Dana Obligasi Jangka Panjang Dapat Menghasilkan Pengembalian Tinggi, tetapi Mempresentasikan Risiko Tinggi
Dana Obligasi Jangka Panjang: Risiko Tinggi, Pengembalian Tinggi
Dari angka laba di atas, jelas bahwa dana obligasi jangka panjang terkadang dapat memberikan jenis keuntungan yang terkait dengan kelas aset berisiko tinggi, seperti saham dengan kapitalisasi kecil.
Alasannya adalah ketika imbal hasil obligasi jatuh, masalah jangka panjang umumnya memberikan kinerja terbaik. Akibatnya, 2011 adalah lingkungan yang sempurna untuk dana-dana ini: selama tahun itu, imbal hasil pada obligasi 10-tahun jatuh dari 3,31% menjadi 1,87% karena harganya naik. (Perlu diingat, harga dan hasil bergerak dalam arah yang berlawanan .)
Dana obligasi jangka panjang dapat, oleh karena itu, menjadi kendaraan perdagangan yang sangat baik, tetapi belum tentu investasi terbaik. Ini terutama berlaku untuk investor obligasi, yang biasanya mencari untuk mengumpulkan pendapatan dan meminimalkan volatilitas. Sayangnya, dana ini memiliki volatilitas sekop.
Ambil periode satu minggu dari 7 Maret - 14 Maret 2012. Selama waktu ini, investor menjual US Treasuries dengan sembrono meninggalkan dalam menanggapi meningkatnya bukti peningkatan pertumbuhan ekonomi. Dalam interval singkat ini, dana yang disebutkan di atas, EDV, kembali -7.18%. Sebagian besar investor obligasi akan mempertimbangkan kembalinya tahun yang buruk, tetapi krisis ini hanya memakan waktu seminggu.
Waspadai risiko penurunan jika Anda mempertimbangkan investasi dalam dana obligasi jangka panjang.
Perlu diingat, juga, bahwa karakteristik risiko dan pengembalian dari dana obligasi jangka panjang akan dipengaruhi oleh kepemilikan dasarnya. Dana jangka panjang yang berinvestasi dalam kelas aset dengan risiko kredit yang lebih tinggi , seperti korporasi berperingkat lebih rendah dan obligasi hasil tinggi (atau dikenal sebagai obligasi sampah), mungkin memiliki risiko lebih besar daripada yang berfokus pada segmen pasar berisiko rendah , seperti Obligasi berperingkat AAA dan, yang terpenting, Treasury jangka pendek.
Implikasi Siklus Tingkat Lebih Luas untuk Dana Obligasi Jangka Panjang
Investor yang mempertimbangkan dana ini perlu memikirkan siklus suku bunga yang lebih luas. Hasil Treasury AS telah berada dalam tren turun sejak 1982, dan setelah Resesi Hebat yang dimulai pada akhir 2007, mereka telah disematkan pada tingkat yang sangat rendah oleh kebijakan suku bunga dari Federal Reserve AS , yang memprakarsai kebijakan untuk mempercepat pemulihan ekonomi. .
Setiap tanda bahwa pertumbuhan ekonomi kembali ke pijakan normal dan / atau bahwa Fed sedang mempersiapkan untuk menaikkan suku kemungkinan akan mengirim imbal hasil Treasury melonjak lebih tinggi. Yang mengatakan, sulit dan mungkin tidak mungkin untuk membuat prediksi yang masuk akal tentang kapan siklus kurs akan berubah - seperti yang kita saksikan selama kuartal kedua 2013 ketika lingkungan tingkat bunga rendah tampaknya telah berakhir, tetapi kemudian tidak.
Tapi ini hanya menunjukkan lebih lanjut bahwa dana ini - banyak di antaranya memiliki angka kinerja masa lalu yang kuat karena pasar bull panjang di obligasi setelah Resesi Hebat - mungkin terbukti menjadi investasi jangka panjang yang dipertanyakan pada saat ini dalam siklus suku bunga, khususnya sejak mencoba menjual obligasi berjangka untuk mendahului kenaikan suku bunga mungkin lebih merupakan masalah keberuntungan daripada yang lain.
Pelajari lebih lanjut : Bagaimana kinerja dana obligasi jangka pendek, menengah, dan panjang dibandingkan dari waktu ke waktu?
Penafian : Informasi di situs ini disediakan untuk keperluan diskusi saja, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat investasi. Dalam situasi apa pun, informasi ini tidak mewakili rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas.