Pengembalian Total Tahun-demi-Tahun Dari Tahun 1980 Hingga 2013
Hasil imbal hasil tinggi diwakili oleh Indeks Komposit Yield Tinggi Salomon Smith Barney dari tahun 1980 hingga 2002, dan Credit Suisse High Yield Index dari tahun 2003 dan seterusnya.
| Tahun | HY Bonds | Tingkat Investasi | Saham |
| 1980 | -1,00% | 2,71% | 32,50% |
| 1981 | 7,56% | 6,26% | -4,92% |
| 1982 | 32,45% | 32,65% | 21,55% |
| 1983 | 21,80% | 8,19% | 22,56% |
| 1984 | 8,50% | 15,15% | 6,27% |
| 1985 | 26,08% | 22,13% | 31,73% |
| 1986 | 16,50% | 15,30% | 18,67% |
| 1987 | 4,57% | 2,75% | 5,25% |
| 1988 | 15,25% | 7,89% | 16,61% |
| 1989 | 1,98 | 14,53% | 31,69% |
| 1990 | -8,46% | 8,96% | -3,11% |
| 1991 | 43,23% | 16,00% | 30,47% |
| 1992 | 18,29% | 7,40% | 7,62% |
| 1993 | 18,33% | 9,75% | 10,08% |
| 1994 | -2,55% | -2,92% | 1,32% |
| 1995 | 22,40% | 18,46% | 37,58% |
| 1996 | 11,24% | 3,64% | 22,96% |
| 1997 | 14,27% | 9,64% | 33,36% |
| 1998 | 4,04% | 8,70% | 28,58% |
| 1999 | 1,73% | -0,82% | 21,04% |
| 2000 | -5,68% | 11,63% | -9,11% |
| 2001 | 5,44% | 8,43% | -11,89% |
| 2002 | -1,53% | 10,26% | -22,10% |
| 2003 | 27,94% | 4,10% | 28,68% |
| 2004 | 11,95% | 4,34% | 10,88% |
| 2005 | 2,26% | 2,43% | 4,91% |
| 2006 | 11,92% | 4,33% | 15,79% |
| 2007 | 2,65% | 6,97% | 5,49% |
| 2008 | -26,17% | 5,24% | -37,00% |
| 2009 | 54,22% | 5,93% | 26,46% |
| 2010 | 14,42% | 6,54% | 15,06% |
| 2011 | 5,47% | 7,84% | 2,11% |
| 2012 | 14,72% | 4,22% | 16,00% |
| 2013 | 7,53% | -2,02% | 32,39% |
Faktor Sejarah yang Perlu Dipertimbangkan
Simpan beberapa faktor historis dalam perspektif ketika Anda melihat pengembalian ini. Pertama, ada representasi yang jauh lebih tinggi dari "malaikat yang jatuh" —berbentuk masalah tingkat investasi yang jatuh ke dalam wilayah kelas bawah investasi — pada hari-hari awal pasar imbal hasil tinggi daripada saat ini.
Ada keterwakilan lebih rendah terkait masalah dari jenis perusahaan kecil yang membentuk sebagian besar pasar sekarang.
Kedua, semua tahun ke bawah untuk hasil tinggi disertai dengan perlambatan ekonomi pada tahun 1980, 1990, 1994, dan 2000, atau oleh krisis keuangan pada tahun 2002 dan 2008.
Ketiga, hasil jauh lebih tinggi di masa lalu daripada sekarang. Sementara hasil absolut menghabiskan sebagian besar periode 2012–2013 di bawah 7,5 persen dan mereka mencapai serendah kisaran 5,2 hingga 5,4 persen pada April dan Mei 2013, tingkat ini akan pernah terdengar di tahun-tahun sebelumnya. Periode 1980-1990 umumnya melihat hasil di pertengahan remaja. Bahkan pada titik terendah pada akhir 1990-an, obligasi imbal hasil tinggi masih menghasilkan 8 hingga 9 persen. Selama interval 2004-2007, hasil melayang di dekat level 7,5 hingga 8 persen, yang merupakan rekor terendah pada saat itu. Obligasi hasil tinggi juga membayar hasil yang jauh lebih tinggi daripada yang mereka lakukan sekarang.
Yang takeaway ada dua. Obligasi hasil tinggi memiliki potensi pengembalian yang lebih tinggi karena kontribusi yang lebih besar dari imbal hasil terhadap pengembalian total , dan ada lebih banyak ruang untuk apresiasi harga. Ingat bahwa harga dan imbal hasil obligasi bergerak berlawanan arah. Akibatnya, orang yang berinvestasi di kelas aset hari ini seharusnya tidak mengharapkan pengulangan jenis pengembalian yang ditunjukkan di atas.
Namun, angka-angka ini menunjukkan bahwa obligasi imbal hasil tinggi telah memberikan hasil yang sangat kompetitif dari waktu ke waktu.