BND dan VBMFX?
Alasannya dana ini gagal untuk menangkap seluruh luas pasar obligasi adalah bahwa mereka diindeks ke Indeks Obligasi Gabungan Barclays. Indeks ini hanya mencakup porsi domestik, investasi kelas pasar, termasuk US Treasuries , agen sekuritas berbasis mortgage , dan obligasi korporasi . Pada saat yang sama, daftar segmen pasar yang tidak termasuk indeks secara substansial lebih panjang. Di sisi domestik, dana tersebut tidak memberikan paparan Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), obligasi municipal, obligasi imbal hasil tinggi , atau pinjaman senior . Dana tersebut juga tidak memiliki eksposur ke obligasi internasional , baik yang dikembangkan atau yang sedang berkembang.
Ini tidak selalu menjadi masalah karena banyak investor menginginkan risiko yang lebih rendah terkait dengan kepemilikan obligasi domestik, obligasi tingkat investasi. Namun, para investor di dalam dana pasar obligasi total Vanguard ini juga perlu memahami bahwa mereka tidak sepenuhnya terdiversifikasi dalam hal geografi dan faktor-faktor risiko dan bahwa dalam kenyataannya, mereka hanya memegang sebagian kecil dari apa yang benar-benar harus dianggap sebagai “pasar obligasi total. ”
Salah satu alasan ini merupakan pertimbangan penting adalah bahwa jenis-jenis surat berharga yang disimpan dalam Indeks Gabungan Barclays cenderung memiliki sensitivitas di atas rata-rata terhadap pergerakan suku bunga. Ini berarti bahwa ketika imbal hasil obligasi naik ( dan harga turun ), nilai dari dana ini juga akan - pertimbangan penting jika potensi kenaikan suku bunga masa depan oleh Federal Reserve AS memang menyebabkan pasar obligasi melemah di tahun-tahun mendatang. , seperti banyak ahli memprediksi.
Konsentrasi dalam sekuritas sensitif suku bunga juga berarti bahwa BND, VBMFX, dan VBTLX kurang terpapar pada area pasar yang paling terpengaruh oleh " risiko kredit " - obligasi hasil tinggi dan pinjaman senior. Kadang-kadang, ini bisa menjadi positif - dan tentu saja pada saat-saat ketika peristiwa menyebabkan investor untuk menghindari risiko dan mencari keamanan relatif dari aset berisiko rendah. Namun, pada saat yang sama, itu berarti bahwa investor tidak akan berpartisipasi ketika meningkatkan pertumbuhan ekonomi, kenaikan harga saham, dan sentimen positif menyebabkan segmen sensitif kredit untuk mengungguli obligasi kelas investasi - seperti yang terjadi pada tahun 2013.
Juga, banyak dari segmen yang tidak termasuk dalam dana adalah mereka yang cenderung memberikan potensi pengembalian total yang lebih tinggi dari waktu ke waktu. Ini berarti bahwa mereka yang memiliki hanya dana indeks pasar obligasi total mungkin akan mengorbankan diri mereka sendiri beberapa kinerja - sebuah masalah yang menjadi perhatian khusus bagi investor muda .
Yang dibawa di sini bukanlah bahwa dana Vanguard Total Bond Market Index adalah pilihan yang buruk. Justru sebaliknya: mereka adalah cara yang murah , berisiko rendah bagi investor untuk menambahkan obligasi ke portofolio mereka. Namun, pada saat yang sama, jangan biarkan "total" dalam nama menipu Anda. Untuk mendapatkan yang benar, total eksposur pasar obligasi, Anda perlu melengkapi dana ini dengan produk lain untuk melengkapi portofolio Anda.
Seiring waktu, kebutuhan ini kemungkinan akan tumbuh karena ukuran yang semakin besar dari pinjaman senior dan pasar obligasi korporasi internasional. Ingatlah poin-poin ini jika Anda mempertimbangkan dana Vanguard ini sebagai langkah pertama untuk menambahkan obligasi ke portofolio Anda.
Penafian : Informasi di situs ini disediakan untuk keperluan diskusi saja, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat investasi. Dalam situasi apa pun, informasi ini tidak mewakili rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas. Selalu berkonsultasi dengan penasihat investasi dan profesional pajak sebelum Anda berinvestasi.