Bagaimana Anda Dapat Mendapatkan Investor Lain untuk Membayar Anda Uang Tunai untuk Berinvestasi dalam Saham Mereka
Salah satu dari banyak strategi perdagangan opsi, menjual opsi put terbuka dapat, jika dijalankan di bawah kondisi pasar yang tepat, menghasilkan laba yang tinggi dengan terlibat dalam transaksi yang mungkin telah Anda lakukan untuk memanfaatkan harga saham yang lebih rendah. Meskipun pasar tidak menawarkan jaminan, strategi ini dapat memberi Anda keuntungan dengan hasil yang menguntungkan pada ekuitas tanpa leverage di pasar yang sangat tidak stabil. Jika Anda adalah investor berpengalaman, proses ini memungkinkan Anda untuk memanfaatkan pengetahuan yang sudah Anda dapatkan tentang berbagai bisnis selama bertahun-tahun mempelajari berbagai laporan tahunan, 10-K, dan arsip SEC lainnya.
Untuk Perbandingan: Pembelian Saham Biasa
Katakanlah bahwa pada suatu saat di masa lalu, Anda ingin membeli saham Tiffany & Co. karena mereka memiliki pengakuan merek yang hebat, dan mereka beroperasi menggunakan model bisnis yang cukup sederhana. Namun, Anda tidak yakin bagaimana untuk melanjutkan karena pasar saat ini mengalami volatilitas tinggi dan Anda telah melihat jatuhnya harga saham selama periode waktu yang panjang.
Misalnya, pada penutupan pasar pada 14 Oktober 2008, saham Tiffany & Co. terjual masing-masing $ 29,09, turun dari tinggi $ 57,32 sebelum kecelakaan di Wall Street. Investor panik bahwa lingkungan ritel akan berantakan dan perhiasan high-end akan menjadi salah satu hal pertama untuk pergi karena konsumen tidak akan membeli jam tangan, cincin berlian, dan peralatan rumah tangga mahal ketika mereka tidak bisa bahkan membayar hipotek mereka.
Asumsikan Anda sudah lama ingin memiliki saham di Tiffany & Co dan telah menunggu kesempatan seperti itu. Dalam pasar yang terus-menerus turun, saham bisa saja jatuh 20, 30, 501 persen atau lebih, tetapi Anda ingin mengambil keuntungan dari kepemilikan saham Tiffany Anda untuk 10 hingga 20 tahun mendatang. Mungkin ada cara untuk memanfaatkan situasi saat ini tanpa benar-benar membeli saham, sementara juga menghasilkan pengembalian yang bagus untuk portofolio Anda.
Dalam satu skenario, Anda bisa langsung membeli saham, membayar tunai, dan membiarkan mereka duduk di akun Anda dengan menginvestasikan kembali deviden . Seiring waktu, menurut 200 tahun sejarah tentang pengembalian pasar saham rata-rata, Anda harus mengalami tingkat pengembalian yang sebanding dengan kinerja bisnis yang mendasarinya. Jadi, jika Anda ingin membeli 1.000 lembar saham Tiffany, Anda akan mengambil $ 29.090 dari uang Anda sendiri ditambah $ 10 untuk komisi, dan menggunakan $ 29.100 untuk membeli saham pada tanggal 14 Oktober 2008, harga pasar sebesar $ 29,09 digunakan untuk contoh kami. .
Strategi Alternatif: Jual Opsi Put Buka di Tiffany & Co.
Skenario yang lebih menarik, dan mungkin lebih menguntungkan, menggunakan strategi opsi juga dapat menempatkan modal Anda untuk bekerja. Dengan menggunakan opsi saham jenis khusus, Anda dapat menciptakan sesuatu yang serupa dengan menulis dan menjual "polis asuransi" bagi investor lain yang panik tentang potensi kehancuran dalam harga saham Tiffany & Co.
Salah satu jenis opsi yang disebut opsi put, memberikan opsi kepada pembeli hak untuk "menempatkan" saham ke penjual opsi dengan harga yang telah ditentukan, biasanya harga yang lebih tinggi daripada harga pasar saat ini, baik sampai tanggal yang telah ditentukan. "Jual terbuka" berarti Anda menjual opsi put pendek . Untuk menggambarkan konsep "pendek", jika Anda menjual saham pendek ini berarti Anda meminjamnya dari broker Anda dan menjualnya kepada investor lain tanpa memilikinya. Agar strategi berhasil, Anda harus menjualnya dengan harga yang lebih tinggi, kemudian membeli saham di lain waktu, dengan harga yang lebih rendah dari broker Anda dan mempertahankan profit, dengan asumsi pasar sedang turun. Menjual opsi put terbuka , atau karya pendek persis dengan cara yang sama.
