Broker, obligasi over-the-counter dan tukar-belikan
Berinvestasi dalam obligasi memerlukan kompleksitas yang jauh lebih besar daripada investasi saham . Pasar utang membutuhkan kurva pembelajaran bagi investor pemula, terutama di pasar untuk obligasi korporasi individual.
Tidak seperti saham, obligasi sering cenderung dibeli dan dijual di dunia yang tertutup dari orang dalam dan ahli yang berpengalaman. Pasar obligasi korporasi pada dasarnya adalah pasar institusional, dengan sedikit ruang bagi investor kecil.
Namun, Anda dapat membeli obligasi korporasi yang baru diterbitkan dari broker, dan obligasi lama di pasar over-the-counter (OTC).
Masalah Obligasi Baru
Pasar obligasi korporasi memiliki dua level yang berbeda. Yang pertama, atau pasar primer, merupakan masalah obligasi baru. Ketika sebuah perusahaan memutuskan untuk menjual obligasi untuk meningkatkan modal, perusahaan itu menegosiasikan kesepakatan dengan para bankir investasi dan investor institusi besar untuk menempatkan obligasi tersebut di pasar.
Harga dari isu-isu baru ini, yang sebanding dengan penawaran umum perdana saham, cenderung lebih mudah dipahami. Dan semua orang yang membeli masalah baru membayar harga yang sama, yang dikenal sebagai harga penawaran.
Namun, mendapatkan penawaran obligasi primer Anda cukup sulit, seperti kesulitan membeli saham dalam IPO sebelum dimulainya perdagangan publik. Biasanya, Anda harus memiliki hubungan tertentu, idealnya dengan bankir di salah satu lembaga yang mengelola penawaran obligasi primer.
Investor kecil tidak akan bisa bermain di game ini dengan mudah.
Pasar Sekunder
Pasar sekunder melibatkan pembelian dan penjualan obligasi setelah penawaran awal. Investor yang lebih kecil dapat mengakses pasar ini tetapi harus mendekati dengan hati-hati.
Pasar obligasi sekunder hampir seluruhnya terdiri dari pasar over-the-counter.
Sebagian besar perdagangan dilakukan pada sistem perdagangan obligasi eksklusif atau melalui telepon. Investor rata-rata hanya dapat berpartisipasi melalui broker. Lebih penting lagi, harga obligasi di pasar sekunder bisa sangat sulit untuk dilacak dan dipahami.
Kerjakan Beberapa Pekerjaan Rumah
Jika Anda tertarik membeli obligasi korporasi di pasar sekunder, lakukan cukup riset untuk mengetahui apakah Anda membayar harga yang pantas untuk obligasi itu. Secara khusus, lihatlah penjualan obligasi baru-baru ini untuk menghitung apa yang "mark up" atau "spread" ada pada obligasi.
Spread menandakan perbedaan antara apa yang dibayarkan broker obligasi untuk obligasi dan harga di mana ia ingin menjual. Berbeda dengan komisi saham, spread dibangun ke dalam harga obligasi, yang membuat hampir mustahil bagi Anda untuk mengetahui berapa banyak laba yang dihasilkan oleh penjual obligasi.
Otoritas Pengaturan Industri Keuangan, lembaga pengatur non-pemerintah, sekarang menawarkan informasi harga pada transaksi obligasi baru-baru ini melalui sistem TRACE-nya, yang dapat menawarkan beberapa visibilitas pada spread. Sebelum Anda setuju untuk membeli obligasi melalui broker, lihat kutipan terbaru untuk obligasi yang dimaksud atau masalah yang sebanding. Kemudian buat perkiraan penghitungan berapa banyak spread yang dikenakan broker Anda.
Lihat Broker Anda
Setelah Anda menentukan apa yang tersebar kemungkinan Anda bayar, atau komisi apa yang akan Anda bayarkan jika broker Anda tidak benar-benar memegang obligasi tetapi berjanji untuk membelinya untuk Anda di pasar, pekerjaan Anda baru saja dimulai .
Membeli obligasi perusahaan membutuhkan tingkat uji tuntas yang jauh lebih tinggi daripada membeli saham. Ikuti saran asosiasi perdagangan yang memantau pasar dan teliti profesional keuangan Anda secara menyeluruh.
Pergi untuk Pertukaran Publik
Serangkaian skandal di antara penjual obligasi dalam beberapa tahun terakhir telah menyebabkan peningkatan transparansi dalam bagaimana industri beroperasi. Sedikit demi sedikit, pasar obligasi berkembang dan mulai menyerupai pasar saham.
Hari ini dimungkinkan untuk membeli dan menjual obligasi di bursa umum. New York Stock Exchange meluncurkan sistem NYSE Bonds pada April 2007, menggantikan Sistem Obligasi Otomatis yang lebih tua dengan sesuatu yang berfungsi lebih baik untuk investor kecil.
Jumlah obligasi yang dijual melalui NYSE Bonds telah tumbuh secara signifikan sejak peluncuran, dengan masalah obligasi baru ditambahkan secara teratur. Meskipun demikian, obligasi yang diperdagangkan di bursa tetap merupakan persentase kecil dari keseluruhan pasar. Taksiran bervariasi, tetapi menurut beberapa, kurang dari 15 persen dari obligasi dunia tersedia untuk berdagang di bursa transparan yang mudah dipantau.
Obligasi bisa menjadi investasi yang bijak, meskipun kemakmuran di pasar obligasi korporasi membutuhkan ketekunan dan upaya yang cukup besar. Pertimbangkan reksa dana obligasi atau utang yang didukung pemerintah sebagai alternatif yang menawarkan keamanan obligasi tanpa komplikasi membeli obligasi korporasi individu.