Strategi Opsi Saham untuk Investor Bullish
Apa itu Strategi PELAJARAN?
Strategi ini didasarkan pada perolehan opsi saham jangka panjang yang dikenal sebagai LEAPS, yang merupakan kependekan dari "Efek Antisipasi Jangka Panjang Ekuitas". Sederhananya, LEAP adalah jenis opsi saham dengan periode kedaluwarsa lebih dari satu tahun. Hal ini memungkinkan Anda untuk menggunakan tingkat modal yang lebih kecil daripada membeli saham, dan mendapatkan hasil yang terlalu besar jika Anda tepat pada arah saham.
Cara Kerja Strategi LEAPS
Mungkin yang terbaik adalah memahami cara menggunakan LEAPS melalui sebuah contoh. Untuk saat ini, kami akan menggunakan saham General Electric mengingat ukuran perusahaan yang sangat besar dan fakta bahwa hampir semua orang di dunia akrab dengan perusahaan.
Pada saat saya pertama kali mempublikasikan artikel ini, saham GE diperdagangkan pada $ 14,50. Bayangkan Anda memiliki $ 20.500 untuk berinvestasi. Anda yakin bahwa General Electric akan jauh lebih tinggi dalam satu atau dua tahun dan ingin menempatkan uang pepatah Anda di mana mulut Anda berada.
Anda bisa, tentu saja, hanya membeli saham langsung , menerima sekitar 1.414 saham biasa. Anda dapat memanfaatkan diri Anda 2-1 dengan meminjam pada margin, membawa total investasi Anda ke $ 41.000 dan 2.818 saham dengan utang offsetting sebesar $ 20.500 tetapi jika saham macet, Anda bisa mendapatkan margin call dan terpaksa menjual dengan rugi jika Anda tidak dapat memperoleh dana dari sumber lain untuk disimpan di akun Anda.
Anda juga harus membayar bunga, mungkin sebanyak 9% tergantung pada broker Anda, untuk hak istimewa meminjam uang. Pelajari lebih lanjut tentang bahaya berinvestasi pada margin .
Mungkin Anda tidak puas dengan tingkat pemaparan ini. Mengingat keyakinan Anda (entah itu didirikan atau tidak adalah cerita lain!), Anda dapat mempertimbangkan menggunakan LEAPS daripada saham biasa. Demi kesederhanaan, setelah semua itu adalah pelajaran abadi, kami akan menjaga harga asli dikutip pada saat saya menulis artikel ini pada tahun 2011 - Anda melihat ke tabel harga yang diterbitkan oleh Chicago Board Options Exchange dan melihat bahwa Anda dapat membeli opsi panggilan berakhir pada akhir pekan ketiga di bulan Januari 2011 - hampir 20 bulan dan 3 minggu lagi - dengan harga strike $ 17,50. Sederhananya, itu berarti bahwa Anda memiliki hak untuk membeli saham pada $ 17,50 per saham setiap saat antara tanggal pembelian dan tanggal kedaluwarsa. Untuk hak ini, Anda harus membayar biaya, atau "premium", dari $ 2,06 per saham. Opsi panggilan dijual dalam "kontrak" masing-masing 100 lembar.
Anda memutuskan untuk mengambil $ 20.500 dan membeli 100 kontrak. Ingat bahwa setiap kontrak mencakup 100 saham, jadi Anda sekarang memiliki paparan 10.000 saham General Electric menggunakan LEAPS Anda.
Untuk ini, Anda harus membayar $ 2,06 x 10.000 saham = $ 20,600 (Anda dibulatkan ke angka terdekat yang tersedia untuk tujuan investasi Anda). Namun, saham saat ini diperdagangkan pada $ 14,50 per saham. Anda memiliki hak untuk membelinya dengan harga $ 17,50 per saham dan Anda membayar $ 2,06 per saham untuk hak ini. Dengan demikian, titik impas Anda adalah $ 19,56 per saham. Artinya, jika saham General Electric diperdagangkan antara $ 17,51 dan $ 19,56 per saham ketika opsi tersebut berakhir hampir dua tahun dari sekarang, Anda akan menderita kehilangan modal. Jika saham GE diperdagangkan di bawah harga call strike $ 17,50 Anda, Anda akan kehilangan 100% kerugian modal. Oleh karena itu, posisi hanya masuk akal jika Anda percaya bahwa General Electric akan bernilai jauh lebih besar daripada harga pasar saat ini - mungkin $ 25 atau $ 30 - sebelum opsi Anda berakhir.