Pembeli opsi tidak pernah berkewajiban untuk menggunakan haknya untuk menjual saham mereka, tetapi ketika harga saham terus turun, opsi ini memberi investor kemampuan untuk menjual dengan harga yang ditetapkan.
Ini melindungi investor dengan membiarkan mereka keluar dari posisi stok mereka sebelum kehilangan terlalu banyak nilainya.
Sebagai contoh, katakanlah seorang investor bersedia membayar untuk "premi asuransi" sebesar $ 5,80 per saham jika Anda, penjual opsi, setuju untuk membeli saham Tiffany darinya jika harganya turun menjadi $ 20,00 per saham. Anda akan membuat polis asuransi ini dengan menjual, atau menulis, kontrak opsi put yang mencakup 100 saham saham Tiffany & Co. Dengan menulis kontrak ini, Anda akan setuju untuk menjual investor lain hak untuk memaksa Anda membeli saham Tiffany-nya seharga $ 20,00 masing-masing, kapan pun ia memilih antara sekarang dan penutupan perdagangan pada hari di mana Anda telah memilih opsi put untuk berakhir.
Sebagai ganti untuk menulis "polis asuransi" ini yang melindungi investor dari penurunan besar dalam harga saham toko perhiasan, ia membayar Anda $ 5,80 per saham. Pembayaran ini menjadi milik Anda selamanya, baik pembeli melakukan kontraknya atau tidak, kata lain, memaksa Anda membeli sahamnya.
Skenario diilustrasikan
Katakanlah Anda mengambil $ 29.100 bahwa Anda akan diinvestasikan dalam saham dengan membeli saham langsung dan bukannya setuju untuk menulis asuransi untuk investor lain atau "menjual terbuka" beberapa put option di saham Tiffany & Co dengan tanggal kedaluwarsa penutupan perdagangan pada Jumat satu tahun dari hari ini, dengan harga strike $ 20,00. Harga strike merupakan harga di mana pembeli opsi dapat memaksa Anda untuk membeli saham darinya.
· Anda menghubungi broker Anda dan melakukan perdagangan untuk 20 kontrak opsi put. Setiap kontrak opsi put mewakili "asuransi" untuk 100 saham, sehingga 20 kontrak mencakup total 2.000 saham saham Tiffany & Co.
· Saat perdagangan dilakukan, Anda akan mendapatkan $ 11.600 tunai untuk opsi Anda, dikurangi komisi broker. Ini adalah uang Anda selamanya dan itu mewakili premi investor lain, atau pembeli opsi, membayar Anda untuk melindunginya dari penurunan harga saham Tiffany.
· Jika harga saham Tiffany turun di bawah $ 20 per saham antara sekarang dan tanggal kadaluarsa opsi satu tahun, kontrak opsi put Anda mungkin mengharuskan Anda membeli 2.000 lembar saham dengan harga $ 20 per saham dengan total $ 40.000. Pada sisi atas, Anda sudah menerima $ 11.600 dalam premi. Anda dapat menambahkan $ 11.600 ke $ 29.100 tunai Anda akan berinvestasi dalam saham biasa Tiffany & Co., dengan total $ 40.700. Karena put options yang Anda jual, Anda memiliki total potensi komitmen $ 40.000 untuk pembeli opsi put Anda, dikurangi $ 11.600 dalam bentuk tunai yang diterima darinya, menyamai $ 28.400 sisa modal potensial yang Anda perlukan untuk menutup harga pembelian saham jika opsi dilakukan. Sejak awalnya, Anda menghabiskan $ 29.100 membeli 1.000 lembar saham Tiffany & Co, Anda baik-baik saja dengan hasil ini.
Anda segera mengambil $ 40.700 dan menginvestasikannya dalam Bills Treasury Amerika Serikat atau setara tunai lainnya dengan kualitas yang sebanding yang menghasilkan pendapatan bunga berisiko rendah. Uang tunai ini tetap ada sebagai cadangan sampai kontrak opsi put berakhir.
