The Long dan Short of Put Options
Harga spesifik disebut harga strike karena Anda mungkin akan mogok ketika harga saham turun ke nilai itu atau lebih rendah.
Dan, Anda hanya dapat menjualnya hingga tanggal yang telah disepakati. Itu dikenal sebagai tanggal kedaluwarsa karena saat itulah opsi Anda kedaluwarsa.
Jika Anda menjual saham Anda pada harga strike sebelum tanggal kedaluwarsa, Anda menjalankan opsi put Anda. Kecuali kamu di Eropa . Dalam hal ini, Anda hanya dapat menggunakan opsi put Anda tepat pada tanggal kedaluwarsa.
Membeli
Ketika Anda membeli opsi put, yang menjamin Anda tidak akan pernah kehilangan lebih dari harga strike. Anda membayar sedikit biaya kepada orang yang mau membeli saham Anda.
Biayanya menutupi risikonya. Setelah semua, dia menyadari Anda bisa memintanya untuk membelinya setiap hari selama periode yang disepakati. Dia juga menyadari ada kemungkinan stok bisa bernilai jauh, jauh lebih sedikit pada hari itu. Namun, menurutnya itu sepadan karena dia yakin harga saham akan naik. Seperti perusahaan asuransi, dia lebih suka mendapatkan bayaran yang Anda berikan sebagai imbalan atas sedikit kemungkinan dia harus membeli saham.
Long Put : Jika Anda membeli tempat tanpa memiliki stok, yang dikenal sebagai long put.
Dilindungi Put: Jika Anda membeli memakai saham yang sudah Anda miliki, yang dikenal sebagai put yang dilindungi. Anda juga dapat membeli put untuk portofolio saham, atau untuk dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Itu dikenal sebagai indeks pelindung.
Menjual
Ketika Anda menjual opsi put, Anda setuju untuk membeli saham dengan harga yang disepakati. Ini juga dikenal sebagai korslet.
Letakkan penjual kehilangan uang jika harga saham jatuh. Itu karena mereka harus membeli saham dengan harga strike tetapi hanya bisa menjualnya dengan harga yang lebih rendah.
Mereka menghasilkan uang jika harga saham naik. Itu karena pembeli tidak akan menggunakan opsi. Penjual menempatkan mengantongi biaya.
Letakkan penjual untuk tetap berbisnis dengan menulis banyak persediaan pada saham yang menurut mereka akan naik nilainya. Mereka berharap biaya yang mereka kumpulkan akan mengimbangi kerugian sesekali yang mereka alami ketika harga saham jatuh.
Pola pikir mereka mirip dengan pemilik apartemen. Dia berharap bahwa dia akan mendapatkan sewa yang cukup dari penyewa yang bertanggung jawab untuk mengimbangi biaya deadbeats dan mereka yang menghancurkan apartemennya.
Penjual dapat keluar dari perjanjian kapan saja dengan membeli opsi yang sama dari orang lain. Jika biaya untuk opsi baru lebih rendah dari yang ia terima untuk yang lama, ia mengantongi selisihnya. Dia hanya akan melakukan ini jika dia berpikir perdagangan akan melawannya.
Beberapa pedagang menjual menempatkan pada saham mereka ingin sendiri, dan mereka pikir saat ini undervalued. Mereka senang membeli saham dengan harga saat ini karena mereka percaya akan naik lagi di masa depan.
Karena pembeli tempat membayar mereka, mereka benar-benar membeli saham dengan harga diskon. (Sumber: "The Lure of Cash-Secured Puts," Barron's, 7 September 2015.)
Jaminan Uang Tunai Penjualan: Anda menyimpan cukup uang di akun Anda untuk membeli saham, atau menutup tempat penyimpanan.
Naked Put: Anda tidak menyimpan cukup uang di akun untuk membeli saham.
Contoh Menggunakan Komoditas
Opsi put digunakan untuk komoditas dan juga saham. Komoditas adalah barang berwujud seperti emas , minyak dan produk pertanian termasuk gandum, jagung dan perut babi. Tidak seperti saham, komoditas tidak dibeli dan dijual langsung. Tidak ada yang membeli dan mengambil kepemilikan dari "perut babi."
Sebaliknya, komoditas dibeli sebagai kontrak berjangka . Kontrak ini berbahaya karena dapat mengekspos Anda ke kerugian yang tidak terbatas. Mengapa? Tidak seperti saham, Anda tidak dapat membeli satu ons emas saja.
Satu kontrak emas bernilai 100 ons emas. Jika emas kehilangan $ 1 per ons sehari setelah Anda membeli kontrak, Anda baru saja kehilangan $ 100. Karena kontrak itu di masa depan, Anda bisa kehilangan ratusan atau ribuan dolar pada saat kontrak jatuh tempo.
Opsi put digunakan dalam perdagangan komoditas karena mereka adalah cara berisiko rendah untuk terlibat dalam kontrak berjangka komoditas berisiko tinggi ini. Dalam komoditas, opsi put memberi Anda opsi untuk menjual kontrak berjangka pada komoditas yang mendasarinya. Ketika Anda membeli opsi put, risiko Anda terbatas pada harga yang Anda bayar untuk opsi put (premium) ditambah komisi dan biaya apa pun. Bahkan dengan risiko yang berkurang, sebagian besar pedagang tidak menggunakan opsi put. Sebaliknya, mereka menutupnya sebelum berakhir. Mereka hanya menggunakannya untuk asuransi untuk melindungi kerugian mereka.
Contoh
Hedge fund menggunakan opsi put untuk menghasilkan uang di pasar beruang atau crash pasar saham . Hedge fund Jabre Capital Partners SA membeli opsi put pada dana indeks saham Jerman, FTSE 25. Perusahaan berpikir bahwa saham Jerman akan turun berkat krisis utang Yunani pada 2011. Corriente Advisors LLC membeli opsi put terhadap yuan China . Perusahaan yakin nilai mata uang akan jatuh. (Sumber: "Tudor Memimpin Hedge Funds Menggunakan Opsi untuk Bertaruh pada Saham China," Bloomberg, 26 Mei 2011.)
Untuk membuatnya sedikit lebih jelas, inilah contoh kehidupan nyata. Joshua Kennon ingin membeli saham di Tiffany & Co karena penelitiannya menunjukkan perusahaan itu menguntungkan. Dia mendapat kesempatan ketika pasar jatuh selama krisis keuangan tahun 2008 . Harga saham Tiffany turun dari $ 57 menjadi $ 29 per saham.
Daripada membeli, katakanlah, $ 30.000 untuk 1.000 saham milik Tiffany, ia menjual opsi put. Pemegang saham Tiffany yang panik setuju untuk membayarnya sekitar $ 5 per saham untuk opsi menjual saham Tiffany kepadanya seharga $ 20 per saham. Ia menerima $ 5.000 dari pemegang saham dan menyisihkannya. Dia juga menyisihkan $ 15.000 jika opsi itu dilaksanakan.
Secara total, ia sekarang memiliki penghasilan bunga $ 20.000 sehingga ia bisa membeli 1.000 lembar saham Tiffany. Kasus terburuk, ia membeli 1.000 lembar saham perusahaan yang menguntungkan dengan harga bagus. Jika pasar saham membaik, dia masih harus mempertahankan $ 5.000. Untuk membaca seluruh cerita, lihat Mendapatkan Bayaran untuk Berinvestasi dalam Saham dengan Menjual Perdagangan ke Opsi Buka Put .