Katakanlah Anda benar dan stok naik menjadi $ 25.
Anda bisa menghubungi broker Anda dan menutup posisi Anda. Jika Anda memilih untuk menggunakan opsi Anda, Anda akan memaksa seseorang untuk menjual saham Anda seharga $ 17,50 dan segera berbalik dan menjual saham yang Anda beli, mendapatkan $ 25 untuk setiap saham di New York Stock Exchange . Anda mengantongi selisih $ 7.50 dan mengembalikan $ 2.06 yang Anda bayarkan untuk opsi tersebut. Laba bersih Anda pada transaksi adalah $ 5,44 per saham dengan investasi hanya $ 2,06 per saham. Anda mengubah kenaikan harga saham sebesar 72,4% menjadi keuntungan 264% dengan menggunakan LEAPS alih-alih stok. Risiko Anda pasti meningkat, tetapi Anda diberi kompensasi karena itu memberi potensi pengembalian yang besar. Keuntungan Anda berhasil mencapai $ 54.400 pada investasi $ 20.600 Anda dibandingkan dengan $ 14.850 yang akan Anda hasilkan.
Jika Anda memilih opsi margin, Anda akan mendapatkan $ 29.700 tetapi Anda akan menghindari potensi risiko wipeout karena apa pun di atas harga pembelian Anda sebesar $ 14,50 akan menjadi keuntungan. Anda akan menerima dividen tunai selama periode holding Anda, tetapi Anda akan dipaksa untuk membayar bunga atas margin yang Anda pinjam dari broker Anda. Juga mungkin bahwa jika pasar melemah, Anda dapat menemukan diri Anda tunduk pada panggilan margin seperti yang kami peringatkan sebelumnya.
The Temptations and Bahaya Menggunakan LEAPS
Godaan terbesar ketika memanfaatkan LEAPS adalah untuk mengubah langkah investasi cerdas menjadi pertaruhan langsung dengan memilih opsi yang memiliki harga yang tidak menguntungkan atau akan mengambil mukjizat dekat untuk memukul pemogokan. Anda mungkin juga tergoda untuk mengambil lebih banyak risiko waktu dengan memilih opsi yang lebih murah, durasi yang lebih pendek yang tidak lagi dianggap LEAPS. Godaan itu didorong oleh sedikit, kejadian luar biasa langka di mana spekulan membuat mint mutlak. Saksikan panggilan Wells Fargo Juni 2009 $ 20. Seandainya Anda memasukkan $ 10.000 di dalamnya kembali selama krisis Maret, Anda akan menghasilkan pengembalian yang luar biasa, membawa posisi Anda ke nilai pasar lebih dari $ 1.300.000 hanya dalam beberapa minggu karena stok Wells meroket dari kurang dari $ 9 per saham menjadi lebih dari $ 28 beberapa hari yang lalu.
Pelajarannya harus jelas: Menggunakan LEAPS tidak sesuai untuk sebagian besar investor. Mereka seharusnya hanya digunakan dengan sangat hati-hati dan oleh mereka yang menikmati permainan, memiliki banyak kelebihan uang tunai, bersedia kehilangan setiap sen yang mereka mainkan, dan memiliki portofolio lengkap yang tidak akan ketinggalan dengan kerugian dihasilkan dalam strategi yang agresif.
Jangan menipu diri sendiri - menggunakan LEAPS paling sering merupakan bentuk judi langsung. Seperti yang dikatakan Benjamin Graham , praktik semacam itu bukanlah ilegal, atau tidak bermoral - tetapi mereka jelas tidak menggemukkan dompet.