Dalam skenario ini, saham perusahaan tetap kuat, pembeli tidak pernah menjalankan pilihannya dan tanggal kedaluwarsa datang dan pergi. Kontrak opsi put berakhir; mereka tidak ada lagi. Anda menyimpan uang yang dibayarkan pembeli kepada Anda untuk "premi asuransi" selamanya, dan pada dasarnya, sebagai imbalan untuk memasukkan $ 28.400 ke dalam tagihan Treasury selama setahun, Anda dibayar $ 11.600 dalam bentuk tunai. Itu cukup bagus untuk modal Anda selama satu tahun dari kontrak opsi put.
Strategi Berubah Jika Pembeli Mempekerjakan Putranya
Dalam skenario sebaliknya, katakanlah pilihan Anda, pembeli menjadi khawatir dengan penurunan harga saham Tiffany & Co., gunakan pilihannya, dan Anda sekarang harus membeli 2.000 saham saham Tiffany & Co. darinya dengan harga $ 20 per saham dengan biaya total. $ 40.000. Ingat, bagaimanapun, bahwa hanya $ 28.400 dari uang itu adalah modal asli Anda karena $ 11.600 berasal dari premi yang dibayar oleh pembeli opsi kepada Anda untuk menulis “asuransi.” Ini berarti bahwa biaya efektif Anda pada setiap saham menjadi hanya $ 14,20 ($ 20 pemogokan - $ 5,80 premium = $ 14,20 biaya bersih per saham).
Ingatlah bahwa Anda semula mempertimbangkan untuk membeli 1.000 saham saham Tiffany & Co. langsung dengan harga $ 29,10 per saham. Seandainya Anda melakukan itu, Anda akan memiliki kerugian besar yang belum terealisasi pada saham. Sebaliknya, karena opsi yang digunakan, Anda memiliki 2.000 saham dengan biaya bersih $ 14,20 per saham. Karena Anda menginginkan stok itu sendiri, berencana memegangnya selama 10 atau 20 tahun, dan akan berada dalam posisi rugi besar yang tidak terealisasi jika bukan karena Anda memilih untuk menulis opsi, Anda sekarang berakhir dengan Tiffany & Co stok yang Anda inginkan, dengan basis biaya $ 14,20 bukannya biaya $ 29,10 dasar.
Hasil dan Kata Tentang Risiko
Dalam peristiwa yang sangat tidak mungkin, perusahaan bangkrut, Anda akan kehilangan sama seperti jika Anda membeli saham itu secara langsung. Kecuali hasil itu, jika pembeli menjalankan pilihannya, Anda mendapatkan saham dengan biaya yang lebih rendah dan Anda juga akan mempertahankan bunga yang diperoleh saat Anda memiliki uang yang diinvestasikan dalam Treasury Bills. Keuntungan semacam itu sangat besar, karena perbedaan kecil dalam pengembalian dapat menghasilkan hasil laba yang sangat berbeda dari waktu ke waktu karena kekuatan penggabungan — investor yang mendapat tambahan 3 persen setiap tahun, rata-rata, lebih dari 50 tahun dapat memiliki 300 persen lebih banyak uang daripada orang sezamannya. Meskipun spekulatif dan bukan tanpa risiko, jenis transaksi ini dapat menawarkan potensi pengembalian yang baik karena volatilitas pasar meningkat.
Berbicara tentang risiko, strategi ini tidak disarankan untuk investor manapun kecuali yang paling berpengalaman. Penjual yang baru saja belajar cara menjual opsi dapat menjadi mabuk karena banyaknya tanda terima uang yang disetorkan ke rekening mereka dari pembayaran "premi asuransi", tidak menyadari jumlah total yang harus mereka hasilkan jika semua opsi put yang mereka jual telah dieksekusi. Dengan akun perdagangan yang cukup besar, Anda sebagai pedagang mungkin memiliki marjin yang cukup besar untuk membeli saham, tetapi itu bisa menguap jika terjadi kepanikan pasar yang tersebar luas. Dalam hal ini, Anda akan menemukan diri Anda mendapatkan margin call, login untuk melihat broker Anda telah melikuidasi saham Anda pada kerugian besar, dan menyaksikan persentase besar dari kekayaan bersih Anda dihapuskan, dengan tidak ada yang bisa Anda lakukan.
Saldo tidak memberikan pajak, investasi, atau layanan keuangan dan saran. Informasi tersebut disajikan tanpa mempertimbangkan tujuan investasi, toleransi risiko atau keadaan keuangan dari investor tertentu dan mungkin tidak cocok untuk semua investor. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi hasil di masa mendatang. Investasi melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan pokok.