIT adalah bahwa tidak seperti obligasi yang dibeli saat ini, REIT memiliki potensi untuk apresiasi modal jangka panjang. Mereka mungkin juga melakukan lebih baik daripada beberapa investasi lain selama periode inflasi karena harga real estat umumnya naik dengan inflasi. Perlu diingat, bagaimanapun, bahwa dividen REIT, tidak seperti keuntungan modal dari ekuitas yang dimiliki setidaknya selama satu tahun, sepenuhnya dapat dikenakan pajak. Merupakan ide yang baik untuk membicarakan keputusan alokasi aset dengan penasihat keuangan tepercaya.
Penafian : Informasi di situs ini disediakan untuk keperluan diskusi saja, dan tidak boleh disalahartikan sebagai nasihat investasi. Dalam situasi apa pun, informasi ini tidak mewakili rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas.